浙江省民营企业对外直接投资模式评析

曹 珂 南开大学

李 勇 广西经贸职业技术学院

随着世界经济格局的变化和国内经济的高速增长，中国的经济发展正面临着新的问题与挑战。国内的产业结构亟待调整和升级；劳动力市场开始出现工资上涨和用工短缺的局面；资源需求日益扩大；人民币汇率面临着巨大的升值压力；对外贸易摩擦屡屡发生。

在这样的经济形势下，中国的民营企业所面临的考验更为严峻。从历史和其它国家的经验来看，开展对外直接投资是民营企业获取新的发展机遇的重要途径。目前，浙江省是国内民营企业开展对外直接投资比较早，企业数量相对较多，同时也取得了一定成绩的省份之一。因此，本文通过评析浙江省民营企业的对外直接投资模式，力图为我国民营企业开展对外直接投资提供一些启示。

一、浙江省民营企业对外直接投资概况

《2008年度中国对外直接投资统计公报》显示，在非金融类对外直接投资者中，中央企业及单位仅占5.6%，各省市的投资者占了94.4%。其中，浙江、江苏、山东、广东、福建、上海、黑龙江六省一市的境内投资者数量占总数的70.2%；浙江省的境内投资者数量最多，占22%；七成的私营企业投资者来自浙江、福建两省。从设立境外企业数量看，中央企业和单位占19.6%，浙江、广东、江苏、山东、北京、福建、上海、河南、黑龙江七省两市的境外企业数量占境外企业总数的六成，其中浙江省是中国拥有境外企业数量最多的省份。此外，根据浙江省外经贸厅课题组的《浙江境外投资创业现状的调查》，截至2003年底，浙江省经审批的境外投资企业（机构）1382家，位居全国首位；投资遍及世界107个国家和地区，投资总额6.09亿美元，其中我方投资额4.45亿美元，每年带动出口15亿美元。浙江省企业境外投资的领域除一般性贸易投资外，投资项目涉及轻纺、机械、电子、化工、医药、建筑、专业市场等行业。浙江省民营企业的对外直接投资发展大致经历了三个阶段：改革开放后到1999年之前，主要是通过在境外窗口公司设立分支机构，了解海外市场。1999年，浙江省提出了“两个推动”，即推动本省制造业等优势产业到境外投资，积极开展加工贸易；推动省内商品专业市场到境外设立分市场，开展跨国经营。此后，民营企业的对外直接投资受政府推动，开始加速发展。现阶段，浙江省民营企业的对外直接投资正处于全面推进时期，投资规模、企业数量、涉及行业领域、投资方式都在不断发展。

二、浙江省民营企业对外直接投资模式评析

（一）集群式对外直接投资

“块状经济”专指以制造业为主体，具有产业集群特征，富有浙江特色的区域经济形态。“块状经济”表现为以某一行业的骨干企业作为龙头，以数量众多的中小企业、家庭工厂配套协作为基础，在某一区域内形成的专业化分工、社会化协作和现代化生产的企业群体。绍兴的轻纺、领带、袜业，宁波的服装、机电、塑料，嘉兴的皮革、建材，温州的皮鞋、低压电器，萧山的汽车配件和永康的小五金等，都是浙江省具有鲜明特色的“块状经济”。

在进行对外直接投资过程中，浙江省民营企业也通过实施“块状经济”，采取集群式的对外直接投资方式，创造“走出去”的整体竞争优势。集群式对外直接投资的重要载体就是在各个国家和地区兴建的海外工业园区，其中既包括浙江省民营企业投资的国家级境外经贸合作区，如华立集团与泰国安美德集团在泰国东部海岸创立的泰中罗勇工业园，康奈集团牵头建设的俄罗斯乌苏里斯克远东康吉工业园等；也包括民营企业自发到国外开办的工业园，如越美集团投资的越美（尼日利亚）纺织工业园等。

单个民营企业势单力孤，由于受到资金、技术、管理和人才等多方面的制约，仅仅依靠自身力量进行跨国经营难度很大。而采取集群式的对外直接投资方式，可以实现专业化分工和相互协作；信息共享、基础设施和服务共用；增强对外谈判能力，节约采购成本；降低海外投资风险，避免恶性竞争。海外工业园区的建立，可为民营企业实现集群式对外直接投资搭建一个良好的信息提供与运营服务的平台。

