环渤海动力煤价格指数编制及运行情况分析

王立锋 刘志鹏 安志远

(秦皇岛海运煤炭交易市场,河北省秦皇岛市,066002)

环渤海动力煤价格指数编制及运行情况分析

王立锋 刘志鹏 安志远

(秦皇岛海运煤炭交易市场,河北省秦皇岛市,066002)

介绍了环渤海动力煤价格指数的发布背景、编制意义、主要特性、编制原则、编制流程、运行情况,给出了指数试运行后煤炭企业的反响。

环渤海动力煤价格指数 煤炭市场 煤炭价格

从国际地位来看,中国煤炭产量占世界的35%,中国煤炭消费量占世界的34%。最近几年,随着中国经济的高速发展,煤炭消费量大幅上升,中国煤炭国际贸易量占世界贸易量近20%。近年来,中国煤炭的进出口贸易对世界煤炭贸易的影响越来越大,中国的煤炭市场逐步得到国际贸易商的密切关注,其变动情况对国际煤炭市场的影响逐渐显现。

1 环渤海动力煤价格指数编制背景

1.1 我国煤炭市场现状

我国是煤炭资源比较丰富的国家,同时也是世界上最大的煤炭消费国家,从能源消费结构来看,煤炭在中国能源消费总量中占据主导地位。我国从2009年已经成为煤炭净进口国。2010年国内煤炭需求保持较快增长,煤炭进口持续增加,出口减少,全年净进口煤炭1.46亿t,同比增加4300万t。

当前,煤炭订货会对我国煤炭市场的影响依然存在;煤炭受到运输的制约,运输方式决定了煤炭的贸易方式,煤炭交易形成了固定的供应渠道,背离了市场机制;相对公平的竞价交易目前还行不通;煤炭是自然界的产物,是非标商品,其多项自然属性对交易价格都具有较大的影响,加之煤炭交易具有交易量大、资金密集的重要特点,导致现场验货是各经营实体不能回避的重要环节,阻碍了集中式现货交易平台的建设和推广。

由此可见,我国缺少一种能够成为风向标的全国性煤炭指标,缺少一种对规范市场、指导企业市场行为、推进中国煤炭市场化进程价格指导标准,缺少在国际煤炭贸易定价中的话语权。

1.2 我国煤炭价格发布存在的问题

目前,我国能源领域实行的是现货交易,煤炭交易现在处于一种价格空间较为随意的状态,有些人利用其投机,获得不义之财;有些人存在短期行为;很多人不愿意为经济平稳发展买单。

随着煤炭市场交易的活跃,越来越多的人关注煤炭价格,研究机构、投资机构也关注价格,价格发布也就成了一些交易市场、煤炭网站吸引客户的手段,价格模式多种多样,良莠不齐。某些发布价格的网站既没有进行价格采集也没有相关价格形成机制,但却都说是他们自己发现和采集的,真实性受到人们质疑。这种价格发布乱象成为我国煤炭市场健康平稳发展的不利因素。我国需要更加科学、权威的煤炭价格指数。

1.3 编制煤炭价格指数是煤炭商品市场化发展的必然要求

创建煤炭价格指数,从根本上讲是由于煤炭价格具有内在的波动特征。在商品市场中,多种因素影响煤炭价格。在一年四季中,煤炭价格经常是变化的。在冬季和春季,由于供暖和铁路运输紧张,煤炭价格会高一些;在夏天,由于水力发电增加,对煤炭需求下降,煤炭价格可能会下降一些。但从供给方面来看,在相应季节煤矿生产能力正好相反。因此产需双方要求的价格消涨方向不一致,影响价格稳定。另外,世界煤炭贸易市场的趋势是长期合同减少,现货合同增加。我国煤炭订货会上煤电双方难以达成一年期的长期合同其实也客观反映了这种趋势。现货合同增加,意味着煤炭价格要更加随时反映供求关系,因此,煤炭价格波动性也会增加。

我国电力体制改革要求电力竞价上网,占电力成本比重较大的煤炭价格无疑对电力价格高低有很大影响。电力市场化后,电力价格的波动也会要求煤炭价格作相应的波动。在国际上,对波动率较大和波动比较频繁的大宗商品交易,交易价格一般以商品价格指数为基础确定。创建煤炭价格指数对促进煤炭需求双方达成价格一致很有帮助,也是市场发展的必然要求。

