中小企业融资问题与金融支持的几点思考

吴海飞

摘要:本文简要分析了目前我国中小企业融资过程中的一些问题,并针对这些问题提出了了构建我国中小企业金融支持的建议。

关键词:融资金融支持企业

一、中小企业融资困境探析

(一)企业自身素质差是其融资困难的根本原因

首先,财务制度不健全。据调查,我国中小企业50%以上的财务管理不健全,许多中小企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好的连续经营记录。其次,资信等级差。据有关调查,我国中小企业60%以上信用等级是3B或3B以下,而为了规避风险,银行新增贷款的80%一般都集中在3A和2A企业。最后,中小企业缺乏可用于担保抵押的财产。中小企业的资产负债率一般都较高,大部分财产都已抵押,导致申请新贷款抵押物不足。

(二)金融体系不完善是中小企业融资困难的直接原因

首先,中小企业贷款以短期流动资金贷款为主,具有时间紧、次数多、额度小、风险高的特点,贷款的周转期难以准确测算,逾期的可能性相对较高,国有商业银行缺乏面对中小企业信贷特点的灵活制度。其次,中小企业在申请贷款时,银行要对其提供的抵押物进行评估、确认、登记,中间手续麻烦,环节较多。再次,目前许多银行普遍实行了贷款第一责任制和贷款责任终身制,对出现风险的责任人实行严厉的惩罚措施,由于信贷人员的风险承担与利益回报不相称,致使信贷人员缺乏放贷的积极性。最后,为中小企业服务的中小金融机构数量少、实力相对较弱。

(三)我国信用担保体系不健全

据中国人民银行2005年3月所做的调查,截至2004年底,我国共建立担保机构848家,可用担保资金总额242.33亿元。资金来源以政府出资为主。其中政府完全出资的有289家,占机构总数的34.1%,参与出资的有325家,占38.3%,未出资的为234家,占27.6%。只能覆盖目前中小企业总数的13%左右。小部分是民营中小企业自己组建的担保公司,但由于资本小,同时缺乏法规及有效的担保机制,很难获得银行的认同,也使这些担保公司自身的发展受到了影响。而从担保公司的业务来看,都是3—6个月的短期企业流动资金贷款,远没有满足中小企业迅速增长的资金需要。

二、构建我国中小企业金融支持体系的建议

(一)完善我国金融系统

目前,我国支持中小企业发展的主导银行是城市商业银行、城市信用社和民生银行。中小银行在中小企业服务上具有特殊的优势:首先,小银行贷款业务相对专业化的优势。有利于集中有限资源发展强项业务,形成一定的竞争优势。其次,有效克服信息不对称的优势。最后,中小银行在管理和组织制度等方面具有优势。

(二)拓宽中小企业的直接融资渠道

直接融资渠道的拓展,这是当前解决中小企业融资瓶颈的根本出路,也是国外成功发展中小企业的普遍经验。从理论上讲,企业在其不同发展阶段上,对资本需求的性质不同,从而需要不同的融资方式。比如说,在企业初创和成长时期实行权益性融资比较适合,这个时期,如果没有直接融资的跟进和投入,间接融资将承担很大的风险,从而金融机构不愿涉足。而对于进入稳定期的企业,则相对更适合债务性融资。建立与完善全国性的中小企业证券板块市场可以有效降低政府的宏观调控政策对中小企业的不利影响。如果企业的资金主要来源于银行,一旦央行根据经济发展需要收缩银根,企业将会很被动。而在直接融资的发展中,应当建立以创业板市场为主导、覆盖风险投资市场、三板市场、公司债券市场的多层次的中小企业直接融资体系。

(三)健全信用担保体系

为中小企业提供信用担保是许多国家和地区发展中小企业普遍采用的一种方式,同时也积累了丰富的经验。目前,我国中小企业贷款难的一个重要原因是缺乏有力的担保支持,因而应建立一种动态的、综合的担保体系。政府应建立和完善相关的法律法规,为中小企业商业性贷款担保公司和担保基金的成立和运作提供宽松的环境。贷款担保公司或担保基金都可以采取政府、相关大型企业、中小企业及社会个人等多方出资的方式组建。同时,日本中小企业贷款保险公司的做法也是值得借鉴的有效途径。贷款保险公司为贷款担保公司和担保基金提供保险服务,降低其担保风险,扩大担保数量。

(四)金融工具的不断创新

融资租赁是企业进行长期资金融通的一种有效手段。通过融资租赁,企业可以不必仅仅依靠自我积累去购买设备,而只需用现有资产、效益以及未来的收益作保证,提供租赁公司认可的信用担保,即可占用并使用设备,利用产生的效益向租赁公司支付租金。中小企业如果采用融资租赁工具,可以添置或更新设备,达到筹资的目的,并且这种方式的成本比贷款要低,风险较小,而且操作灵活方便,比长期贷款和发行股票、债券受限制较少。在金融工具创新方面,信托也是可以考虑的一种方式,以信托方式组建的风险投资资金对于部分中小企业也具有重要作用。除此之外商业承兑汇票的贴现、企业法定代表人承诺的企业债务连带责任的个人信用担保、企业的应收账款、股权质押等都是中小企业在现实中的行之有效的融资方法。

(五)完善配套政策系统

许多国家的经验表明,促进中小企业的发展,不仅要完善金融机构和金融体系,同时也需要相应的配套政策和措施。国家应制定扶持中小企业发展的政策,为中小企业的发展创造良好的市场和法制环境。西方许多国家都注意在法律法规方面对中小企业进行支持,成立专门的政策管理机构,为中小企业提供融资服务。各地区的中小企业应借助我国区域大开发这一良好机遇,放宽中小企业的市场准入限制,制定相应的财政补贴、税收减免等优惠政策,为中小企业发展提供一个良好的外部环境,并且根据中小企业的特点,改革完善相应的工商管理、税收等制度,对中小企业在经营管理、信息服务、融资、技术创新等方面予以帮助。

参考文献:

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