概念投资“牛”转“钱”坤

若　寒

节前，美国迪斯尼总部与上海市政府签订关于迪斯尼项目的框架协议引发A股市场浮想联翩，相关个股更是闻风而动。外高桥、中路股份等一骑绝尘，股价连续涨停并带动金山开发、锦江股份、新世界等相关品种的集体走强。可以预期的是，作为主题性投资的典型代表，由于迪斯尼项目落户上海已基本无悬念，在这样的背景下，上海迪斯尼相关个股未来仍将演绎阶段性牛年牛股的财富故事。

在信息披露之前，上海本地迪斯尼概念股已开始上涨，据上交所数据披露，外高桥从1月8日～1月14日，已连续4个交易日涨停，其中1月9日当天的振幅高达15％。4个交易日内，外高桥已从828元飙升至1273元高位。与外高桥一样报得凌厉涨幅的还有中路股份，约有2个涨停板。此外，陆家嘴、界龙实业等股票也有不同程度上涨。

炒作或维持数年

上海本地股似乎总有炒作的空间，世博会概念还没有过，迪斯尼概念又席卷而来。浮华褪去，到底迪斯尼能给予哪些个股真正的利好效应?

记者通过Wind数据统计发现，最近上海本地股中沾迪斯尼概念而涨势不俗的个股主要集中在地产、旅游。建筑以及交通运输行业。但当记者联系各家上市公司的时候，回应的答案不是拒绝就是否认与迪斯尼有关。

分析人士纷纷表示，迪斯尼对酒店旅游业影响最大；其次是商业零售；而地产、基建在迪斯尼投入建设时期有一定的利好期；交通运输业的利好相对最小。

上海一家私募公司的经理认为，目前正处于扩大内需的市场拐点，迪斯尼落户中国，即可实现扩大内需和吸引投资两大利好。对此，北京一家公司的基金经理也表示赞同，迪斯尼概念是今天资本市场的一个局部性机会，不同于北京奥运会，迪斯尼是一个持续性的利好，对上海本地的旅游、消费、住宅有不同程度的利好。

“此次迪斯尼概念股的行情可能又是一次炒作，”广州冷石投资公司执行董事曾凡说，“上海本地股历来是被游资炒作的对象，投资者可能惊叹于此次外高桥、中路股份一连三四个涨停的表面现象，但如果结合此前的几次炒作，则一点不值得惊讶。”

长江证券投资策略分析师张凡指出，如果迪斯尼在2010年开始建设，那么这种持续吸引效应起码将延续到2015年。但他同时也提醒投资者：“以香港迪斯尼为鉴，迪斯尼开业一个月后，投资者选择获利离场，部分个股股价大跌。”

游资随概念涌动

游资再次光顾迪斯尼概念股，上交所披露的数据也佐证了这一点。自成交量大幅上升的1月9日开始，一些营业部频繁地出现在最大买家和卖家的龙虎榜上，1月9日当天外高桥的成交额达1.74亿元，在最大买家和最大卖家榜中，出现了中国建银江门堤东路营业部的身影，该营业部买入额为692万元，而卖出额为705万元。

“如果同一个营业部频繁地在买卖龙虎榜中出现，可能是大户的对倒。据我所知，外高桥的市盈率很高，如果让机构大量持有，还缺乏明显的动力。机构介入的时机往往是在题材真正确立之后。”曾凡说。

此后的第二个交易日，上述现象更加明显，在买卖龙虎榜上出现了2家相同的营业部，一家是光大证券金华双溪西路营业部，一家是申银万国上海陆家嘴环路营业部，前者买入外高桥540万元，卖出2308万元，后者买入532万元，卖出552万元。

“从此前香港等地的迪斯尼概念股分析，可以发现一个奇怪的情况，许多在迪斯尼题材真正确立后才上涨的大牛股，在游资炒作时是看不出来的。”曾凡说，“往往要等过了两三年，当不少投资者都将这些股票遗忘了的时候，这些大牛股才迎来了它们的大行情。”

中路股份接力外高桥

事实上，在这一轮迪斯尼概念股的上涨中，有一个奇特的现象，许多与迪斯尼的联系似乎大于外高桥的个股上涨行情的发动迟于外高桥，而涨幅也远低于外高桥。同具浦东地产概念的中路股份和界龙实业就是一例。

据此前券商和媒体的分析，迪斯尼的选址最有可能落地在上海黄楼区域，第一期位于浦东新区川沙镇和南汇区六灶镇的交界处，面积约6平方公里。第二期和第三期则分别位于第一期的东面和南面。之前，中路股份的前身上海永久已在年报中披露，由于公司位于南六公路818号的中央工厂，与拟建中的迪斯尼主题公园相邻，公司将慎重地筹划中央工厂二期项目建设，以便发掘更大的潜在价值。

而界龙实业拥有的土地，也恰好位于迪斯尼附近。界龙实业拿地时的成本很低，“尽管土地的用途是工业用地，在转换为商业用地的过程中可能需要耗费大量的时间和成本，但相比其中土地的升值，公司的获益应该是比较明显的。”曾凡称。

中路股份的上涨几乎比外高桥迟了2天。据上交所披露，1月12日～13日中路股份的累计偏离值在沪市700多只个股中仅次于外高桥，达到2219％。而该股，也在1月9日～1月14日从11.66元低位上涨至16.73元高位。