人口老龄化背景下养老理财研究

汪　磊

摘要：文章对我国人口老龄化现状和趋势做出基本描述。将人口老龄化对我国现有养老制度的影响以及国外理财养老事业的发展经验问题进行了阐述。在指出我国居民进行理财养老的重要性，分析影响居民理财养老因素的同时，结合实际，分析研究我国当前养老理财存在的相关问题及对策。

关键词：老龄化;理财养老;影响因素;养老市场

随着我国国民生活水平的提高和医疗条件的改善。人均寿命不断延长，加之我国实行计划生育政策和体制转轨的因素，我国的养老问题尤为突出。据专家预测，未来几十年，我国的老年人口还将大幅增长，预计到2050年，65岁以上老年人口数将达到2.9亿，占总人口的比例为20.6%，这必将给社会养老保险带来沉重的负担和压力。况且，加之我国社会保障制度不完善，如果过分依赖社会养老保险，退休后很多人(特别是中高收入者)的生活水准会大幅下降。为了减轻社会养老保险的压力，保证退休后生活的品质，家庭个人必须尽早规划自己的养老问题，进行理财养老规划。

1我国社会老龄化的特点及趋势

1.1我国社会老龄化的特点

中国是世界第一人口大国，人口基数大。改革开放以来，随着社会经济的迅速发展，人民生活水平和医疗卫生保健事业的改善，特别是人口生育水平的迅速下降，我国社会老龄化具有以下特点：人口老龄化进程速度快；中国老龄人口的绝对数量庞大，老年人口的绝对数量居世界第一位；老年人抚养比明显偏大；人口老龄化进程与经济发展水平不同步。因此，他们具有对老龄化的承受能力。当这些国家的65岁以上的老龄人口达到7%时，人均国民生产总值一般在1万美元以上。同时，由于人口老龄化进程比较慢，因此有一段较长时间的准备期和适应期。我国进入老龄化国家时人均国民生产总值800美元。发达国家的人口是“先富后老”，而我国则是“未富先老”。

1.2我国社会老龄化趋势

随着20世纪中期出生高峰的人口陆续进入老年， 21世纪前期将是中国人口老龄化发展最快的时期。据有关部门预测，中国人口老龄化进程在未来时期将分为四个阶段，其中，1999~2010年为人口老龄化加速期，老年人口比重每年上升0.1%；2010~2040年为老龄化高速期，老年人口比重每年将上升0.4%；2040~2060年为人口老龄化减速期，老年人口比重年均上升将回落到0.1%，但此时65岁及65岁以上的老年人口将达到总人口的22%，并仍在继续上升；2060年以后为人口老龄化稳定期，老年人口比重基本停止上升，人口已达到稳定。

人口老龄化的迅速发展将对我国经济社会发展的影响十分广泛而深远，其中养老问题首当其冲。我国养老保障制度还不完善，居民如果希望在生活水平没有大幅下降的条件下安度晚年，必须进行有效可行的理财养老规划。

2老龄化对现有养老保证制度的冲击

2.1养老金支付缺口巨大。

充足稳定的养老金供给是养老保障制度的核心和可持续发展的关键。我国的快速老龄化将导致抚养结构的根本性转变，造成在本已较迟建立养老保险制度的情况下，养老金缴费者急剧减少和领取者大量增多，养老金供需矛盾日益尖锐。一方面，我国现行养老保险制度的资金支付压力逐年加大。1980年我国在职职工与离退休人员之比为7.5:1，2004年锐减到3:1，养老负担急剧加重。另一方面，由于社会保障支出水平的刚性特点，降低养老金支付必然会遭到人们的抵制，尤其会遭遇来自靠养老金生活的退休人员的强烈反对，为了保持既定的待遇水平，养老保险费率只有不断地提高，这又会加重在职职工，企业和国家的负担，制约经济的可持续发展，最终必然对养老保险制度的运行基础造成伤害，使养老保险制度难以运行下去。

2.2社会养老保险覆盖率低。

目前养老保险覆盖面仍以国有企业为主，非国有经济尚未建立职工养老保险。随着我国经济体制改革的深入，国有企业部门的职工纷纷转向非国有经济部门就业，导致非国有经济部门养老保险投保问题较以前更加突出。非国有经济部门的从业人员往往没有雇主给他们提供机构缴纳的养老金，若参加社会养老保险，将都需要以个人身份投保。而他们投保社会养老保险，不仅缺乏雇主缴纳所带来的那一份经济利益，而且必须自行承担个人账户积累基金被挪用的制度风险。人口老龄化更加重了这种矛盾，越来越多的非国有经济部门职工被迫放弃社会养老制度，而选择个人储蓄和其他养老理财产品，这也是近年来各种商业保险迅速发展的原因。

