外商直接投资与浙江省区域经济发展

方晓波 王爱民

FDI的经济实质是国外的资金、技术、设备、管理等生产要素与本国或本区域的投资环境相结合，形成现实生产力。伴随经济飞速发展，我国吸收外商直接投资也高速增长。FDI是区域经济增长的重要资本来源，它在经济发展过程中具有资本形成效用、技术外溢效用、产业升级效用以及贸易创造效用等。改革开放以来，浙江经济取得了辉煌的成就，2008年全省生产总值21486.92亿元，人均生产总值42214元人民币。浙江发展模式是内资经济为主，自给自足的民本经济在经济发展中起主导作用的“自立型”发展模式。纵向看来，浙江省吸引外商直接投资取得了较大的成绩，但与沿海其他省份相比，浙江利用外资方面仍存在一定的差距。

为了分析浙江省外商直接投资与区域经济增长的关系，充分发挥FDI在促进浙江今后经济转型升级的重要作用，本文利用1984年—2008年时间序列数据，对两者的关系进行计量分析，得出了外商直接投资在浙江区域经济增长中起到的作用，提出今后浙江省吸引外商直接投资政策建议。

理论综述

发展经济学家针对发展中国家有效利用FDI以促进经济增长，提出了许多理论。经济学家H.B.Chenery和A.M.Sturout提出了著名的“双缺口模型”。指出发展中国家在储蓄、外汇吸收能力等方面的国内有效供给与实现经济发展目标所必需的资源计划需求量之间存在着缺口，即储蓄缺口和外汇缺口。吸引外资既能解决国内资源不足，又能减轻因加紧动员国内资源以满足投资增长和动员国内资源以冲销进口而出现的双重压力。

20世纪80年代新增长理论代表人物P.Romer，R.Lucas等人认为内生技术进步是经济实现持续增长的决定因素。对外开放和参与国际贸易可以产生一种外溢效应，加速世界先进科学技术、知识和人力资本(HumanCapital)在世界范围内的传递。而且，在新增长理论家们看来，国际投资和国际贸易不再是一方受益一方受损的“零和博弈”(Zero-Sum game)，而是双方获益的“正和博弈”(Positive-Sumgame)。就世界上总体资源使用效率来看，生产从发达国家向不发达国家转移为发达国家节约了大量资源，有利于新产品的开发活动。就发展中国家而言，它们可以学习和吸收发达国家的先进技术，形成一种“赶超效应”。当然，经济学家们认为，技术从发达国家流向不发达国家决不是自发进行的，而是有赖于提高跨国公司的作用以及这些国家或地区对技术转移的反向。

沈坤荣、耿强(2001)，王成岐等(2002)，张海洋(2005)都以我国各地区每年的高校在校学生数占当年该地区的年底总人口的比例为人力资本指标，来分析基于人力资本吸收能力的FDI与经济增长，结果发现各地的人力资本差异造成了FDI区域分布与经济增长效应的差异以及各地最低人力资本门槛的存在。何洁(2000)解释了一个地区的经济发展水平、技术水平、贸易开放度、人口数量以及产业结构等变量对吸收FDI外溢效应的能力的影响。

赖明勇等(2002)年在研究我国外商直接投资吸收能力时选用出口依存度作为贸易开放度的替代指标，发现当前我国贸易开放度对FDI经济增长效应的确起着推动作用，并且发现我国的FDI与贸易可能存在着如小岛清所说的互补关系。

近年来，国内部分研究也开始关注R&D;、FDI对技术进步，进而我国经济增长的重要作用，并积累了为数不多的参考文献。江锦凡(2004)的研究，从人力资本和R&D;资本生产两个渠道来考察FDI对技术进步，进而对中国经济增长的影响。Granger因果检验结果显示，在中国FDI经济增长效应主要是通过人力资本这个渠道来实现的，而另一实现渠道R&D;资本生产并不畅通。吴晓波(2005)等通过研发投入来分析江、浙、沪三地企业的吸收能力，统计出当地大中型工业企业的万人技术开发人员数、万人科技经费内部支出和万人消化吸收经费等指标，通过对比三地数据和其技术追赶速度，得出吸收能力越强则技术追赶越快的结论。

FDI与浙江GDP实证分析

下面将以Cobb-Douglas生产函数形式为基础，来分析外国直接投资与浙江省区域经济发展的关系。

第一，模型的设定及数据选取：

首先确定被解释变量Y，即浙江省全省生产总值GDP。解释变量X表示外商直接投资FDI。运用双对数模型来分析，模型设定如下：

LNY=β0+β1LNX

数据选取依据《浙江统计年鉴—2009》。

第二，回归分析：

首先是最小二乘法（OLS）：利用Eviews软件对上述方程进行回归得到如下结论。

Dependent Variable: Y

Method: Least Squares

Date: 05/23/10 Time: 21:25

Sample: 1984 2008

Included observations: 25

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C 2.356807 0.274316 8.591590 0.0000

