张建锋
流火七月,股市的走势再次出乎预料,在大家的看空、观望、犹豫中,上证指数一路上行,并有效突破3000点心理关口,进入了3时代。
且不管是多方预测的准,还是空方预测的对,投资者最关心的还是在3000点之后,怎么寻找投资线索,如何挖掘能够赚钱的股票。
难忘3000点
2009年7月1日,流火七月的第一天,中国股市也许将永远记住这个日子。
这一天,牛年的股市在上半年累计涨幅62.53%创出自1992年以来最大半年涨幅新纪录之后,继续昂首挺胸进入下半场。
当天,沪深两市股指早盘小幅低开,地产股在全国新地王消息的刺激下全线大涨。深成指早盘即创出本轮反弹新高。午后开盘,银行、保险等权重股轮番发力。13点12分,上证指数冲过3000点心理大关。随后,虽然遭遇获利盘打压而有所回落,但尾盘再度发力,上证指数最高报3009.71点,收报3008.15点,大涨48.79点,稳稳站在3000点之上。
随后几个交易日,在地产股、黄金股、煤炭股的带领下,上证指数在3000点之上稳步盘升。7月6日,在国家关注钢铁行业等利好消息的刺激下,钢铁股全线发力,板块整体涨幅超过7%,多只钢铁股封于涨停,武钢股份(600005.SH)和宝钢股份(600019.SH)两大龙头的涨幅也超过8%。钢铁股的强劲表现,继续推动上证指数上行突破3100点整数关口。当日,两市共成交3036亿元,较上一交易日放大一成。沪市成交突破2000亿元,创下2007年10月12日以来的历史新高。
回首往事,大盘首次冲过3000点,已是2年前的事了。2007年2月16日,在农历狗年的最后一个交易日,上证指数盘中首次突破3000点,但午后在金融股等权重股走弱的拖累下,上证指数当日收盘于3000点之下,冲关未果。3月2日,多方盘中再次攻占3000点,但由于权重股继续低迷,多方攻城再次失败。3月23日,在地产股等权重股的发力下,上证指数于最终突破并站在了3000点城墙之上,当日上证指数收盘3074.29点,涨4.91%。此后,大盘便如脱缰的野马,一路越过4000点、5000点、6000点,直接走到2007年10月16日的历史最高点6124.04点。
但随后,A股便如开闸的洪水一泻千里,上证指数一路跌破6000点、5000点、4000点,直逼3000点。2008年4月22日,上证指数盘中跌破3000点整数大关,这一刻被股民称为历史性的时刻。随后,政府出台了降低印花税等一系列救市政策,想借此挽回股市的颓势,3000点在当时也因此被市场称为“政策底”,甚至有市场人士指出该点位就是铁底。
但是市场并没有买账,此后,虽然多方多次组织反攻,但仍然没有挡住大盘的跌势。大盘一路跌破2800A、2500点、2000点等重要技术点位,一直跌至2008年10月28日的1664.93低点,股市期间最大跌幅超过70%,全国股民财富缩水一半以上。
股市3000点,承载了太多的故事与意味。
3000点之后
从2009年1月5日至7月6日,上证指数的涨幅已经高达71.61%,1139只个股复权涨幅在50%以上,615只个股复权涨幅在100%以上,86只个股复权涨幅在200%以上,12只个股复权涨幅在300%以上,顺发恒业(000631.SZ)的复权涨幅居然高达1506%。半年之内,有93只个股股价创出历史新高。
市场的连续上涨激发了投资者的人市热情。中国证券登记结算公司最新发布的统计数据显示,在6月的最后一周,两市新增开户数出现井喷,突破40万户,环比增幅高达35.23%,为近18周来最高。基金开户数为7.69万户,环比上升24.31%,再度突破7万户,创年内新高。
投资热情高涨的背后,是市场对3000点后市场走势的激辩。
高盛和中金两家机构由几个月前的“空头”迅速转身,坚定唱多。