1.3.1 国际煤炭价格指数的概况

20世纪70年代,欧美部分国家放松了电力等能源产品管理,能源产品陆续走向市场进行自由交易。现在电力、天然气、石油等能源产品在商品市场上交易非常活跃,交易制度也相当成熟。煤炭产品在20世纪90年代中期开始出现在柜台交易市场(OTC),2001年纽约商品交易所开始进行煤炭期货交易。现在世界煤炭市场已发展为由传统煤炭市场、柜台交易市场(OTC)、期货市场3种市场形式并存的市场体系。受石油、电力等能源产品市场大量采用以商品价格指数为基础进行交易的启发,国外煤炭市场相继创建了系列煤炭价格指数来引导煤炭市场交易。

世界主要煤炭市场,如美国、澳大利亚、南非、欧洲、委内瑞拉都已经建立了煤炭价格指数体系。现在世界煤炭价格指数已达10余种。目前反映国际市场煤价走势的主要有澳大利亚的BJ指数、英国的McCloskey煤炭价格指数、globalCOAL煤炭价格指数和美国纽约商品交易所煤炭价格指数。其中最为有影响力的是globalCOAL煤炭价格指数。globalCOAL是全球领先的网上煤炭交易平台,为国际现货和金融煤炭市场提供了一个快速有效和透明的通道。globalCOAL煤炭价格指数包括:globalCOAL DES ARA Index,globalCOAL NEWC Index,globalCOALRBIndex。global-COAL确定了标准煤炭质量的规格,现已广泛地应用于买卖双方的动力煤合同之中。该规格开发了网上交易平台,使煤炭市场更具活力、标准化和透明化,并创立了煤炭价格指数计算。NEWC指数现已成为亚太地区煤炭交易的基准。

1.3.2 我国推出煤炭价格指数的必要性

(1)创建煤炭价格指数能指导煤炭实物交易,同时还可以引导生产者和消费者避开煤炭市场风险,防止煤炭市场大幅度波动。建立煤炭价格指数后,煤炭实物交货价格既可以直接以煤炭价格指数为价格基准,也可以把它作为参照系,采用适当方式对价格进行修正,以适应具体煤炭实物交易情况。另外,煤炭交易参与者可以利用煤炭价格指数来反映煤炭现货市场历史价格和预测未来价格,避免煤炭价格风险。

(2)创建煤炭价格指数可以促进建立统一、公平的多品种能源市场,还可以提高我国在国际能源市场上的地位,增加定价话语权。通过煤炭价格指数,我们可以把煤炭与电力、天然气、石油等能源产品价格有机联系起来,通过这些产品价格指数的比较,经营者能够做出正确的经营和投资决策。另外,通过比较我国煤炭、电力等能源产品的商品价格指数与国际能源市场相应价格指数的关系,可以促进我国能源市场与国际接轨,提高我国能源市场在国际能源市场的地位。

(3)创建煤炭价格指数使煤炭柜台交易变成可能,煤炭生产商、用户、中间交易商可以采取对冲贸易、浮动实物交易、地区价差和时间价差保值交易等形式进行柜台交易。同时,还为以后适时推出煤炭期货做一些前期的准备。再者,创建煤炭价格指数还可以反映煤炭市场运行状况,是政府实行煤电联动政策的基础,也是政府对煤炭、电力行业进行宏观管理的重要手段。

1.4 环渤海动力煤价格指数的编制意义

1.4.1 环渤海地区煤炭市场概况

我国煤炭资源分布的特点,构成了“北煤南运”的格局,环渤海区域正是山西、内蒙、陕西、宁夏等主要煤炭产地与东南沿海地区主要煤炭消费地之间的煤炭流通枢纽。我国的环渤海地区特指环渤海岸线上的若干个港口,从西南至东北包括黄骅港、天津港、京唐港、国投京唐港、曹妃甸港、秦皇岛港等。这些港口构成了北煤南运的骨干港口,煤炭下水量占全国下水煤炭总量的94%以上。

环渤海地区的煤炭运销最集中,动力煤交易量最大,与国际市场互动最紧密,该区域已经成为我国最大的煤炭集散地。在长期的煤炭市场交易过程中,环渤海地区港口的煤炭价格水平已经成为我国煤炭价格的风向标,在国内煤炭市场中具有重要的地位。以环渤海地区港口及其连接的煤炭主产地和消费地的动力煤市场交易价格为基础数据,建立环渤海动力煤价格指数体系,对我国的煤炭价格具有重要影响,可基本反映我国煤炭市场的运行动态。

