浅谈中小企业融资困境与对策

李　艳

摘要：融资困难已经是制约我国中小企业发展的一大瓶颈，严重影响中小企业产业层次的升级、技术水平的提高和经营规模的扩大。如何解决中小企业融资难的问题成为迫切需要研究的课题。

关键词：中小企业；困境；融资；对策研究

随着经济全球化趋势的发展，我国改革开放的进一步深入，企业发展的外部环境和内部条件正在发生迅速变化。一些企业特别是中小企业在总体上出现了竞争能力减弱、增长速度回落、经济效益下滑、出口增长明显放慢、融资困难等问题，在这些问题中，融资难问题日益成为培养企业核心竞争力、解决其他问题的前提和关键。

根据国家信息中心和国务院中国企业家调查系统等机构的调查显示，我国中小企业的短期贷款缺口很大，长期贷款更无着落，大部分企业认为一年内的流动资金只能部分或不能满足需要，多数企业没有中长期贷款，企业资金总体紧张。中小企业融资现状被形象的喻为“趴在玻璃上的蚂蚁”。因此，如何解决中小企业融资难的问题成为迫切需要研究的课题。

1我国中小企业的性质及地位

从性质上说，我国中小企业大致由以下几个部分组成：乡镇企业、民营企业、城镇集体企业、国有中小企业、个体私营企业和外资、三资企业等，相互之间存在交叉。随着社会主义市场经济体制的不断完善，中小企业的投资主体逐步实行多元化啊，在所有制分布上逐渐向民营倾斜，民营中小企业规模也将不断扩大。这种所有制分布有利于经济资源的合理配置，也是在市场经济体制下企业生存和发展的必然趋势。

改革开放30年以来，我国中小企业获得了巨大的发展，在国民经济生活中占有重要的地位。截止到2006年年底，我国中小企业从数量上已经达到4200多万户，占全国企业总数的99.8％以上；经工商部门注册的中小企业数量460多万户，个体经营户3800万户。中小企业所创造的最终产品和服务的价值占全国国内生产总值的60％左右，生产的商品占社会销售总额的60％，上交的税收已经超过总额的一半，提供了全国80％左右的城镇就业岗位。

2008年12月26日，国家统计局公布2008年前11个月规模以上工业企业实现利润同比增长值为4.9%，而9-11 月份工业企业利润同比下降26.4%，其中，以中小企业为代表的私营企业利润增长由1-8 月的48.6%放缓至36.6%，表现相对稳健，中小企业在经济下行中保增长作用日益凸显。

2中小企业融资现状分析

2.1中小企业融资现状

2.1.1直接融资状况

直接融资的发展对于繁荣我国资本市场，促进中小企业的发展，有着极其重要的作用。目前，我国资本市场的结构不合理，市场层次少、交易品种不够丰富的问题仍然比较突出。我国中小企业债权、股权融资等直接融资困难重重。就债券融资而言，由于受发行规模的严格控制，中小企业很难达到所规定的最小发行额度要求，因此对中小企业而言很难通过发行债券的方式直接融资。中小企业规模小、信用风险大等自身特点，导致在实际中，中小企业仅有的发行额度也很难完成。在股权融资方面，由于我国资本市场还处于起步阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，表现为对中小企业的高门槛。

2.1.2间接融资状况

我国企业尤其是中小企业，融资来源相当一部分来自银行。由于中小企业单笔借款数额小、笔数多，且手续繁琐，对银行的收益贡献不大。因此各大国有商业银行都重点支持自然垄断行业和大企业，而部分银行对中小企业实行了信用歧视，中小企业无论从资本总额还是资产总额都无法与大企业相比，从而导致中小企业的贷款条件比大企业要苛刻得多，而且倾向于给中小企业短期贷款。

此外，许多中小企业存在的管理者素质差，管理财务等制度不健全，也是影响中小企业融资的关键问题。具体表现在实际信贷业务中，存在着中小企业欠息严重，呆账、坏账比例偏高。银行在对中小企业放贷时顾虑重重，谨慎对待中小企业特别是私营中小企业的融资需求，影响了健康成长的那部分中小企业对贷款的合理需求。

2.2我国中小企业的融资困境成因

中小企业融资难是一个普遍的事实，造成中小企业融资难的原因也是错综复杂的。不仅有中小企业先天性缺乏信用、缺乏担保物等企业内部原因，也有我国金融制度不健全，融资环境差等外部原因。

从我国金融市场结构上看，国有金融资产比例过高，导致金融效率不高。金融业最基本的功能是优化社会资本配置和提供金融中介服务，这两大功能的实现需要有一个能够提供全方位、多层次金融服务的金融市场体系。我国金融业经过30年的发展与改革，已建立了银行、证券、保险、信托投资公司、财务公司、信用社等多种金融机构并存的多元化金融市场格局。但银行、特别是国有银行垄断金融市场的格局尚未打破，金融垄断的结果必然是金融活动的低效率。同时，从市场的服务层次结构看，各种金融机构和金融工具主要服务于国有企业或大中型企业，缺乏面向中小企业和民营企业的金融机构和金融市场组织；企业债券的发行基本由国有大型企业垄断；股票市场的服务对象92%以上是国有企业，以扶持民营企业和高科技企业为主的二板市场开市后问题很多，各方面褒贬不一。由于金融市场不健全形成的金融抑制不仅制约了民营企业和中小企业的发展，也降低了整个社会的资源配置效率、损害了经济增长。

