全球金融危机对我国经济的影响及对策分析

汪　培

[摘要]由美国次贷危机引起的华尔街风暴，已经演化为席卷美国、影响全世界的金融危机，此次全球正在经虏的金融危机对我国商品出口、外汇储备、金融市场和企业投资等方面都产生了负面影响。但是从长期来看，金融危机也给我国经济带来了一些正面影响，创造了经济发展的一些机遇。对于全球金融危机带来的负面影响，我们要采取相应的措施积极进行应对。

[关键词]金融危机；负面影响；正面影响；对策

改革开放30年来，我国已融入经济全球化大潮中，与世界各国尤其与美国的联系越来越密切，所以此次金融危机也对我国经济带来了很大的影响。

一、全球金融危机对我国经济的负面影响

1外贸出口减少

金融危机对中国宏观经济增长的最重要冲击是外需下降。中国是高储蓄低消费的国家，经济主要依赖国外需求，2008年后半年以来，受金融危机的影响，美国、欧盟、日本等主要贸易国经济衰退，不断减少从国外进口商品，对我国商品出口产生了较大影响。加上金融危机导致的美元贬值，造成人民币相对升值，我国商品出口的价格优势丧失，从而影响我国商品出口。同时，美国经济衰退会导致贸易保护保护主义升级，“中国制造”将面临更多的反倾销和反补贴诉讼，必将削弱我国出口商品的国际竞争力，对我国经济增长产生显著冲击。2008年的前10个月，我国实际出口总额还是增长速度下降，至11月已转为负增长，同比为负2.2％，这是多年来我国对外进出口首次出现负增长。国内有些主要从事进出口贸易的企业扛不住压力，已经纷纷破产倒闭，外向型企业面临严重困境。

2外汇储备缩水

为了应对危机，美国采取放松银根的宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策，这些政策在刺激美国经济的同时也使我国面临巨大的汇率风险。到2008年底，中国拥有的外汇储备资产达1.95万亿美元，美元贬值10％～20％，将对我国的外汇储备额造成非常巨大的存量损失，我国积累的财富将因美元的贬值而大大缩水。随着美元下调联邦基金利率，投机泡沫加大了人民币升值的压力，中国的外汇储备资产的实际购买力必然降低。美元下调联邦基金利率：一方面致使短期撤回的资本会重新回到中国，推动国内资本品价格的上升，产生更大的投机泡沫；另一方面给中国的货币政策运用、宏观调控带来很大困难。出口不足导致的经济衰退与能源价格上涨导致的通货膨胀并存。政府不但不能采用扩张性货币政策拉动内需，还必须运用紧缩的货币政策抑制通胀，这会进一步加深人民币升值。

3影响国内金融市场的稳定

前期由于我国经济持续增长，投资回报率高，人民币加息及人民币持续升值等因素，降低了投资成本，由此导致热钱加速流入，并进一步推高了我国股市和房市价格，造成资产泡沫化和通货膨胀趋势更加严重。受金融危机影响，欧美等国进入我国金融市场的投机性资金将可能重估在我国的投资风险，将资金撤回国内，以缓解流动性和融资危机，这必将对我国吸收外国直接投资和证券投资造成负面影响。另外，在华的一些外资银行的分行或子行，在金融危机使其总行或母行损失惨重的情况下，也不得不紧缩分行或子行的信贷，从而可能对国内那些依靠从外资银行借贷的企业的资金运行带来不利影响。

4加大境内企业境外投资风险

金融危机使发达国家的金融市场低迷不振，投资者纷纷从其中撤资，股市和债券市场融资困难，我国计划到境外上市融资的企业将会因此受到不利影响。例如，从2008年元月到2月中旬为止，我国企业在新加坡市场只有3家IPO，募得资金2830万美元，而上年同期，新加坡市场IPO的融资金额为2.83亿美元，两者相差10倍。我国企业在日本市场现状更加不尽人意，所募资金由上年同期的6.59亿美元降至现在的3740万美元。以上实际情况显示，金融危机已经对我国企业到国外融资带来明显不利的影响。

5就业压力增大

我国人口众多，本来就面临严峻的就业问题，而随着全球金融危机对我国特别是东部沿海地区经济的冲击，造成二、三产业一些行业疲弱，更增大了就业的压力，包括造成中西部地区农村一些外出农民工返乡。在2009年春节返乡的农民工中，大约有2000万是受金融危机影响而失去工作岗位的。受金融危机影响的不仅仅是农民工，数以百万计的大学毕业生就业问题也随之而更加严峻。从供给方来看，我国2009年需要就业的高校毕业生约为710万人。从需求方来看，受金融危机和经济周期的影响，以企业为主体的用人单位对大学毕业生的需求会有明显下降，因此失业人数将会有较大增幅。

二、全球金融危机对我国经济的正面影响

1有利于提升我国的国际经济地位

金融危机使很多发达国家和新兴市场国家受到严重冲击，市场低迷，而我国由于没有完全开放金融市场，受到金融危机的影响相对有限，并且有庞大的国内市场作为支撑。因此，我国经济依然保持较高增速，与发达国家间实力差距的缩小将是一个不可逆转的过程。另外，我国是世界第一大外汇储备国，这些因素导致我国在国际舞台上经济地位相对提高，有助于提升我国在国际经济体系中的话语权。

