赛诺菲-安万特 并购是一条捷径

| 文 · 本刊记者 冯嘉雪

对跨国公司而言，他们选择并购对象最重要的两点因素是品牌和渠道

2010年11月3日，杭州民生药业与法国医药巨头赛诺菲-安万特组建合资公司的协议正式获得商务部批准。此次协议没有透露具体的收购金额，但据悉，赛诺菲占合资公司60%的股份。一直为国内消费者熟知的“21金维他”正是杭州民生药业旗下的主打产品，今后，该产品也将改由上述合资公司生产。

“21金维他”在中国畅销20余年，是业内公认的唯一可以与善存、金施尔康等外资、合资复合维生素产品抗衡的民族品牌。因此，民生药业被赛诺菲-安万特并购的消息在引起业内引起一阵轩然大波，不仅是因为中国本土维生素品牌阵地的失手，也是因为人们看到外资医药巨头进军中国OTC市场势头之迅猛。

目前，中国的OTC市场是仅次于美国的世界第二大市场。外资汹涌而至的原因，不难理解。但是，这背后一个值得思考的问题是，中国医药企业在这个过程中得到了什么？又失去了什么呢？

挽救“民生”？

“当我们意识到必须在中国开展OTC市场时，与民生药业的合作最合适。”赛诺菲·安万特大中华区副总裁卫平说。实际上，赛诺菲-安万特与“民生”的合作由来已久。

民生药业的前身是始建于1926年的“同春药房”，1936年更名为“民生药厂股份有限公司”，期间历经改制等种种变革，到1993年2月，杭州民生药业集团和集团公司正式成立。民生药业是国家大型骨干制药工业企业之一，从1984年就开始生产维生素类产品，“21金维他”是国内第一个多维元素产品，也是中国营养协会第一个推荐使用的维生素类产品。

作为中国本土最早推向市场的维生素品牌，经过多年的发展，“21金维他”在市场上积累了一定的知名度，深受消费者的信任。维生素和矿物质产品“21金维他”也成为杭州民生药业的主要产品，占其销售额的70%。

“21金维他”在市场上的出色表现也吸引了外资的眼光。早在1995年，赛诺菲-安万特就与杭州民生药业合资设立了杭州赛诺菲圣得拉堡民生药业，主要销售赛诺菲产品。后来，赛诺菲开始在华独资运作，业务集中在疫苗和处方药领域，而杭州民生药业主要集中在OTC业务。

近些年，维生素类产品逐渐成为众多中外品牌竞逐的主要市场。外资品牌中有拜耳的“力度申”、施贵宝的“金施尔康”、惠氏的“善存”、安利的“纽崔莱”等，国内品牌则有养生堂的“成长快乐”、健特生物的“黄金搭档”等。

中外夹击之下，民生药业的维生素产品市场占有率也开始下滑。中原证券的统计数据显示，2007年至2009年上半年，“21金维他”在重点城市的市场份额已逐年下滑。

“在北京、上海、广州、深圳、成都、南京等城市，排名前五位的品牌从来没有出现过‘21金维他’的身影；在济南、武汉、重庆等传统强势市场，市场份额最高已有超过5%的下滑；即使在民生药业的大本营杭州，也从2007年的31.2%，2008年的29.3%，下滑到今年上半年的26.3%。”中原证券研究所医药行业研究员王博说。

事实上，随着新品牌的不断加入，其他知名维生素品牌的市场占有率也有一定程度的下滑，这也从一个侧面说明了维生素类产品市场竞争的激烈程度。

尽管外界揣测，民生此次携手赛诺菲-安万特是为了挽救下滑的颓势，但杭州民生药业集团总经办的周秘书称，双方在几年前已经开始探讨在非处方药领域进行再次合作，跟“21金维他”的市场表现并无关系。

据悉，新的合资企业将主要生产经营维生素和矿物质产品，它也将成为赛诺菲-安万特进入中国非处方药市场的战略平台。

杭州民生药业有限公司董事长竺福江表示，民生药业与赛诺菲-安万特已有10多年的愉快合作历史，他们希望通过新项目的合作，能使21金维他等品牌进一步扩大在健康药业市场方面的份额，同时通过这一平台，合作开发更多更全的健康产品。

赛诺菲的盘算

赛诺菲-安万特一向在中国销售的是心血管类、肿瘤类、中枢神经系统、疫苗类药物等“高端产品”，此次并购以生产维生素和矿物质OTC产品为主的民生药业，似乎“不太合理”。

