外资银行产品创新对我国商业银行的启示

岳世忠 杨 敏

内容摘要：本文从对比中外金融产品创新的差异入手，分析予我国商业银行产品创新的形势，结合当前我国商业银行的现状，探讨了我国商业银行进行产品创新的策略。

关键词：商业银行产品创新差异

中图分类号：F830.4

文献标识码：A

中外金融创新的差异

创新历史不同。商业银行的创新，需要有历史的积累和产品设备的连贯性。西方国家有数百年的金融产品更新历史，无论是经营管理理念、人才设备的储备还是技术演变，都是一脉相承，其金融创新的相对成本比较低。我国银行业由计划经济的专业银行模式向市场经济时代的商业银行模式的转轨，才经历了十多年的时间。经营管理理念陈旧、人才储备和设备更新不足。创新难度和相对成本较大。

创新动机不同。商业银行创新，主要动机是为了追求资金的安全性、流动性和盈利性。创新是力图减轻甚至摆脱加在银行机构身上限制谋利的束缚。西方国家的金融创新主要目的为利润最大化和规避管制，创新动力源于追求市场份额的扩大和利润的增加。由于独立的商业银行体制尚未建立，我国一些商业银行在进行负债流动性工具创新时流于形式。金融创新偏重于资产安全性，往往在追求扩大市场份额的同时，忽视了盈利能力的提高。

创新主体不同。西方国家的金融创新的主体，往往是公司治理结构比较合理的各类金融机构，其中大多是股份公司乃至上市公司，一般是在市场经济环境下逐渐成长起来的，能够自主经营、自负盈亏。在股东利益最大化的经营目的下，具有很强的创新动力。中国银行业中，除了四大国有银行为国家独资银行外，一些全国性股份制银行除民生银行外，基本是国有企业为第一大股东，所有者和管理者并不一致，银行内部创新压力不足。

创新受体不同。西方发达国家很早就进入低储蓄、高福利、高消费的时代，国民消费信贷和使用金融新产品意识强烈，银行中间业务盈利比例高。改革开放以来，我国分配重点逐渐转到劳动者个人，个人客户的消费行为日益成为推动国民经济发展的重要力量。但是，我国个人消费信贷意识还刚刚起步，尚未形成提前消费的习惯，银行储蓄率仍高居不下。同时，由于事业单位行为模式的惯性影响，商业银行缺乏开发、管理、运营面向个人客户的人才、技术，使个人信贷项目贫乏而又操作复杂，降低了个人客户资产项目对个人客户的吸引力。而国内企业大多仍有资金饥渴症，企业信用欠缺，其对银行新产品的认识和需求程度不高，这些都制约了金融创新的积极性。

创新环境不同。在全球金融管制逐渐放松和信息电子技术发展迅速的推动下，西方金融业掀起了金融自由化、金融全球化和金融电子化的潮流，金融创新自然是日新月异。相比之下，我国目前金融业仍是分业经营格局，金融管制相当严重。同时，四大国有银行仍占主导地位，银行业尚未形成完全自由竞争格局。

创新效果不同。西方国家金融创新的目的主要是以盈利为主，因此银行在推出新产品时，都要经过详细的市场调研和有力的市场营销。一旦可行，则全面推广。新产品往往带来丰厚利润。但我国银行业的产品创新大多缺乏系统规划，没有战略眼光，而且推广速度极慢，经常贻误战机。最关键的是，新产品的推出只是为了点缀门面，仅仅将其作为吸引存贷款业务的一个小补充。

创新技术不同。西方国家每一次全新的金融创新产品的核心动力，都是信息技术的新突破，如电话银行、网上银行莫不是如此。由于我国信息技术产业和国际先进水平仍有很大差距，这在客观上制约了我国金融技术创新的快速发展。

无论从西方商业银行金融创新阶段演变的时间层次。还是按照金融产品组合一体化和复合程度发展的内容层次都可看到西方商业银行金融产品创新的清晰脉络和发展趋势，并从中得出有益的启示：商业银行的金融产品创新，总是与特定的经济发展阶段和金融环境密切联系在一起的，跟它所处的经济、金融环境相适应。每一时期的金融都是主要针对那时期的经济、金融环境的制约因素而作出的创新，有什么样的环境，然后就有什么样的创新。与经济金融环境的变化趋势相一致，西方商业银行的金融创新有几个明显趋势：一是金融交易的工程化(衍生交易化)，二是资产证券化，三是银证保产品组合化。在这一演变过程中，金融产品组合一体化和复合程度都日益提高，在个性化、客户化程度上也逐渐加强。

我国商业银行产品创新的必然趋势

今天，中国已融入全球化的金融市场，国内金融市场将逐步向国外金融机构开放，国内金融机构业会进入国外市场，市场竞争将日益加剧。这对中国金融发展的影响是多方面的。对于金融机构而言，只有适时地设计出满足市场需求的金融产品，才能赢得一定的市场份额，获得生存空间。就是说，金融产品创新将成为金融机构的生存手段。这是因为进入中国金融市场的往往是国外实力雄厚的大型金融机构，无论是在资金上、技术上，还是在经验上开发和创新金融产品都具有明显的优势。若中国金融机构不能加速研发成本低廉、能更好地满足我国市场需求的产品，就将失去市场。对于政府，在开放的经济条件下，防止国际游资的袭击，保卫国家的经济金融安全已显得十分重要，国际投机家常常利用一系列创新金融工具袭击一国金融体系。识别这些工具，并设计相应的金融工具进行反击。是保卫国家金融安全的重要手段之一。对于金融资产管理者，进入WTO带来的资产多元化，价格风险、汇率风险将成为重要的管理对象，衍生产品作为风险管理工具将不再是可有可无。对于个人投资者来说，其投资选择范围因国外金融产品的引入而扩大，这又会激发出新的风险收益偏好，产生对“量体裁衣”的新产品需求。可见，随着中国进入WTO，利率自由化和金融改革向纵深发展，将诱导出对新金融产品的巨大需求，但目前我国金融市场上金融新产品供给品种较少，远远不能满足这种日益增长的需求。这种供需缺口为金融产品创新和设计技术的应用提供了广阔的发展空间，金融产品创新高潮必将来临。