1.4.2 环渤海动力煤价格指数的编制意义

在环渤海地区构建一个公正、客观、规范的煤炭价格发现体系,面向社会定期发布煤炭现货交易价格信息,对我国煤炭市场建设与发展具有重大的意义。

(1)编制环渤海动力煤价格指数有利于加快我国煤炭市场服务体系的发展,可以为政府、企业及相关研究机构提供完善的信息环境。

(2)编制环渤海动力煤价格指数有利于推动中国煤炭交易向规范化、市场化与标准化方向发展,可以为企业营造健全的交易环境。

(3)编制环渤海动力煤价格指数有利于搭建政府与市场的信息沟通渠道,可以协助政府构建良好的政策环境。

(4)编制环渤海动力煤价格指数有利于促进中国煤炭交易价格国际化,可以提高中国在国际煤炭贸易领域的话语权。

2 环渤海动力煤价格指数的主要特性

2.1 环渤海动力煤价格指数的权威性

环渤海地区港口已经形成了全国乃至世界最大的煤炭集散地,该地区煤炭流通最集中,动力煤交易量最大,与国际市场互动最紧密。以环渤海地区港口及其连接的煤炭主产地和消费地的动力煤市场交易价格为基础数据,建立环渤海动力煤价格指数体系,可基本反映我国煤炭市场的运行动态,亦可用于与国际煤炭市场的价格指数进行对比分析。环渤海地区与国际上几个知名的煤炭交割地有异曲同工之处。

2.2 环渤海动力煤价格指数的客观性

秦皇岛海运煤炭交易市场承担指数的数据收集、审核、运算、发布等具体工作。目前,已经有140余家在环渤海港口中转煤炭的发运、经营、消费企业接受价格采集,涵盖煤炭下水量6亿t/a左右。

在环渤海动力煤价格指数数据采集企业中,煤炭经营企业占到了50%左右。这意味着该指数将更加偏重于煤炭的现货市场价格,对推进我国煤炭市场化改革的进程,建立完善的煤炭交易体系具有积极的促进作用。

2.3 环渤海动力煤价格指数的稳定性

基于我国煤炭生产、运输与消费的区域结构,以及多年来形成的交易习惯,水陆联运的煤炭运输方式得以保留,并形成了以港口为交割地的交易模式。近年来,环渤海地区煤炭交易活跃,在全国煤炭交易总量中占有较大的份额,并且煤炭交易、交割、结算方式基本相同,可以获取稳定的数据来源。

秦皇岛海运煤炭交易市场自2007年以来,通过“秦皇岛煤炭网”这个信息服务平台,面社会发布秦皇岛地区煤炭离岸平仓交易价格。发布时间为每周三下午3点;交易品种包括18.8 MJ/kg、20.9 MJ/kg、23.0 MJ/kg、24.2 MJ/kg 4个规格动力煤;适用交易模式为秦皇岛港离岸平仓现货交易。

经过3年的不断探索和完善,秦皇岛煤炭网的价格体系逐步得到了煤炭行业的广泛认同,已经成为最有影响力的下水煤炭现货交易价格发布平台,价格的发布平台稳定并且拥有广泛、稳定的受众群体。

2.4 环渤海动力煤价格指数的科学性

环渤海动力煤价格指数的数据来源的选取具有科学性。环渤海动力煤价格指数的煤炭价格数据来源主要有4个途径:一是秦皇岛海运煤炭交易市场实际成交的数据和天津散货交易市场的实际成交的数据;二是港口物权变更业务办理采集的数据;三是合作企业的实际成交信息;四是采集单位的报价信息。

环渤海动力煤价格指数编制具有科学性,它具有价格发现功能,通过定期采集煤炭交易信息,实时跟踪动力煤价格变动情况,能及时准确地反映环渤海地区煤炭现货交易价格水平和变化趋势。环渤海动力煤价格指数具有价格分析功能,可以运用适当的数学模型反映市场主流价格区间,描述动力煤价格变化的趋势与规律。环渤海动力煤价格指数将形成一个具有客观性、稳定性与较高代表性的国内动力煤价格参照体系。

3 环渤海动力煤价格指数编制情况

3.1 环渤海动力煤价格指数编制原则

(1)坚持政府引导、市场化运作。指数运行初期,由政府进行适当指导。运行一段时间后,由相关企业和协会负责指数的管理、编制,依靠市场化机制推动指数的运转和发展。

(2)坚持先易后难、循序渐进。随着试运行工作的开展,逐步完善指数编制方案,增加数据采集的范围和数量,增强环渤海动力煤价格指数的代表性。

(3)坚持客观、公正。通过优化统计算法,完善指数编制制度,建立自动数据采集和统计系统,尽可能减少人为因素的影响。

3.2 环渤海动力煤规格品的形成

环渤海动力煤价格指数的客体是环渤海区域市场煤的离岸平仓价格,但是煤炭是不具备统一质量规格的非标商品,形成能够被市场接受和认可的标准还存在一定的困难。因此,为确保指数的延续性与科学性,需要对煤炭进行规范化处理,形成一套行之有效的标准。