高盛中国首席策略师邓体顺预测,沪深300下半年的目标点位是2600点,最乐观的情况是达到3200点。而在其2008年12月推出的2009年中国投资策略中明确写道:“如果沪深300指数接近我们设定的2009年年底达到2000点的目标点位,我们则建议投资者减持A股头寸。”
与高盛的“空翻多”类似,中金在最新出炉的下半年度策略报告中坦承,目前看来,经济反弹幅度超过预期,A股上市公司业绩下半年环比增幅将超过12%,A股的反弹将在下半年延续,但是反弹的高度将受制于估值的高企。
中信证券对下半年行情持乐观态度,其在下半年投资策略报告中指出,A股上市公司业绩在7-8月将触底上升,下半年估值不变,业绩将推动市场继续上行。同时,由于宏观经济持续复苏,A股二次探底可能性较小。
国泰君安证券也表示,A股下半年在全球流动性和IPO的冲击下面临中期调整,但调整后是买入机会。
而安信证券更是表示,继续看好A股市场下半年行情,行情结束的时间周期或将在明年一、二季度之间,指数的高点应该是在3500点-3800点之间。
“多方司令”摩根大通首席经济学家龚方雄直接提出了“牛市已经来临”的观点,他认为从未来6-12个月的角度来看,3000点不是高点,从盈利增长的态势来看,中国股市至少还有20%以上的增幅。
上海睿信投资管理公司董事长李振宁说,今年这波行情并非是熊市反弹,现在还远没到结束的时候,A股在大方向上已经进入牛市,合理点位在3000-5000点。未来A股的行情不会像以往那样大起大落,而是板块轮动,主题变换很快,推动股指上升。
唱多的多,唱空的也有。以海通证券为首的谨慎派,则对下半年股市表现出了不同程度的看空。
海通证券在其2009年中期投资策略报告会上表示,基于市场对宏观经济增速的二次探底预期、市场已存在明显结构性“泡沫”和本轮流动性过于充裕的高峰已经过去等3个方面因素的考虑,对今年下半年A股运行趋势持偏悲观的观点,预计市场将进人中期调整格局。
申银万国证券也持有看空的观点,其在下半年投资策略中表示,在政策转向预期出现之前,股指有望继续冲高,但三季度后期,随着政策预期的改变,基本面改善的预期将弱化、流动性环境将趋紧,A股市场将向下寻求支撑。
河北证券分析师李莉认为,3000A是一个多头陷阱。山西证券认为,3000点之上市场走势不会一帆风顺,仍存在反复。南京证券在下半年投资策略报告中指出,上证指数下半年主要运行区间在2500点一3200点之间。多位技术分析人士更表示。3000点上方的压力不小。
3000点赚钱有点难
随着上证综指涨到3000点、3100点,A股很多个股股价已经不便宜了。近期,除地产、银行、有色金属等主流板块外,大部分个股或板块的上涨都不能持久,指数化行情特征非常明显,二八现象再次重演,大盘主要以金融、地产、钢铁等蓝筹板块轮动为主。而前期涨幅较高的中小板公司股价则大多步入回调。
这种情况下,个股投资难度明显加大,市场赚钱机会更难把握。据统计,6月以来,股票账户市值增加超过10%以上的散户不足10%,还有两成股民不赚反亏。
在股指已经登上3000点之后,许多投资者担心目前投资A股的风险比较大。但也有专家表示,3000点之上或许是建仓的好时机,因为目前来看,短期内宽松的货币政策不会改变,市场的流动性依然比较充足。同时,相关数据显示,机构投资主力公募基金在不断加仓,他们做多的情绪还在继续。
在行业选择上,投资者可以关注业绩或将超预期的银行业、行业景气回暖的地产业和业绩回升的钢铁行业,军工股也是投资者可长期关注的重点投资领域,特别是具有资产重组概念的军工上市公司。
此外,投资者还可以从滞涨股、破发股中寻找投资机会,而资源类个股仍然被市场所看好。
对普通投资者来说,到了目前的点位,既要顺势而为,不过早出局,又需提高风险意识,捕捉调整的信号,及时撤退,这样的功夫远非一日可以修得来的。
也许更多的人在等待,等待市场的调整,等待调整出的“掘金”好机会。