浅议中小企业财务风险的防范

滨州职业学院会计学院 王庆鹏

浅议中小企业财务风险的防范

滨州职业学院会计学院 王庆鹏

研究中小企业财务风险及其防范，对提高中小企业抗风险能力，保障其更好地发展具有重要的现实意义。本文分析了中小企业财务风险的特征及原因，介绍了防范的原则，最后探讨了如何控制中小企业的财务风险。

中小企业 财务风险 防范

1 中小企业财务风险防范的必要性

根据我国社科院2009年发布的《中小企业在金融危机复苏中的作用》报告，在2009年国际金融危机的影响下，我国中小企业有80%受到国际金融危机影响，其中有40%受到严重打击而倒闭，仅有20%的中小企业没有受到国际金融危机的影响[1]。

在2006年抽样调查的45家中小企业中，有21家资本积累严重不足，有18家过度负债的，不少中小企业流动比率不足国际警戒标准。残酷的数据直接反映出我国中小企业抗风险能力较差，亟需加强。

中小企业的财务风险是在生产经营运作中、财务管理过程中必须面对的一个现实问题。财务风险因其客观性，企业的管理者只能对财务风险财务采取有效的措施来降低风险，而不可能完全消除风险。中小企业在抵抗外界难以预料和控制的外部环境影响，以及内部经营条件不善等因素时，抗风险能力差，使得中小企业实际经营绩效与预期目标发生背离，严重时对中小企业的生存和发展有致命的打击。由此可以看出，中小企业的财务风险防范是企业发展至关重要的部分。

2 中小企业财务风险的主要特征

分析我国中小企业的发展情况，我们发现其财务风险的特征主要表现在以下几个方面：(1)客观性，即财务风险不是以人的主观意志为转移的。无法事前预料、无法回避和消除，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失与损害的产生。(2)全面性，表现在财务风险出现在资金的筹集、运用、积累、分配等财务管理的全过程中。(3)不确定性，财务风险的客观性使得其根据市场环境的变化而变化。预期收益性与风险性，在我国企业中，因各种因素的作用和条件限制，财务风险会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益。同时财务风险促使中小企业积极寻找对策，加强财务管理，提高经济效益。

3 我国中小企业财务风险的现状

随着国际国内市场竞争的加剧、金融危机的影响，中小企业经营订单减少，物价上涨，通胀影响等多方面原因，使得中小企业面临财务风险问题更加突出：(1)中小企业在经营时现金数量偏少，由于多余的现金投入在经营活动，且应收账款回收时存在一定的困难、资产变现能力差、因中小企业资产特性及产品积压情况致使中小企业的现金流量不足，存在一定的流通问题，会导致甚至加大中小企业的财务风险。(2)在经营方面，中小企业原材料成本易受国际国内环境的影响，销售利润不稳定导致财务风险。(3)中小企业因规模、经营能力、获利能力致使企业的资信度不高，在出现财务风险时，不能及时获得贷款。(4)中小企业现有的贷款，在经营不善的情况下，利息的支付将成为企业发展的沉重负担，财务风险大的集中表现是财务成果的不确定性。

4 中小企业财务风险原因分析

中小企业的资金流通过程分为筹集、投资、经营和分配四个环节，本文分别从这四个重要环节来分析中小企业存在的财务风险的原因。

4.1 筹资环节引发的财务风险

中小企业因起点较低，自身资本积累不足，在激烈的市场竞争中为避免淘汰提高自身竞争力的同时，容易出现资金短缺的现象。相对于大企业，中小企业筹资渠道较少、筹资成本较高，很难从资本市场和银行等获得外部资金。除此之外，在其向内部职工、民间筹集资金时，支付利率要比银行贷款利率高许多，因此，筹集资金的成本对中小企业也是一个很大的负担。所以中小企业在出现临时性资金周转困难时，为解决资金周转问题，所付出的成本相对也比大企业要高。筹资环境对中小企业的财务有较大影响。中小企业的应付账款及短期借款等短期负债在负债总额中所占比重过高，会出现到期债务不能偿还的风险。在资本循环的过程中，筹资风险是上一轮资本循环积累的结果，是资本价值经营所有财务风险的启动点，特别是上一轮的经营风险和分配风险对这一轮的筹资风险有直接的影响。