（二）开展境外生产加工

浙江省的传统优势行业，如机械、轻工、纺织服装、建材冶金和电子等，普遍存在着生产能力过剩问题，同时面临着国内需求饱和，需求层次升级和出口产品贸易壁垒不断增加的双重困境。因此，浙江省的民营企业纷纷通过开展境外生产加工的对外直接投资方式，为在国内已经处于饱和状态的产品寻找海外市场并转移过剩的生产能力，同时带动国内技术、设备、零部件和劳务的输出。例如，浙江省平湖茉织华实业集团投资250万美元在约旦创办织衣厂，1999年获得批准，当年就派出250名中方员工，并出口了220万美元的设备和材料。宁波海天机械公司已在土耳其、加拿大、墨西哥等多个国家设立了境外加工企业，已成为亚洲举足轻重的塑料机械生产商。

民营企业在境外投资兴建生产加工企业，可实现资源在全球范围内的有效配置和原产地的多样化，减轻国内的资源和环境压力，转移本地传统优势产业的过剩产能，促进产业结构的升级和优化。面对贸易保护主义的抬头，开展境外生产加工，可以有效地规避贸易壁垒，缓解贸易摩擦，并且利用东道国提供的税收、土地等优惠政策。此外，在发展中国家投资，还可以借助发达国家给予东道国的外贸优惠条件进入第三国市场。

（三）构建海外营销网络

浙江省的民营企业为实现“走出去”，开拓国际市场空间，积极构建海外营销网络，形式包括海外销售办事处、贸易公司、连锁店、贸易中心等。其中，最具有浙江特色的就是在世界各地建立的商品专业市场和海外商城。而一些在国内已具有品牌优势的浙江省民营企业，也通过对外直接投资在国外建立营销网络，推广自主品牌。例如，康奈集团从2001年开始，就在意大利、法国、美国、西班牙、葡萄牙、德国等多个国家和地区开设了康奈皮鞋专卖店（柜）。此外，通过实施海外并购，也可以获得外方企业已有的成熟销售网络。例如，万向集团曾经以代工方式，借助美国舍勒公司的销售渠道进入北美市场，后期万向集团通过并购经营陷入困境的舍勒公司，得以直接掌控舍勒公司的市场网络。另据报道，到2012年，浙江省要在境外建设50个省内优势行业的地区营销总部，重点扶持100家龙头企业建设营销网络，其功能主要是自主品牌推广、营销接单、售后服务和物流配送。

商品专业市场和海外商城已成为浙江省民营企业产品进军国际市场的桥头堡，降低了民营企业特别是中小民营企业进入国际市场的成本和风险；通过构建海外销售网络，推广自主品牌，则可以占领价值链的高端环节；并购国外知名品牌及其销售网络，可以利用已有的成熟销售网络，迅速打开国际市场，改变民营企业以往从事贴牌业务的代加工地位，并获取定价权。地区营销总部虽然是由龙头企业承建的，但也能带动相关配套企业，特别是中小民营企业走出去。

（四）设立境外研发机构

为积极利用欧美等发达国家和地区的技术、人才和资金等方面的诸多优势，浙江省的民营企业已经开始在境外设立研发机构。2001年，华立集团为进入通信高端业务，动用巨资收购了飞利浦的CDMA研发机构，并且拥有了在美国、加拿大的CDMA的实验室和境外创新团队。尽管这一并购未能实现预期收益，但它却开创了我国民营企业从事境外研发的先河。在海外设立研发机构的浙江省民营企业主要还是少数行业龙头企业，如万向集团，康奈集团、奥康集团等，主要方式是并购海外企业或其技术部门，新建独立研发机构和设立合资境外研发机构等。

浙江省民营企业在海外设立研发机构的主要目的无疑在于获取技术、服务于市场需求，提升民营企业的国际竞争实力。此外，投资于海外研发机构，利用国外的技术和人才，还可以提升浙江省传统制造行业的创新能力。在传统制造业领域，浙江省的许多民营企业主要还是依靠成本优势，而发达国家的一些同类企业虽然经营陷入困境，却仍拥有完整的研发团队。通过设立海外研发机构，将海外技术资源与浙江省的制造能力相结合，能够有效地提升传统制造业领域民营企业的竞争优势。

