金融危机背景下实施巴塞尔新资本协议的重要性

薄纯林

摘 要：不健全的金融体系和金融监管被认为是此次全球金融危机的根源，巴塞尔协议在金融监管中的作用也由此遭到了金融界的质疑。文章简要分析了在金融危机的背景下，巴塞尔协议在防范全球金融危机中的作用。

关键词：金融危机 巴塞尔新资本协议 金融监管

中图分类号:F830 文献标识码:A

文章编号:1004-4914(2009)02-077-02

实施巴塞尔新资本协议最主要的目的是全面提升银行的风险管理能力，鼓励银行投资和改善风险管理系统，运用先进的风险计量方法，正规、系统地分析各种风险暴露的违约概率和损失率，进而更加有效地管理和更加精准的控制银行面临的种种风险，以获得更强的核心竞争力，取得更高的收益。

尽管此次金融危机导致世界各国都对巴塞尔协议金融监管作用的有效性产生质疑，但是我们应该看到此次金融危机恰恰发生在国际银行监管标准由巴塞尔I向巴塞尔II转换的关键时期，如果能尽早完成这一转换，金融监管本该能够发现和消除金融体系内的脆弱环节。但不管怎样，我们应该看到，尽管还不够完善，但巴塞尔协议目前仍是世界各国共同遵守的较为完备的金融监管准则。因此，我们依然不能完全否定巴塞尔协议在世界金融监管中所起到的巨大作用。

具体到此次金融危机，实施巴塞尔协议可以在以下方面发挥一定的预防作用。

一、增加银行的流动性

银行承受风险的能力取决于银行的资本金充足率，即风险资产与资本净额的比率。巴塞尔协议II最低资本要求中规定银行的相对风险加权资产资本充足率最低为8%，其中的风险资产不仅包括信用风险，同时覆盖市场风险和操作风险，并给出了三种风险的不同计量方法。设定严格的资本充足率要求，不仅可以促使银行增加应对潜在损失的能力，也可以通过限制银行财务杠杆，改善其风险态度，限制冒险的冲动。实践证明，资本充足率管理越严格，银行的经营稳健性越高，受到流动性危机的可能性越小。而此次发生危机的金融机构中，以雷曼兄弟为例，在雷曼破产后公司仅以21.5亿美元的总价将其资产管理业务出售给了贝恩资本（不包括私人股权基金部分），相当于预期售价的一半不到。以此价格计算，雷曼的总杠杆率（总资产/股东权益）将上升到29.2倍，一级资本充足率将下降到7.5%，如果剩余的500亿美元头寸进一步缩水20%，那么总杠杆率将上升到59倍，一级资本充足率仅为1.3%。

二、防范集中度风险

所谓集中度风险是指任何可能造成巨大损失（相对于银行的资本、总资产或总体风险水平）、威胁银行健康或维持核心业务能力的单个风险暴露或风险暴露组合。此次金融危机爆发的一个主要问题是房地产次级抵押贷款的集中度风险，巴塞尔协议II在监督检查中对集中度风险的计量与管理提出了相关的要求，如通过对大额单一风险暴露（客户集中）、行业及区域集中进行风险暴露限额管理；或者采用内部经济资本模型计量风险暴露的风险贡献度，并计提相应的经济资本，以尽可能覆盖贷款的集中度风险。

此次金融危机恰恰发生在国际银行监管标准由巴塞尔I向巴塞尔II转换的关键时期，如果巴塞尔协议II早已实施的话，不论是金融机构自身还是监管当局，通过贷款集中度风险管理，本该能够发现和消除导致此次金融危机的集中度风险问题。

三、压力测试

压力测试是新资本协议要求的一个重要部分，旨在检验银行的资产在经济条件恶化的情况下抵抗风险的能力。压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估和判断，并采取必要措施。巴塞尔协议II在监督检查中对压力测试进行了规定，主要是为了衡量当外界发生极端事件时，银行计提的资本能否完全覆盖风险。如果此次金融危机发生之前，各家金融机构的压力测试考虑到了目前的极端情况，或许这次危机可以避免，至少可以在一定程度上降低危机的损失。

四、资产证券化的管理

资产证券化是近代金融业重大的创新，它使流动性比较差的资产，通过证券化实现了流动。从好的方面来讲，这有利于提高资金的使用效率并转移风险，有效地促进了金融业的发展。但近几年来证券化的产品越来越复杂，监管却一直比较松，报价不够透明，从而使资产证券化被认为是此次金融危机的罪魁祸首，主要原因在于对金融创新的监管不足。巴塞尔协议II在最低资本要求中提出了对资产证券化风险计量与管理的框架，包括资产证券化框架下所涉及交易的范围和定义、确认风险转移的操作要求以及对资产证券化风险暴露的处理。但有关该方面的规定仅限于商业银行，对投资银行没有涉及。

五、信息披露的透明化

此次金融危机很重要的一个原因还在于整个次级按揭贷款过程中信息披露的不充分。投资机构把住房抵押贷款打包证券化，并在此基础上创造出大量衍生金融产品，把风险转移到投资银行、商业银行、资本市场，转移给社会公众和全世界。在这个分散转移风险的过程中，投资机构没有把与风险相关的信息传递给投资者，资产证券化过程中的严重信息不对称导致了市场失灵。

巴塞尔协议II在市场纪律中提出了有关信息披露的问题。如果最初在证券化的过程中各投资银行能够把与风险相关的信息透明化，商业银行及其他投资者在明确风险程度的基础上，会慎重考虑购买此类产品，那么这次因次贷危机导致的金融危机或许就不会发生。

总之，实施巴塞尔新资本协议的目标不是简单地强制遵循一套新的资本规则，而是为银行奠定坚实的风险管理基础，全面提升其风险管理水平和资本充足率，同时强化市场约束，促进金融市场的稳定。

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（作者单位：交通银行总行 上海 200120）

（责编：贾伟）