4.2 投资环节引发的财务风险

在投资方面，据调查有69%的中小企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，财务风险严重。我国中小企业存在管理体制不完善、企业的投资者和经营者的不统一、内部缺乏科学的牵制机制等问题；权责不明、管理混乱的现象较严重，资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。在经营管理中采购、生产、销售、财务和市场预测等各环节之间缺乏统筹协调配合，造成应收款项、存货等资产损失严重，财务风险严重。中小企业的管理者管理能力不高，从对部分中小企业的调研来看， 管理人员和技术人员的比例低于10%的企业占三分之一，投资时缺乏缜密的科学的考虑，财务预测决策、财务预算分析、投资等较为盲目。中小企业投资时项目的可行性分析采用定量分析的较少，对折现现金流量原则下的净现值法和内涵报酬率法的使用不多，因资金限制，对投资组合的风险评估不够准确，有时会出现资金较为集中的放在较少的投资项目上，无法有效分散投资风险，致使中小企业一旦投资决策出现失误，就会频临破产。投资环节的财务风险主要表现在无法取得期望的报酬的可能性。从整个资本循环的过程中，资金投入和回收之间存在一个或长或短的时间差，在这段时间差中，可能会出现一些无法预料的事件，导致投入资金的预期收益和收回资金的数量上存在一定差距，严重时，甚至可能完全收不回本金，这就是投资活动中的财务风险。

4.3 经营环节引发的财务风险

中小企业在经营过程中可能出现销售不畅造成的销售风险，以及售出商品后无法收回本金造成的收款的信用风险等。我国中小企业普遍存在着产品结构单一、经营战略转移意识及能力较弱等现象，大量的中小企业为了增加销量，扩大市场占有率，采用赊销方式销售产品。随着市场化的发展，国际经济环境对我国中小企业的影响也越来越广泛，中小企业在激烈的市场竞争中，一方面要生产出新的、符合市场需求的产品，一方面又要在短时间内完成产品的战略转型，这对中小企业是个非常大的挑战，企业的可持续发展能力会受到严重的考验，企业的财务支出大于财务收入会出现财务风险等危机。中小企业经营管理方面水平较为低下，很多属于粗放式的管理模式，在人力、物力及生产能力方面的安排存在不合理情况，生产过程浪费、资源利用率较低致使成本较高，除此以外，产品质量控制体系不健全使得产品质量较低等问题，势必会增加中小企业在经营过程中流动资金的消耗，降低企业的短期偿债能力，产生财务风险。

4.4 收益分配环节引发的财务风险

中小企业的收益分配是下一轮的资本循环资金垫付的来源，是资本价值经营所有财务风险的释放，包括反映了营业商品产出节点上的经营风险和分配阶段资本支付的风险，制约着中小企业经营和发展的规模，而且企业分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉。

5 财务风险防范遵循的原则

一般而言,中小企业进行财务风险防范应遵循以下原则：

5.1 风险和收益平衡原则

众所周知，风险和收益是一对孪生兄弟，为获取高收益，必须面对高风险的问题，反之亦然。中小企业在生产经营过程中亦是如此，要进行财务风险防范，就必须权衡在一定承受范围内，利用财务杠杆的利弊，确定合理的融资数量、采用合理的方式及债务比例等。