2为我国企业跨国并购提供了机遇

美国等发达国家的很多企业在此次金融危机中面临倒闭和破产威胁，企业价值大幅下降，导致了跨国并购成本的大幅降低，这为我国企业通过并购“走出去”进行全球布局提供了良好机遇。对于实业企业来说，通过跨国并购和全球布局可以降低成本，提高国际竞争力，为企业的发展打下夯实的基础。对于金融企业来说，可以在危机时期购买发达国家大型金融机构的股权，通过参股形式进入其内部，为我国企业走出国门进入国际市场创造了良机。

3促使我国产业结构和产品结构升级

劳动密集型产品在我国出口产品中占有较大比重，而劳动密集型产品市场竞争激烈，利润率较低。金融危机爆发后，美国等发达国家市场需求萎缩，产品价格下降，导致我国很多出口企业接不到订单，只能停产。为摆脱困境，很多出口企业已经开始改变经营思路，提高产品技术水平，改善产品结构，从过去简单代加工，到拥有自己的技术和品牌。还有一些企业低成本引进国外高新技术并进行大规模并购，获取生产的规模经济，夺取更多的市场定价主导权。

4促使我国政府、金融机构和企业更加注意风险管理

金融危机的爆发使得我国政府、银行和企业更加重视潜在风险，未雨绸缪地采取各种措施来化解已经存在的风险，并制定相应的制度防范新的风险产生。美国金融风险很大一部分来自于衍生金融工具，而我国金融市场上的衍生金融工具发展得还很不充分，因此，我国金融监管部门可以从金融危机中得到很好的启示，对我国的衍生金融工具及早进行规范和监管。这些都对我国金融市场的健康发展奠定了良好的基础。

三、我国应对全球金融危机的对策建议

1加强对金融业的监管

我们应该做好防范准备：加强风险管理，对金融创新进行

重新审视，把金融创新的风险置于可控范围内；进一步完善法人治理结构，建立有效的风险评级和风险预警机制；积极发展综合经营，提高金融体系抵御风险的能力；积极稳妥推进海外扩张，通过资产在各地区的配置实现风险的配置，有效降低总体风险；稳步推进衍生产品市场发展，为各行业创造应对利率、汇率风险的避险工具；要加强对金融活动的日常监管和调控，及时发现金融运行中的不稳定因素，扭转金融市场的无序状态。

2扩大国内需求

改革开放以来特别是近些年来，我国经济发展一直是靠外需拉动，外贸依存度高达70％以上。在金融危机蔓延、世界经济增长放缓的条件下，靠外需拉动是不行的，必须多管齐下扩大内需。首要的是转变居民的消费观念和消费模式，改善居民的消费预期，释放居民购买力存量。其次，采取积极的财政政策，财政支出要向城乡居民倾斜，加大财政对教育、医疗、社会保障等社会公共产品的支出，增加社会保障的支出力度，切实减轻城乡居民的后顾之忧，改变其谨慎消费的传统。再次，加快转变经济增长方式，出台相应政策促进出口结构调整和产业结构升级，通过大力推动服务业投资来刺激内需，出口企业要开拓新市场，落实市场多元化战略。此外，政府还要创造条件改善中小企业融资，支持中小企业发展。

3调整外汇储备战略

要完善对外汇储备资产的多元化策略，将从美元资产为主到多种货币资产，同时优化美元资产的投资结构，逐步增加欧元、英镑、瑞郎、加元、澳元在外汇储备中的比重，增强人民币汇率的灵活性，完善人民币汇率调节机制，维持人民币汇率的相对稳。抓住机会将外汇货币资产更多地转换为我国扩大内需所需要的战略性资源资产，消除金融危机对我国出口的汇率传导机制。通过收购拥有石油资源、矿产资源的国际企业股份甚至获得相对控股权来提高我国资源保障的可靠性，增强我国对重要资源国际定价的话语权。支持有条件的企业“走出去”参股收购相应海外企业，支持国内居民对外金融理财与投资。

4改善产品和产业结构

全球金融危机导致国外市场需求萎缩，竞争加剧，原材料价格和能源产品价格暴涨，为规范行业运行、淘汰落后产能创造了有利时机，迫使我国企业进行产品和产业结构升级，走集约发展和提高科技含量的道路。我们应该抓住时机调整出口产品结构，注重依靠设计创新提高产品竞争力，逐步降低加工贸易和低附加值产品的出口比重，提高出口产品的附加值。从长期来看，一个国家只有不断提高产品档次和科技含量，进行产业结构升级，才能在国际市场上具有竞争力。此次金融危机从外部给我们提供了4-转型的动力。

5增强投资者信心

面对全球金融危机，美国、欧盟和日本等联手注巨资救市并制定相应对策，大大增强了投资者的信心，道琼斯指数和日经指数分别创出11.08％和14.15％的历史最大单日涨幅。尽管我国经济发展基本面是好的，但资本市场却仍低迷不振。投资者惊慌惊恐。因此，政府和管理部门必须加大救市治市力度，改善投资环境，调节资本市场供求关系，完善新股发行制度，创造金融避险工具，解决“大小非”遗留问题等，全面树立投资者信心。只有这样，才能充分发挥资本市场的作用。

参考文献：

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