一个不为外界所知的情况是，随着越来越多专利药的到期，赛诺菲-安万特在全球处方药市场上的销售额增长率也开始下滑。因此近两年，不仅赛诺菲-安万特，很多跨国公司都开始在非处方药市场上寻求新的发展空间。

数据显示，中国OTC市场是仅次于美国的全球第二大市场，2009年的市场规模约为70亿欧元，其中维生素和矿物质产品是最大的类别，占OTC总量的25%，有接近20亿欧元的市场规模。

“这是赛诺菲-安万特第一次在中国投入非处方药，目前公司非常看好中国非处方药市场。”赛诺菲-安万特的有关人士称，市场调查显示，自2005年以来，中国健康药业市场的年复合增长率约11%。随着城市化进程持续深化、消费者可支付能力不断提高、自我医疗趋势日益发展、药房连锁的发展壮大以及零售端产品的丰富，国内健康药业市场在今后数年将继续保持良好增长势头。

面对诱人的市场空间，外资公司想要进入中国市场，自建渠道、树立品牌以及等待审批，整个过程即使顺利，也是十分漫长的，因此并购无疑是一条捷径。

在中国的OTC市场中，跨国医药公司约占据30%的市场份额，国内药企约占70%左右的市场份额。但也有业内人士指出，在中国的OTC市场上，虽然不乏哈药集团、同仁堂这样的大型企业和知名品牌，但大多数都是资金和技术实力相对较弱的中小型企业。

对跨国公司而言，他们选择并购对象最重要的两点因素正是品牌和渠道。赛诺菲-安万特大中华区副总裁卫平就直言，由于品牌和渠道难以短时间建立，所以收购最重要的标准是看这两点。

实际上，在宣布获批并购民生药业之前的几天，赛诺菲-安万特已经低调完成了另一笔重要收购：2010年10月28日，赛诺菲-安万特集团宣布与BMP太阳石集团公司签署了控股权收购最终协议。正是这笔交易，使赛诺菲-安万特得以进入中国医药市场最大的两块细分市场：维他命及矿物质补充营养品与感冒药市场。

BMP太阳石的前身是总部在中国北京的北京美华医药公司，该公司于2005年在美国纳斯达克上市。BMP太阳石的主要产品是小儿和妇女用药，拥有中国两大知名健康药业品牌，其中“好娃娃”为国内最大的小儿感冒咳嗽品牌，而“康妇特”则是著名妇女卫生用品品牌。BMP太阳石在2009年的销售额约为1.47亿美元，其中60%来自健康药业产品。BMP太阳石的健康药业产品在中国三四线城市拥有强大的销售网络，主要通过零售网点、县级医院和社区诊疗中心开展销售。

赛诺菲-安万特首席执行官魏巴赫表示：“收购BMP太阳石将为我们带来全新的分销渠道，助推健康药业中国业务实现腾飞。中国医药市场在今后数年间三分之一的销售将来自于这些渠道。通过此次战略性收购，赛诺菲-安万特强化了在中国市场的整体优势和领导地位。”

连续成功并购BMP太阳石、民生药业，使赛诺菲-安万特集团一举成为中国建康药业市场上的领先企业，在维生素矿物质补充品和感冒咳嗽这两个OTC最大的细分市场中占据优势地位。

赛诺菲-安万特中国健康药业部总经理、杭州赛诺菲民生健康药业有限公司总经理梁伟强透露，预计今年21金维他的销量为5亿元人民币，在三到五年内将实现10亿元的销售额。

但是，赛诺菲-安万特想借助“21金维他”在这个市场站稳脚跟并非易事。“从当下情况看，维生素市场已近乎红海。赛诺菲的优势一是资金实力，二是洋品牌，但凭借这两条很难撼动在中国市场打拼许久的拜耳、惠氏等。”王博认为。

其实，无论是维生素还是感冒药产品，历来都是医药企业在OTC市场上的竞争重点。如何在并购之后利用好中国企业原有的渠道、资源优势是考验赛诺菲-安万特的第一道题；如何发挥赛诺菲-安万特的研发优势，继续深耕相关市场，是要花费这家跨国公司更多心思的另一道题。同时，我们也不免担心，“21金维他”、“好娃娃”这样的本土品牌今后还能在市场上保留多久？