基于ＶＡＲ模型的Ｓｈｉｂｏｒ渠道货币政策传导机制研究

霍天翔　冯宗宪

[摘要]本文运用金融市场的实际数据，在短期Shibor更具有金融市场基准利率功能的假定基础上，通过建模实证Shibor与央行货币政策工具之间，以Shibor为中介传导货币政策信号的能力。同时，文章利用VAR模型，将Shibor与商业银行业务进行了联合估计，表明Shibor与商业银行业务的利率定价具有传导关系；并量化测量这些影响关系。

[关键词]Shibor；向量自回归模型；货币政策传导机制

[中图分类号]F821.0[文献标识码]A[文章编号]1671－511X(2009)04-0050－07

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