5.2 保持筹资结构弹性的原则

中小企业在融资时，需要坚持实际融资数量低于可融资量。一旦中小企业负债过高，再融资时将会出现更大的难度，迫使企业面临更大的财务风险，甚至破产。现阶段利率呈上升趋势时，可以考虑采用固定长期负债方式或是浮动利率的短期负债方式，以尽量降低企业的利息负担，避免由此产生的财务风险。因此，中小企业融资时，要保持筹资结构的弹性，企业的融资结构随着环境及财务目标的变动，考虑筹资的成本等情况，相应调整筹资的数量。

6 中小企业财务风险防范对策

在分析了解了中小企业财务风险的原因及防范遵循的原则后，我们提出以下几点建议：

6.1 政府宏观环境的扶持

中小企业的发展离不开政府的扶持，政府应制定相关政策加快地方经济发展建设，为中小企业的发展营造良好的发展环境。通过政策的推广，帮助中小企业拓宽融资渠道。尤其是现阶段，金融体制改革的发展，各地方城市的商业银行要积极扶持中小企业的发展，改进商业银行贷款审批以适应中小企业的贷款需求，在建立中小企业信贷评价体系，健全信用担保体系等方面为中小企业的发展提供有力的资金保障和良好的外部激励环境。

6.2 拓宽融资渠道，优化投资策略

中小企业在经营发展过程中，应根据实际情况合理预测资金需求量，在选择筹资方式时，应做好多方面科学缜密的调查，确定合理的资金结构，降低融资的成本，制定科学的融资策略，采取多样的筹资方式，降低筹资风险，以减少筹资过程中产生的财务风险。在投资方面，在决定重大投资事项时，应进行可行性研究分析，寻求市场顾问、投资专家及法律顾问等方面的意见，以确定最优的投资方案。一般情况下，中小企业应选择中短期投资，分散投资的策略，可以实现投资收益的最大化。投资决策的制定直接影响着中小企业资金的结构，因此做好投资方面的分析，可以有效避免由此产生的财务风险。

6.3 建立完善风险管理体制，提高内部管理

中小企业的发展受国家产业发展政策的引导，受市场供需变化的影响，在这种情况下，企业应积极调整经营策略和投资方向。一方面，企业应建立风险基金保障制度，保障经营平稳，分散财务风险；另一方面，企业应建立系统的预算控制，通过预算来监控战略目标的实施进度，预测企业现金流量，降低财务风险，保障平稳的经营，以实现企业的战略目标。除此之外，中小企业的内部控制也至关重要，企业应加强在货币资金、采购与付款、销售与收款等方面的管理和监控，优化负债结构，合理规划负债年限，降低财务风险，这样才能使中小企业的财务发展更为平稳健康。

6.4 有效的财务风险预警系统

中小企业应努力识别财务风险，通过对企业财务指标的计算来判断企业所处的风险级别。中小企业应建立有效的财务风险预警机制，该预警机制由定量的财务指标构成，通过把握企业经营状况，监控资产变现能力、负债比例、资产管理比例等财务指标，有效地调整经营策略，规避企业面临的财务风险。

财务风险控制是中小企业发展中的重要问题，有效的防范财务风险，控制各类财务风险因素，对提高中小企业发展的竞争能力及发展壮大有重要作用。

[1] 田芬,陈立.中小企业财务风险综合评估研究[J].财会通讯,2010,(7).

[2] 朱颐和.浅议我国中小企业财务风险的防范[J].经济师,2003,(11).

[3] 廖长香,谢卫新,雷庆东.中小企业财务风险及其防范对策[J].市场论坛,2008,(10).

[4] 张晓.金融危机背景下浅谈中小企业财务风险防范[J].山东纺织经济,2010,(3).

[5] 姚雁雁.我国中小企业财务风险的成因及其防范[J].财会研究,2010,(13).

[6] 黄德汉.关于我国中小企业财务风险及其控制的探讨[J].会计之友,2008,(12).

[7] 周一萍.中部欠发达地区中小企业财务风险实证研究[J].商场现代化,2008,(3).

F276.3

A

1005-5800(2011)06(b)-072-02