金融发展与ＦＤＩ的挤出效应机制研究

宋晓恒

[摘要]从外国直接投资对于东道国国内资本挤出效应的作用机制上看，若东道国没有融资约束，即金融发展水平较高，FDI会凭借其在技术、管理上的优势和政策上的优惠对东道国国内投资产生挤出效应；若东道国企业存在融资约束，即金融发展水平较低，FDI会对东道国国内投资产生较大的挤出效应。利用我国1978～2006年的省份数据和面板分析方法。通过分析FDI对于东部、中部和西部地区的资本挤出效应，结果表明：东道国的较高金融发展水平是降低FDI对东道国国内资本挤出效应，从而产生挤入效应的一个重要条件。

[关键词]FDI；挤出效应；金融发展

[中图分类号]F830.9[文献标识码]A[文章编号]1004—9339(2009)02—0035—06

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