在金融业务创新过程中，风险问题不容忽视。从目前情况看，我国商业银行一些创新业务在起步发展的同时，不可避免地面临着一些困难和问题。“创新是对现行业务制度的调整，会产生风险。商业银行发展进行业务创新应以防范风险为前提，坚持区别对待、强化内控、充分披露的原则，将创新业务纳入银行整体风险管理体系，合理防范信用风险、市场风险和操作风险”。为此，银监会曾多次指出“加快产品创新。严密防范银行风险”。并提出了规范商业银行业务创新活动的三项原则，即风险是否可控、成本是否可算以及信息披露是否充分，旨在通过有效的政策和管理制度相配套，以切实降低商业银行创新业务发展的风险。

为促进商业银行加快金融创新，尽快转变传统的单一盈利模式，提高综合竞争力，中国银监会已经相继出台了各种促进

金融创新的措施。有《银行开展小企业贷款业务指导意见》和《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》，并设立了“业务创新监管协作部”。因此，在这种情况下，中资银行必然会加大金融创新力度、加快步伐，各种金融创新必然会不断涌现。但与此同时，对于中资银行而言，挑战依然艰巨。

我国商业银行产品创新的策略

商业银行的金融创新从产品创新，到服务创新，再到管理创新是一个由浅到深、从易到难的循序渐进的过程。同样地，金融产品创新，从基础金融产品创新到衍生金融产品创新，再到组合金融产品创新，也是一个由易到难、从简单到复杂的循序渐进过程。它决定了中国银行业的金融产品创新，必须遵循循序渐进的层次推进战略。当前，国内银行业金融产品创新的重点还主要停留在基础业务层。然而随着金融制度和金融发展水平的变化，中资银行必须及时适应环境的变化，以调整产品创新的重点方向。

加强基础产品创新，并做好第二、第三层次金融产品创新的知识、经验和人员准备。目前阶段应充分重视基础性产品的创新，特别是加强中间业务的开拓，增加中间业务和表外业务对客户的价值。从现阶段我国的具体实际来看，我国商业银行应在以下领域尽快取得突破和发展：中间业务、消费信贷、国际金融业务、投资银行业务。在进一步加强基础产品创新的同时，商业银行必须把创新的重点及时转移到第二、三层次即金融衍生产品和组合产品的创新上来，把衍生业务和组合产品发展作为防范风险和利润来源的新增长点。对于这两层次的产品创新。宜采用追随西方国家银行业的做法，实行模仿战略。

资产证券化将是继金融衍生产品创新之后商业银行另一个产品创新重点。资产证券化对于改善银行资金流动性、优化资产负债匹配结构具有重要意义。而这两点将是今后一段时间内国内商业银行经营中的两个需要解决的重要问题。目前银行资产证券化试点的时机已经日趋成熟，中资银行应做好相应的准备，加强对资产证券化的研究和设计。

组合产品创新的战略准备和层次推进。从事物发展的规律来看，先通过合作积累经验，逐步发展到时机成熟，从基础业务创新，最终水到渠成地进入组合业务创新的经营，这种方式对我国金融业的成长较为有利，可以说这是一种过渡模式。首先，在目前政府的监管水平和资本市场仍不完善的情况下，它可以坚持分业经营、分业监管的原则。其次，可以为将来我国组建“金融超市”进而实现全面的业务一体化经营积累经验。这一模式的实现可分三步走：各金融机构相对独立运作，在组织结构上没有联系，相互之间只有形式松散的业务组合协议，如交叉销售协议等，或建立银行、证券、保险、信托业的实质性战略联盟，在较低层次上实现组合业务创新；商业银行对保险公司和证券公司的经营银行业务创新直接控股，直接对金融业务打包销售或以股份的方式进行业务渗透和扩张；最终实现业务一体化的创新模式，组建金融控股公司，将其作为通向综合经营的桥梁。

依托银行电子化建设，利用电子化平台加速金融创新步伐。中资银行利用电子化平台以加速金融创新步伐，亟需在3个方面取得突破业务流程中的信息化建设，办公系统的电子化建设，网络银行建设。电子化建设特别是网络金融的构建和发展已成为金融业能否在未来竞争中抢占市场制高点的关键，并成为金融产品创新的重中之重。金融与信息化的结合将继续更改金融业现存的价值链，从而带来金融产品组合、创新与效率的革命。

金融产品是商业银行的生命线，金融产品创新对提高我国商业银行发展空间、提高其整体竞争实力发挥着日益重要的作用。在我国经济高速增长、市场规模快速扩大的同时。市场参与者越来越多，新的金融产品和服务层出不穷，商业银行必须把营销管理提高到总揽经营全局的战略高度，提高市场营销能力，加速金融产品创新，促进各项业务的快速发展，以应对中外竞争对手的各种挑战。