张仲：尽享“表面风光”

王　臻

编者按：百度、阿里巴巴、搜狐……叫得出、叫不出的一大批IT企业在创业初期，都是依赖风险投资（VC）走过了最初的艰难时期。在大多数人眼中，VC是一群神秘的使者，是IT创新的背后推手。从去年开始，金融风暴来袭，投行倒闭，VC投资的理念和方向也开始发生变化。从本期开始，本报推出“危机下的VC”系列报道，展示他们的眼光、智慧，以及艰辛和探索，同时让读者更加了解VC眼中的机会。

作为此次系列报道的首篇，我们选取了英特尔投资的“亚洲第一位雇员”张仲，希望他的经历能给读者以启示。

英特尔投资（Intel Capital）在中国的办事处分布在香港、上海和北京等3处，因此，英特尔投资亚太董事总经理张仲每周的生活也很“简单”：星期一坐飞机到北京，接着飞到上海或其他城市和国家，星期五再返回香港。自从他加入英特尔投资之后，这种空中飞人的生活一直持续至今。

张仲说，VC是表面风光。

作为英特尔投资在亚洲的第一位雇员，张仲见证了中国VC产业的成长。“投资绝对是一种专业的行为，要赚钱不容易，需要各方面的协调配合。英特尔投资就是在这条路上走过了十几个年头，慢慢摸索前进。”对张仲来说，这其中的艰辛只有自己知道。

风投的关键是“人”

按照张仲的说法，风险投资的关键就是“人”。“风险投资往往要三、五年甚至7年才能退出，期间市场上的各种变化都是风险。”特别是在IT行业，技术发展太快了，稍有不慎就会被替代。好的VC会和被投资公司一起“熬”，帮助公司度过难关。“企业投资若留不住人才，如何能有那么长的时间去帮助公司创业？”

在“2008年美国十大风险投资公司排名”中，英特尔投资以2008年投资81个企业的成绩排名第三，超越了红杉资本等公司。但一直以来，英特尔投资的团队却被外界认为是神秘的高手，“很酷”。

“我们团队有一半人有技术背景，另一半有财务背景; 同时，有一半人是从内部调升过来的，另一半是从外面聘请的。我们希望能够达到一个平衡。”张仲说，英特尔投资希望能够兼顾战略和财务两个投资目的，达到一个平衡。而他自己则是有技术背景的“内部人”之一。

张仲已经在英特尔“服务”了1/4个世纪。1999年，他在上海的实验室做总经理，第一次参与了投资的项目。“那时候我的角色，是作为业务部门的代表，去评估项目。”一天，他跟着英特尔投资的一名同事，一起见了张朝阳，“后来我才知道，我糊里糊涂做了这个项目的sponsor（保证人）。搜狐也成为英特尔投资在中国的第一笔投资。”那时很多VC的重点都是软件公司，而张仲的想法很单纯，就是帮助公司解决市场问题，使英特尔的产品能推广得更顺利。

后来一个偶然的机会，张仲才真正加入英特尔投资。2000年港股非常火热，英特尔投资的两个经理都相继离开，公司把张仲调去了投资部。“我并没有问我的老板为什么，因为我在英特尔已经做了17年。”在那种情况下，稳定架构是首要的，相比从外面聘用新人，张仲是更合适的人选。

不过，张仲那时没想到，他竟然一做就是9年。

努力做到“懂行”

从软件经理转到VC，张仲风光的背后也经历了很多艰辛和失败。

“创业者常常会觉得很奇怪，为什么那么好的项目VC都不去？其实，并非他认为这个项目不好，而是他根本不懂，不敢继续深入。”互联网刚在美国兴起时，张仲记得部门内流传着一篇投资建议书，是关于“Portal（门户）”的。“那时有多少人看得明白我不知道，终归是没有投。而那家公司叫做雅虎。”现在我们都清楚发生过什么，但很少有人能适时地把握，而这就是VC需要具备的过人之处。

“我适应了很长的时间。”和做软件经理不同，做投资面对的东西太广泛，每个项目都有不同技术和市场，必须在短时间内掌握。“我总是觉得应该花时间更深入地了解项目，看清楚如何与公司的战略捆绑，但在投资前往往是没有那么明确的。”张仲花了很长的时间调整自己，培养对市场的把握和信心。

然而，失败无法避免。张仲的第一个投资项目“林肯”就以失败告终。

当时，张仲选择了在韩国贡献“第一次”。刚走出1998年金融风暴的韩国，百业待兴，IPO市场热火朝天，几乎每天都有公司上市。“林肯”的主要业务是高性能计算和高可靠性的系统集成，需要有8-CPU的服务器来完成，当时，4-CPU服务器都尚未普及，因此，英特尔韩国分公司对这一系统非常看好，服务器的业务部门也认为，让“林肯”选用英特尔架构而非其他竞争者，是一个大成功。“当时我非常骄傲，整天沉醉在自己的第一个IPO美梦中，并没有察觉到自己离悬崖边缘已经不远了。”张仲说，“火热得过了头，再加上不熟悉环境，这其实早已埋下了失败的种子。”

有失败才能显出成功的可贵。张仲并没有停止投资，这个失败经常提醒他，现实是残酷的，并鞭策他做得更好。

采访手记

投资需要“平常心”

“我不是在出差，就是在出差的路上。”这句话再适合张仲不过。经常来回国内外和两岸，张仲成了机场常客。以前往返北京和上海，他经常可以在候机室遇到VC朋友，金融危机以后，遇上的人变少了。“

不过，张仲和他的团队却丝毫没有轻松下来。“目前我们在中国保持着每月一个项目的投资进度。”张仲负责的大中华地区，占英特尔投资全球的15％~20％。虽然很多VC放慢了脚步，但张仲仍然认为这是最好的投资阶段。“我们收到了更多创业者的邮件，也发现了更多可投的项目，必须加快考察项目的进度。”

但是，资本市场的低迷也给创业者带来巨大冲击。创业者没有经历过这种风暴，一时间心理难以接受。半年前还好好的市场，怎么变得那么快？很多创业公司消失不见，数十亿美元的投资就这样蒸发。

难怪张仲说，投资起伏很大，如果没有“平常心”，肯定很快苍老。的确，第一次在简历上见到张仲的照片，我一度以为他很年轻，而忽略了他“25年”的工作经历。（王臻/文）