用巴菲特的思维赚钱

仇晓慧

前些天的“巴比”中国行很是热闹。电视里那个长得活像KFC老爷爷的投资天才被追问到投资秘诀时，又说了那颠扑不破的4个字——“价值投资”，并且补充说投资必须是理性的，要独立判断，不受外界影响。看着仿佛天生就会投资的他，我们也不必自暴自弃，享受一顿巴菲特的逆向思维午餐，说不定有一天咱也会发点儿小财。

不要豪宅要幸福感

巴菲特不是“地产大亨”，因为他的620亿美元完全不是靠房地产赚来的。他的投资品种很丰富，他从小就擅长赌马，世界杯时也因赌赢了法国队回家，而赚得了300万美元的赌球赌注。但唯独房子，他只买过两次。一套是他在小镇奥马哈的老房子，这套小屋子是1957年，他27岁时用31500美元买的，自那以后一直居住至今。

巴菲特从容地认为，这所房子伴随了他的成长，迄今更有52年的记忆与时光，还伴随了很多稀客的拜访，这个世界上没有其他的房子能给自己带来那么多的幸福回忆。

要幸福感不要豪宅是巴菲特独特的价值观，但他老婆不接受这一套。1971年，在巴菲特41岁时，他老婆要求巴菲特在Laguna海滩购买了一套15万美元的房子，那成了他们夏天的住房。但巴菲特的生活方式还是让原配夫人苏珊在1977年独自从内布拉斯加州搬到了加州，巴菲特说：“那件事本不该发生，那是我犯的最大的错误。”不过，也正是因为没有把资金用在自己不感兴趣的房地产上，才让巴菲特能在大学毕业后没几年，就与几个朋友注册成立了自己的投资公司，滚出了比地产更大的雪球。

管你权威说什么

巴菲特原本就享誉中国，但真正声名远播，似乎与他投资中石油有关。中石油是很多人的噩梦，但巴菲特在2002年开始就数次买入中石油，巴菲特所在的伯克希尔·哈撒韦公司共斥资十几亿港币，悄无声息地蚕食11.09亿股中石油股份。

2003年一季报出来后，伯克希尔·哈撒韦公司持股达到6.31%，投资界一片哗然。华尔街、香港、伦敦的分析师纷纷发表看法，所罗门美邦等投行正在建议看空中石油。香港专栏作者曹仁超则直截了当地表达自己的观点，巴菲特投资中石油，那是“犯傻”。基金经理们也信心不足，投资者开始大量抛售，中石油股价大幅下挫。

然而，巴菲特丝毫没有留意这些知名分析师的“提醒”，反而继续孤军深入。他一向不管权威说什么，巴菲特曾邀请一名29岁的对冲基金经理免费与其共进午餐，原因是后者的股票研究报告令其感到印象深刻。2003年4月9日、11日、15日，他在1.66港元、1.657港元、1.66港元价位分别买进8049万股、8537.2万股、3141万股；而且，17日更是步伐加快，一下就买进1.7658亿股。

2007年，巴菲特将中石油1.3%的股份以40亿美元全部卖出。巴菲特解释说，购买时中石油市值约370亿美元，而他和芒格认为它价值约1000亿美元。然而在2007年下半年，中石油市值最高涨到2750亿美元，他便抛空了股票。

原则不是死板玩意儿

巴菲特是个死板的人么？可能在巴菲特小时候认识他的人会这么认为，那时候他有点儿学究气，而且在有些情况下相当固执。

他喜欢的第一个女人是漫画《莱尔·阿布纳》里的女主人公黛西·美尔。漫画里经常有阿布纳戏弄美尔的情节，比如，阿布纳似乎直勾勾充满怜爱地看着美尔，美尔此时不由得说了很多充满爱意的甜言蜜语；而在下一个情节，就是阿布纳躲开了美尔的拥抱而去拥抱美尔身后的一只小猪。尽管如此，美尔还是那么执著地爱着阿布纳，在人们看来巴菲特的情绪就像美尔。

但是在投资上，巴菲特似乎并不总是那么执拗，比如他说过价值投资者最好避开强周期性行业，因为那些行业的安全边际很难衡量；而且他也不建议投资“带轮子”的企业。但是，在新的市场情况下，巴菲特还是在2008年用18亿港元，投资到比亚迪汽车，这是个既有周期性又带轮子的企业。似乎对巴菲特来说，只要能捕捉到更大的投资价值，原则并不是死板玩意儿。

做宽容承认错误的少数人

巴菲特曾坦言，自己最大的一次损失是投资了Dexter制鞋，这是他1999年投资的公司，这次失误让他至少损失了几十亿美元。

2001年巴菲特认错：“Dexter在我们收购之前几年，甚至在我们收购后的头几年，业务仍然十分繁荣。当时我认为Dexter应该有能力继续成功应对国际竞争问题，结果表明我的判断完全错误。”

伯克希尔·哈撒韦子公司中美能源的CEO大卫·索科尔记得有一次会面，他告诉巴菲特，因为一项新项目受挫，他不得不冲销3.6亿美元。令他十分惊讶的是，巴菲特说：“大卫，我们都会犯错。”

“要是我的话，肯定把那个索科尔给炒了。”索科尔自己说。但巴菲特说：“要想不犯错误，只能不作决策。”他说自己犯过比索科尔“更大的错误”。那次会面只用了10分钟。果然，后来这个索科尔研究新能源项目卓有成效，还投资了比亚迪——这至少在现在看来还算是一个没犯错误的决策。

（摘自《第一财经周刊》）