从企业融资结构上看，贷款仍然是银行向企业服务的主要形式。随着金融体制改革的深化，金融机构的多元化，特别是债券市场、股票市场的建立与发展，使我国企业的融资渠道逐步拓宽、融资结构趋于优化，但债券市场和股票市场规模较小、银行贷款仍是企业外源融资的主要渠道，且存在诸多制度性准入限制条件的约束。

3解决我国中小企业融资难的对策

由以上分析可以看出，中小企业的创立与可持续发展离不开政府的支持和金融机构的协作与发展。首先，应建立一个多层次的中小企业融资体系，拓展中小企业的融资渠道；其次，应加强政府的支持以及与中小企业相关的法律法规的建设；最后，中小企业自身的完善与发展也是必不可少的。

3.1拓展中小企业融资渠道。

建立中小企业融资体系，拓展中小企业的融资渠道是主要目的。可以通过以下几方面来拓宽中小企业的融资渠道。

3.1.1加强中小企业自身内源融资能力。

要加强中小企业的内源融资能力，首先必须规范中小企业的企业制度，明确界定企业的产权关系，这是前提。在良好的企业制度条件下，那么剩下的主要任务就是如何增加企业的盈利水平，如何促使企业将利润转化为内源融资能力。

3.1.2构建完善的中小企业信用评估体系和信用担保体系。

中小企业信用评估体系和中小企业信用担保体系的建立是疏通银行与企业之间的关系，拓宽中小企业的间接融资渠道的关键。同时，也是中小企业进入资本市场获得直接融资的“入场券”。由于信息不对称，加上中小企业自身规模与经营实力较小，银行不愿向中小企业提供贷款，公众也不愿意接受中小企业的有价证券。因此，通过构建完善的中小企业信用评估体系和信用担保体系，既可以使银行得到贷款申请的中小企业的真实信用水平，也促使提升中小企业的信用水平，使其满足进入资本市场的要求。

3.1.3利用各种途径提高中小企业资本经营效率。

通过良好的资本运营，提高中小企业的资金使用效率，这是中小企业融资的根本目的。中小企业可以利用股份制改造、吸引外资、战略联盟、企业出售、租赁等手段来优化资产结构，提高资本运营效率。

3.2政府在中小企业发展中的作用。

3.2.1建立和健全法律、法规，改善中小企业融资环境。

我国2008年8月1日正式颁布实施的《反垄断法》，对中小企业的发展有着重要的意义。通过法律确定中小企业的地位，维护其合法权益，是政府对中小企业融资服务的重要内容。然而，目前我国针对中小企业的立法仍不够完善，要保证中小企业可以和大中型企业在公平的环境下进行竞争，使中小企业也可以享受融资的便利，是一项重要而艰巨的任务。

3.2.2改革体制和制度创新，为解决中小企业融资难提供前提。

在体制改革和制度创新方面，政府应该有所作为，解决融资的制度性前提问题，如充分竞争的市场、明晰的产权关系及完善银行与企业治理结构。没有这个前提，无论是银行间接融资还是股票直接融资都很难真正解决中小企业的问题，也不可能实现储蓄向投资转化的多渠道和高效率。

3.2.3建设功能完善、高效安全的现代金融体系，大力发展资本市场。

中国证监会主席尚福林曾指出：“针对直接融资比例仍然偏低的状况，要进一步优化资本市场的结构，推动优质大型企业和高成长性的中小企业发行上市。”

有效配置金融资源、货币政策的有效传导、对于维护宏观经济健康运行等发挥着重要作用。以科学发展观统领我国金融市场的全局发展，促进金融市场健康稳定发展。同时，在发展的同时还要确保市场的安全稳定运行，积极防范和化解市场风险。

3.2.4加快建立和完善中小商业银行解决中小企业融资问题的重要途径。

就我国而言，大中型商业银行在中小企业贷款市场上占主导地位。2008年10月末国有商业银行中小企业贷款的比重为41.3%，股份制银行18.8%，农村合作机构是15.5%，政策性银行12.5%，城商行9%。最近20年，我国小型企业增加了20倍，而小型金融机构仅增加了2倍，所能提供的信贷份额只相当于信贷总额的30%，信贷规模和金融机构数量与中小企业的迅速发展极不相称。发展我国中小金融机构是从根本上解决我国中小企业融资问题的重要一步。

3.3中小企业自身的完善与发展。

小企业应充分发挥中小企业的积极性、主动性和创造性，加快企业结构调整，加强管理，转变发展方式，加快自主创新，提高市场竞争力和抗风险能力。

从总体上看，信用担保业在我国还处于起步阶段。要建立和完善中小企业信用担保体系，必须广泛吸收信用担保基金，形成一定规模的资金来源，否则担保资金将难以发挥作用。同时，担保公司必须是独立法人，实行企业化管理。并且担保公司的业务运作也必须遵循市场经济规模的要求。并建立起相应的再担保机构，选择相关的协作银行，建立中小企业融资保险制度。

2008年中国的企业遇到了寒流，上半年原材料价格和商品零售价格上涨很厉害，很多企业大量购买原材料，扩大生产规模。下半年特别是四季度以来形势突变，产销不畅，造成很大的成品压力。因此，解决好中小企业的融资问题，对于促进经济增长，创造和谐社会都有着举足轻重的作用。当然，中小企业融资结构的改善和融资困境的最终解除，离不开政府、银行、企业等各方面的配合与协作。

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