科技与金融的“碰撞、互动、创新”

袁金一（天津市高新技术成果转化中心天津300203）

科技与金融的“碰撞、互动、创新”

袁金一（天津市高新技术成果转化中心天津300203）

着力解决科技型中小企业融资难问题，对加快国家创新体系建设，提高自主创新能力具有重要意义。要实践自主创新战略，必须建立适应科技型中小企业融资需求的多元化科技投融资体系，充分发挥资本市场的功能。借助金融资本推动高新技术产业发展，利用高新技术项目实现资本增值，达到科技与金融双赢的目的。

科技金融创新

据有关资料显示，科技型中小企业只占我国全部中小企业的3%，却贡献了中国专利的60%和新产品的80%，但融资难一直是我国绝大多数科技型中小企业发展面临的主要问题。把科技成果进行企业化生产慢，从小企业成长为大企业更慢。资金不足已成为制约科技型中小企业快速发展并参与国际竞争的主要障碍。

科技型中小企业在我国经济发展中的作用现在已为社会各方所关注。而缓解科技型中小企业的融资困难也是大家关心的话题。从科技型中小企业目前的融资状况看，显然，造成其融资困难的根本原因是经营透明度比较低，导致较高的信息不对称。在这一点上，我国与其他发达国家和地区存在的科技型中小企业融资问题是相似的。不过，我国的问题又有特殊的一面。这种特殊性主要表现在：我国的银行体系高度集中，缺乏适合为科技型中小企业提供融资服务的中小银行。正因如此，我国的科技型中小企业融资困难就显得特别突出。

当前我国资本市场还不能适应科技型中小企业发展的需要，不能适应企业提高自主创新能力的需要。主要表现在：现有发审制度上市周期长，成本相对高，再融资复杂，不便于科技型中小企业进入资本市场；缺乏自主创新的激励机制，难以对具有创新能力的发起人、管理层、核心技术人员实施有效的股权激励；也缺乏通畅的创业投资退出渠道，影响创投资金的投入；此外，中小企业规模有限，层次单一，也难以满足不同类型、不同阶段企业的融资需求。

科技型中小企业作为一个市场竞争的弱势群体，在资金供给、技术创新能力提升、管理等方面的问题也越来越突出。有数据表明，约有50%的科技型中小企业在创立的3年内死亡，剩下的50%企业中又有50%的企业熬不到5年就消失了。科技型中小企业大量夭折，既是技术创新资源的大量浪费，也是对创业精神的巨大打击，更是导致经济剧烈波动的重要源头。即使进入成长期的企业，技术已经比较完善，产品或服务进入开发阶段，并有数量有限的顾客使用，但费用在增加，仍没有销售收入。由于看到了光明的市场前景，企业通常都不愿意再进行股权融资，创业投资等资本介入的成本也会变得很高。同时，企业缺乏抵押物和相应担保的条件并未改变，商业银行等商业金融机构的资金仍然不敢介入。于是，就出现了很多非常有前景的企业纷纷倒在自己“前景”中的现象。

建立国家创新体系，走创新型国家之路，企业自主创新能力的提升是关键。中小企业特别是科技型中小企业，是自主创新的主要载体，而资本市场是自主创新的引擎和助推器。要实践自主创新战略，必须建立适应科技型中小企业融资需求的多元化科技投融资体制，充分发挥资本市场的功能。

国内外高新技术产业和区域经济发展的大量实践表明，科技型中小企业以其强烈的创新冲动和专业化技术，不仅为孵化新兴产业、激活区域经济提供了重要的基础，成为各国发展高新技术产业和建立国家创新体系的重要主体，而且是推动产业升级、提高经济综合竞争力的基本力量。因此，世界各国，包括美国、日本、德国等发达国家，都把发展科技型中小企业作为各国科技政策或高新技术产业发展政策的重要内容，积极创造社会、经济、金融和技术等各方面的有利条件与基础，加快科技型中小企业的成长和发展。

企业的竞争力是国家竞争力的重要体现，科技型中小企业是国家竞争力极为重要的一部分，是推动自主创新最活跃的力量。科技与金融的“碰撞、互动、创新”模式将改变科技型中小企业的未来。

着力解决科技型中小企业融资难问题，对加快国家创新体系建设和自主创新能力提高具有重要意义：一是有利于为科技型中小企业提供直接融资支持，促进科技型中小企业利用资本市场迅速成长壮大；二是有利于充分发挥资本市场的引导、示范和带动作用，促进科技创新和成果转化，推动科技投融资体制改革；三是有利于完善创业投资体系建设，促进资本市场与高新技术产业、创业投资的共同发展与良性互动。

因此，需要搭建针对科技型中小企业的投融资服务平台，优化和完善科技型中小企业在技术创新和产业化过程中的融资环境，形成一定规模、服务于科技成果转化关键环节的体系，提升科技进步对经济增长的贡献率。为科技界和金融界搭建桥梁，提供服务，解决中小企业融资、环境等成果转化难点，实现资源与市场的有效对接，缩短融资周期，减少融资成本，激励企业主体研发创新的热情。同时协助金融业进行项目把关，预防资本流失。借助金融资本推动高新技术产业发展，利用高新技术项目实现资本增值，达到科技与金融双赢的目的。■

2011-03-01