X 0.517414 0.024487 21.13002 0.0000

R-squared 0.951009 Mean dependent var 8.021005

Adjusted R-squared 0.948879 S.D. dependent var 1.287719

S.E. of regression 0.291152 Akaike info criterion 0.446672

Sum squared resid 1.949692 Schwarz criterion 0.544182

Log likelihood -3.583405 F-statistic 446.4779

Durbin-Watson stat 0.532291 Prob(F-statistic) 0.000000

残差图分析：

DW检验：以上模型中，自变量个数k=1，样本点个数n=25，查DW临界值表可得，dL=1.288，dU=1.454。根据DW=0.532291，可得0

偏相关系数检验：选择滞后期为12，如图显示残差et与et-1，et-2，…，et-12的各期相关系数和偏相关系数。从图中可以看出偏相关系数ρ1=0.597>0.5，所以存在一阶自相关性。

其次是广义最小二乘法（GLS）：

迭代法估计自相关系数ρ，根据迭代估计法估计相关系数ρ=0.622062，即 ，然后调整模型：

然后 对 、 作回归给出参数的广义最小二乘估计量（GLS），如图：

DW检验：调整后模型的 ， ，所以模型相对于调整前准确度提高。虽然没有通过DW检验，但能够说明FDI对浙江省区域经济增长的贡献度。

偏相关系数检验：

由上图可以看出，在s期偏相关系数（PAC）的直方块都在虚线以内，表明偏相关系数 ，说明不存在s阶自相关性。

结论

根据回归所得统计量分析可知，该模型已经通过检验，解释力较强。

政策建议

本文对浙江省1984年～2008年实际GDP和实际外商直接投资进行计量分析，得出如下结论：

第一，浙江省GDP与FDI存在正相关关系，根据模型统计得出的结果可以看出，FDI每增长1一个百分点（美元），GDP增长0.2552个百分点，即FDI每增长1万美元，GDP增长0.2552亿元。

第二，与其他省份相比，FDI对GDP增长的贡献度有限，浙江省仍然没有充分发挥FDI的作用，仍然需要大力吸引外商直接投资，并注重外资的结构以及对外资的消化吸收，充分发挥FDI的技术、管理等方面的溢出效应。

针对分析结论，对浙江省今后吸收利用外商直接投资提出如下政策建议：

第一，建立科学的外资利用考核评价体系。

建立能够准确反映外资质量和对经济社会发展贡献度的指标考核体系，在大力吸引外商直接投资的同时，要注重从数量导向转向质量导向，把利用外商直接投资的经济意义扩展为经济社会意义，防止贫富分化和区域经济畸形发展。

第二，把FDI与浙江省产业发展规划结合起来。

十一五规划中指出：强化利用外资的产业导向。实施鼓励外商投资产业目录，大力引进对产业升级具有重大带动作用的大项目、大企业。着力引进跨国公司高科技含量、高附加值、高产业关联度的投资项目，引导外资投向先进制造业、现代服务业和高效生态农业。

因此要把吸引外商直接投资与我省一系列重大战略举措联系起来，引导外资重点投向高新技术产业，装备制造业，现代服务业，以及环保产业，以符合十一五规划中提出的建设先进制造业基地、打造现代服务业和提高自主创新能力的要求。

第三，把外资的引入全省统筹区域布局发展结合起来。

浙江省把城市群发展作为推动城市化的主体形态，提出要大力发展杭州、宁波、温州三大都市经济圈，着重提出推动浙中城市群的资源整合和经济融合，因此在吸引外商直接投资的过程中，要注重把吸引外资与区域发展规划结合起来。突出发展的重点，培育浙江经济发展新的增长极。

第四，要充分发挥跨国公司的作用。

孙伯良（2003），指出当今之世，跨国公司对研究和开发的投资占全球的90%，掌握的最新技术占全球的80%。因此，在当今国际经济结构大调整的时机，利用跨国公司来华投资具有一箭双雕之功效：一是在中国产业需要升级之际，带来先进技术、知识产权和先进管理经验，提升中国的产业竞争力；二是在国有企业改组过程中实现投资主体多元化，规范企业法人治理结构，推进社会主义市场经济进一步完善。跨国公司本身是在现代市场经济磨炼中成长起来的，不仅具有清晰的产权关系和规范的法人治理结构，而且拥有丰富的管理经验和国际生产、销售和服务网络。

浙江省应当大力吸引跨国大公司的直接投资，不但能够实现FDI技术、管理方面的溢出效应，而且能够完善企业法人的治理结构。浙江省民营企业数量众多，尤其是家族企业数量较多。吸引外商投资，不但能够带来资金，而且能够改善家族企业发展中存在的众多问题，存进民营经济的稳定、健康、持续发展，延长企业的生命周期。

(第一作者：金华利诚信息技术有限公司；第二作者：浙江金华浙江师范大学)