（五）实施海外并购

随着企业综合实力的不断增强，浙江省民营企业的对外直接投资方式也在逐步升级，一些实力雄厚的民营企业已经开始实施海外并购。万向集团收购纳斯达克上市公司UAI，不仅获得了被收购方的专利技术，提升了制造能力及产品档次，而且还获得了品牌和销售渠道。纳爱斯集团通过收购获得多家香港日化企业的知名品牌，为开拓国际市场打下了良好基础。浙江新杰克缝纫机股份有限公司收购德国自动裁床设备制造企业Bullmdr和Topcut，一举跻身世界缝纫机中高端领域，并缩短了进入欧美市场的通道。

现阶段，民营企业存在的普遍问题是技术和管理水平落后、人才缺乏，研发水平低、没有知名品牌，单纯依靠低成本优势，而实施海外并购，是民营企业实现转型的有效途径之一。通过海外并购，可以获取有效的人力资源和国际知名品牌，学习国外的先进技术和管理经验，提升民营企业的跨国经营能力。此外，实施海外并购还可以减少投资成本，借助现成的经营网络和社会关系，迅速打开国际市场，降低管理难度和经营风险。

三、几点启示

中国民营企业的对外直接投资，还处于刚刚起步的阶段，难免会遇到诸多问题。虽然浙江省民营企业开展对外直接投资比较早并且取得了很大的成绩，但也同样遭受到了很多挫折与失败，有很多经验和教训值得汲取。从浙江省民营企业对外直接投资的发展过程来看，民营企业同样具备从事跨国经营的条件与能力，选择什么样的对外直接投资模式则应遵循以下一些主要原则：

第一，充分发挥比较优势。民营企业虽然不具备跨国公司那样的垄断优势，但在资金、技术、管理和品牌等方面已具备了可在对外直接投资中发挥的比较优势。例如，相对于欠发达国家来说，浙江省民营企业在传统制造业领域的比较优势较为明显，通过开展境外生产加工，就充分利用了民营企业的生产能力和适用技术。对于经过长期积累而形成的规模较大、实力雄厚的民营企业，凭借资金优势、过硬技术和知名品牌，实施海外并购和自主品牌推广，就在发挥比较优势的过程中，进一步增强了这些民营企业的竞争优势。

第二，集群式规模化发展。民营企业普遍规模较小、资金有限，承受对外直接投资风险的能力不强，而采取集群式的对外直接投资模式，则可以形成整体的竞争优势并降低风险。浙江省民营企业通过创办并依托海外工业园区，充分发挥产业集聚效应，就有效地增强了民营企业的跨国经营能力。通过建立境外商品专业市场和海外商城，则为浙江民营企业“抱团”走向国际市场搭建了平台，并加速了民营企业的国际化进程。

第三，循序渐进地逐步推进。为避免盲目性和降低风险，民营企业在开展对外直接投资过程中，应采取循序渐进的发展模式。浙江省民营企业的对外直接投资，大多是从设立境外贸易窗口开始，先熟悉国际市场，再到开展境外生产加工、构建国际营销网络和设立境外研发机构等实体性投资，乃至实施海外并购。这种循序渐进的对外直接投资模式，有利于民营企业逐步积累跨国经营的经验，从而提高对外直接投资的成功率。

第四，注重培育国际竞争力。在竞争日益激烈的国际市场中，仅仅依靠低成本优势，已经不能满足民营企业的长期发展需要，也与我国努力寻求经济增长方式转变的现实相违背。因此，民营企业在开展对外直接投资过程中，应注重培育国际竞争力。浙江省民营企业通过设立境外研发机构、构建国际营销网络和实施海外并购等方式，学习和获取国外的先进技术和管理经验，推广自主品牌，就有效地促进了民营企业的转型和产业升级，并提升了民营企业的核心竞争力。

总之，在竞争日趋激烈的国际经济环境中，民营企业必须权衡利弊得失，结合企业的自身特征和发展战略，细致分析东道国的投资环境，认真评估各种风险，积极而谨慎地选择对外直接投资模式，最终实现民营企业成功“走出去”。▲

[1]章垚鹏,徐滢,张勤.企业对外投资的“双轨模式”——基于浙江企业的研究[J].国际贸易问题.2005:(8).

[2]胡日东,衣长军.我国民营企业对外直接投资中价值链区位选择[J].宏观经济研究.2008:(3).

[3]赵伟.民营企业国际化：现状评价与路径建议[J].国际经济合作.2005:(8).