根据煤炭的燃烧理论,煤炭相关的质量标准有低位发热量、挥发分、灰分、全硫、水分以及煤灰熔融性,在现实煤炭交易活动中,同煤炭价格关联最为紧密的主要因素是煤炭的低位发热量,而且,交易双方在煤炭购销合同中,作为定价基准的煤炭发热量一般以0.42 MJ/kg为跨度取整签订。因此,遵循这一市场交易习惯,决定以发热量作为分类标准,采用分级靠档技术,将动力煤质量规格进行了标准化分类。发热量以每0.42 MJ/kg整数区间为跨度,将动力煤等距分类为若干规格品,以0.42 MJ/kg整数位定义动力煤规格品名称。

基于数据采集存在时效性问题,需要考虑效率与成本两方面因素,代表规格品由规格品优选产生。根据数据分析结果,结合动力煤现货交易习惯,特选择18.8 MJ/kg、20.9 MJ/kg、23.0 MJ/kg、24.2 MJ/kg 4个交易最活跃的规格品作为代表规格品,发布这4个代表规格品的指数与价格区间,以期对社会提供全面、直接的参考指标,环渤海动力煤价格指数以这4个代表规格品作为基本交易品种编制价格体系。如代表规格品4500 K的样本煤种热值区间为[17.6 MJ/kg,19.65 MJ/kg]。

3.3 环渤海动力煤价格指数的编制流程

编制流程包括环渤海动力煤价格指数由采集到指数发布整个过程设置4个工作环节,按先后顺序依次为数据采集、数据审核、指数编制和指数发布。每个环节都配有严密的工作制度,以确保每一期基础数据的客观性和处理环节的严密性,从而使指数的准确性及发布的及时性得到有效保证。

3.3.1 数据采集

数据采集是指数编制过程中的初始环节,是各种原始数据的收集所涉及工作的总称。该阶段需要收集来自交易市场内的成交信息、行业协会采集系统内的煤炭交易信息、各采样单位提供的实际成交信息及报价信息4种渠道的原始数据。

3.3.2 数据审核

数据审核工作主要是对采样阶段所收集的原始数据进行的保证数据正确性的所有相关工作的总称,是编制流程的第二个环节,是保证指数编制工作顺利进行的基础。

数据审核环节中,主要内容包括对已经保存到数据库的数据进行有效性检验以及数据类别检验两种类型的工作。

(1)数据有效性检验。为避免录入错误而设置的检验环节,主要包括两部分内容:第一,核查所有录入数据同采集到的原始信息的一致性;第二,审查较为明显的原始报价信息错误。

(2)数据类别检验。为保证原始价格数据属于动力煤体系而进行的一项审核工作。主要根据提报数据的煤种信息进行统一过滤,以确保指数计算的原始数据是来自动力煤范畴的价格信息。

上述审核过程中,如果是第一类工作中发现的录入错误,需要审核员向提报员提出复核意见后,并督促相应的原始数据录入人员进行相应的核对。针对第二类录入错误,需要同提供该原始数据的采样单位联系确认,并根据反馈结果确定针对相应问题是否需要进行修正。

3.3.3 指数编制

指数编制指以经过审核的原始数据为基础,进行计算从而形成环渤海动力煤价格指数的过程,该工作是指数编制流程的第三个环节,主要涉及数据的各种平均值计算方法。

该阶段需要完成价格体系中各种平均价格及港口代表规格品价格区间的计算,之后完成指数体系中各项指数的计算。

(1)价格体系编制过程。首先计算港口代表规格品的样本均值,然后根据该样本均值扩展出港口代表规格品价格区间,同时根据价格区间上下限的均值,计算出环比及年距同比数据。最后,根据样本均值计算出环渤海5500 K动力煤代表规格品综合平均价格。

(2)指数体系编制过程。根据价格体系中计算得到的样本均值,同基期相应的样本均值相比,得到港口代表规格品价格指数;然后计算各港口内4种代表规格品价格指数的算术平均值,形成代表港口价格指数;最后,将各代表港口价格指数加以上年度吞吐量权重进行算术平均计算,形成最终的环渤海动力煤综合价格指数(BSPI)。

