企业财务风险的成因分析与防范对策

辽宁工业大学经济学院 李雅凤

企业财务风险的成因分析与防范对策

辽宁工业大学经济学院 李雅凤

财务风险存在于企业财务管理的各环节，对企业的经营管理有着重要影响。本文在对财务风险的概念进行界定的基础上，分析了企业财务风险的产生原因，并就如何防范财务风险进行了探讨，希望对企业加强财务风险管理，提高经济效益起到一定的参考作用。

财务风险 成因分析 防范对策

随着市场环境的不断变化，企业间的竞争日益加剧，企业面临的财务风险日趋多样化和复杂化。如何及时准确地预测财务风险，进而采取积极有效的防范措施，使企业避免陷入财务危机，这是企业必须面对的一项艰巨而又现实的任务。

一、企业财务风险的概念和内容

财务风险有广义和狭义之分。狭义的财务风险指由企业负债筹资引起的风险，即由于借入资金而给企业财务状况和财务成果带来的不确定性。广义的财务风险是指企业在进行各种财务活动时，由于受内外各种不确定因素的影响，使实际收益偏离预期财务收益的风险。一般包括筹资风险、投资风险、资金运作风险以及收益分配风险等。本文是在财务风险的广义概念基础上进行分析的。

筹资风险是指企业筹资过程中，因借入资金而产生的丧失偿债能力和引起企业利润降低的风险。投资风险是由于受市场等多种不确定因素的影响，使投资项目的最终收益不能达到预期目标的风险。资金运作风险是企业在材料采购、产品生产及销售、资金收回过程中资金流转不畅，企业价值发生变动的风险。收益分配风险是指由于采取不恰当的股利分配政策给企业后续的经营管理活动带来的不利影响。

二、企业财务风险的成因分析

1、财务管理人员对财务风险的认识不够

企业日常要进行各种财务活动，因此财务风险的存在是不可避免的客观现实。但是一些财务管理人员对财务风险的重视程度远远不够，缺乏对财务风险的正确认识，甚至简单地认为只要管好和用好资金就行，只要是增加企业收益的财务活动都应该积极支持的。事实上，收益与风险是同在的，片面地追求更高收益而置风险不顾是非常不可取的。

2、企业资本结构不合理

企业在日常经营过程中需要大量的资金，由于一些企业的自身积累能力较差，内源融资较少，所需的大部分资金要靠外源融资。而我国的资本市场尚不发达，企业可选择的融资方式有限，这给企业融资带来了一定的限制。企业在进行筹资决策时如果不能正确预算资金需要量，不能确定最佳的资本结构，就会增加资本成本，降低资本收益。同时，如果过度依赖负债融资，就会加大企业按期还本付息的负担，从而增加企业的财务风险。

3、投资决策缺乏科学性

合理的资金运用可以提高资金的使用效益，而不当的资产结构会大大降低资金的收益率。有的企业缺乏合理的资产需要量的预测，而仅仅凭经验大致地确定流动资产和固定资产的需求量，从而不能保持合理的资产结构。在对外投资方面，缺乏投资项目的可行性分析和投资效益预测，不能合理地确定投资结构，盲目投资不能获得预期的投资效益，甚至会使企业蒙受巨大的投资损失，从而给企业带来巨大的财务风险。

4、收益分配政策不够规范

股利政策是关于企业是否发放股利和股利发放的比例及发放的时间等方面的政策。合理的股利政策对于企业具有重要的意义。有的企业不能根据自身的实际情况制定合适的股利政策，不能兼顾企业的盈利状况、企业的未来资金需求和投资者的需求等方面因素，从而会增加企业的财务风险。

三、企业财务风险的防范措施

1、提高财务管理人员的财务风险意识

财务风险存在于企业经营管理的各个环节，企业一定要加强企业财务人员的财务风险意识。要树立正确的财务管理观念，即要实现企业价值最大化的财务目标，一定要在收益与风险之间进行权衡，为了追求更高的收益而置风险于不顾的做法，最终会导致偏离财务目标越来越远。

2、优化企业资本结构

企业要生存与发展，首先就要筹集到足够资金。在筹资过程中要综合分析影响筹资的种种因素，讲求筹资的综合效益，降低筹资风险。首先要合理确定资金的需要量，筹资不足会影响企业的生产经营活动的正常开展，而筹资过量又会造成浪费，加大资金成本。其次要合理安排资本结构，保持合理的负债水平可以降低企业的资金成本，增加收益。要防止因过度负债而增加企业的财务负担，从而加大财务风险。

3、提高投资决策水平

投资是企业获得利润，提高企业价值的前提。面对不断变化的市场环境，企业关键要进行充分的市场调查，及时抓住有利时机，进行合理的投资决策。投资决策中要认真进行投资项目的可行性研究，防止盲目投资给企业带来投资损失。同时要适当控制投资风险，必须在考虑投资收益的同时认真考虑投资的风险情况，在收益和风险达到均衡状态时，才能实现投资的目标。

4、制定合理的收益分配政策

企业的利润分配除了要按有关法律的规定进行，还要尽可能保持股利发放政策的稳定性。股东的投资收益是随企业经济效益的好坏而水涨船高的，企业应在收益较高时，适当增大留存收益的比例，这样可以增强企业抵御各种不确定经营风险的能力，也可防止在收益较低年份因股利较低或无股利可发而影响股东的信心。此外，股利政策还要考虑到企业未来的投资需求，如果企业有较好的投资项目，就要适当降低股利的发放率，尤其是现金股利发放比例，这样可以大大降低融资成本。

总之，财务风险在企业经营管理中是客观存在的，企业财务管理人员一定要充分认识到它的重要性，进而采取各种积极有效的防范措施，降低财务风险，提高企业的经济效益。

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