3.3.4 指数发布

指数发布是编制工作的最后一个环节,包括将指数的各项计算结果向各发布单位传递,在每周三15∶00(如遇节假日暂停发布)由秦皇岛海运煤炭交易市场(海运煤炭网、秦皇岛煤炭网)和中国价格协会(中国价格协会网)同时发布。试运行期间,只发布环渤海各港口18.8 MJ/kg、20.9 MJ/kg、23.0 MJ/kg、24.2 MJ/kg 4种规格品价格,以及环渤海各港口23.0 MJ/kg综合平均价格。

4 环渤海动力煤价格指数的运行情况

4.1 环渤海动力煤价格指数的试运行

为推进煤炭市场化改革,健全和完善煤炭市场体系,及时反映煤炭价格水平及变化趋势,国家发改委下发《国家发展改革委办公厅关于开展环渤海动力煤价格指数试运行工作的通知》(发改办价格〔2010〕2399号)文件,决定从2010年10月中旬起,试行发布环渤海动力煤价格指数。环渤海动力煤价格指数是目前国家发改委批准的国内唯一的煤炭价格指数,是我国第一个由政府主导、企业运作的煤炭价格指数。

环渤海动力煤价格指数通过采集环渤海地区有关港口动力煤离岸平仓价格,经统计处理后得出各港口、各煤种的价格水平及变化幅度。这些港口包括秦皇岛港、天津港、曹妃甸港、京唐港、国投京唐港和黄骅港。

截至2011年1月底,共有166家煤炭生产(发运)、经营、消费企业纳入环渤海指数采集。既包括神华、中煤、同煤、伊泰、蒙泰等煤炭生产企业,也包括五大发电集团、华润电力、宝钢、海螺水泥等煤炭消费大户,同时,还有60多家煤炭贸易商。

4.2 指数试运行后煤炭企业的反响

2011年1月26日,神华集团变更了市场煤炭销售的定价机制,销售合同价格正式与环渤海地区市场动力煤价格指数实行联动,将完全参照环渤海地区市场动力煤价格指数实行每周调整。这也是我国首例市场煤定价参照环渤海动力煤价格指数。

神华集团共有6～7个煤种与指数实行联动,每个煤种都有一套非常复杂的计算公式。总的来说,就是指数涨,销售价格就涨;指数跌,销售价格就跌。

神华集团这一举措证明环渤海煤炭价格指数得到了国内大型煤炭企业的认可,也说明环渤海动力煤价格指数在运行过程中比较客观地反映了市场的运行规律。

继神华集团在2011年1月下旬将其市场煤炭销售价格与BSPI联动之后,2月份,中煤集团已经连续两周在环渤海动力煤价格指数发布次日(即星期四)调整其市场煤炭的销售价格,且其23.0 MJ/kg发热量动力煤的市场销售价格水平与当期环渤海动力煤价格指数一致。

国际上成熟的煤炭价格指数基本上都能作为一个地区甚至是世界煤炭价格的定价参考标准,而煤炭价格指数只有真正地与市场互动起来,才能够发挥出反映市场运行趋势、指导市场有序运行的作用。

4.3 环渤海动力煤价格指数仍需不断完善

当前,仅有神华、中煤等几家企业与指数联动,指数的影响力有待进一步提高,而且在指数试运行半年来,也受到过一些质疑。

环渤海动力煤价格指数对于我国来说是一个新生事物,在此之前我国没有一个 较为成熟、系统的煤炭价格指数或者商品价格指数。这样的一个新生事物在被大家认可的过程中必然要经历一个漫长的阶段,而只有被市场认可和接受才能促进环渤海动力煤价格指数的进一步发展和完善,进而提高其影响力。

环渤海动力煤价格指数第二阶段的工作正在积极推进,并且适时推出指数体系。通过不断地完善提高,环渤海动力煤价格指数必将成为国际最权威的煤炭价格外指数之一。

Analysis on the compilation and operation of Bohai sea steam coal price index

Wang Lifeng,Liu Zhipeng,An Zhiyuan
(Qinhuangdao Ocean Shipping Coal Trade Market,Qinhuangdao,Hebei 066002,China)

The paper introduces the release background,compilation importance,characteristics,principle,preparation process and operation of Bohaisea steam coal price index,and proposes the repercussion from coal companies after the trail operation of the price index.

Bohai sea steam coal price index(BSPI),coal market,coal price

TD-9

A

王立锋(1956-),男,河北安国人,高级工程师,学士学位,长期从事港口机械、港口煤炭运输、煤炭交易市场建设、煤炭交易模式、配煤等方面的研究。

(责任编辑 张大鹏)