3养老理财市场金融需求因素分析

3.1我国个人财富的迅速增长。

改革开放以来，我国GDP年均增长达到95%，是全球经济增长速度最快的国家，这个速度是同期世界经济增长速度的3倍。居民储蓄存款由2000年初的60241.8亿元增加到2006年初的156497.4亿元，增长幅度达到160%。居民个人财富增长迅速，为个人理财业务的发展奠定了基础。

3.2 金融市场化加深。

随着我国金融体制改革的深入以及金融市场对外开放的加快，金融竞争在加剧，从而也推动了金融创新的加速，其突出表现为众多金融新产品新工具的诞生。目前，居民的金融资产已由简单的现金和存款发展到股票、债券、基金、保险、信托、外汇等，甚至房产、黄金、衍生金融工具和各种各样的收藏品都进入了人们的理财范围。此外，银行存款利率不断下调。一年期银行存款利率，从1996年的7.47％ 降低到2007年的4.14％。利率变化的不确定性，增加了居民以银行存款为主的金融资产收益的风险。如：基准利率下调必然会导致居民存款收益的减少。除了利率之外，其他相关因素变化的不确定性也会增加居民金融资产的收益风险。如居民消费价格指数(简称CPI)接连创新高，通货膨胀加剧，形式十分严峻。种种因素增加居民金融资产未来收益的不确定性，从而促使居民进行个人理财成为必然。

3.3 社会保障制度深化。

随着社会保障制度改革的深入，过去长期实行的带有福利色彩的保障模式已过渡到以社会保险为主的保障模式，养老、医疗、失业等项目的个人缴费都已达到一定比重，由政府或企业完全承担的单一方式筹资转变到由政府、企业和个人共同筹资的方式。此外，由于社会保险提供的保障程度相对有限，因此，更为全面和丰富的保障项目还需由个人缴费的商业保险来承担。城镇居民已从原先保障体系的单纯受益者，转变为个人保障体系建设的部分参与者(社会保险)或完全参与者(商业保险)，从而增加了对城镇居民资金进行合理“规划和分配”的要求。社会保障体系的变化，增加了城镇居民理财养老的必要性。

4当前我国理财养老市场的问题对策

4.1直接针对养老的整合理财产品匮乏。

个人理财业务发展初期，因银行能提供的理财产品有限，曾经引起过关于理财只是概念的争论。而如今，人民币理财产品、外汇理财产品、开放式基金、信托产品、个人黄金投资、炒汇、房地产等投资项目日渐丰富，使得银行能为客户提供更多的选择。国内各商业银行也开始转变观念，以新的角度来看待自身已有的产品，金融创新空前盛行。各行在开展理财业务不断推出新产品的同时，几乎都选择了产品整合的方式，以各种套餐的名义来将不同的金融产品打包，以呈现给客户。

然而，各大商业银行所开发的理财产品中，虽然针对了不同的客户群体，对不同客户有很明确的划分。例如，建设银行曾推出的6款产品套餐（如下表所示）几乎含盖了所有的人群，却没有一款直接针对以养老规划为目的的一系列整合理财产品。而理财养老规划活动则是不同年龄段（如表所示）和不同收入水平的客户来说都是不可或缺的，因此以养老为中心，开发出一系列整合的养老理财产品，有的放矢，为客户提供有针对性、个性化服务，才能卓有成效地开拓银行和保险个人理财业务。

4.2理财规划师等专业人才缺乏。

在国外，要拿到“个人理财规划师”这个头衔，是件非常不容易的事情。一个有资格的个人理财规划师应该通过银行、证券、保险三个行业监管部门的认证，需要完成教育、考试、经验和职业道德认定等几个步骤，才能真正成为理财规划师，政府部门才颁发从业资格证书。而在国内尚无真正意义上的个人理财规划师。

据了解，相当多的银行理财人员来自会计、储蓄、出纳等岗位，缺乏基本的证券、外汇、保险方面的知识和技能。多数银行只是将原来的客户经理的称呼改成财务策划师或是个人理财顾问。而保险公司的“个人理财规划师”也大都是在公司任职五年以上，业绩前50名，进行几个月的培训后，就可以持证上岗的。显然，目前我国的商业银行和保险界还严重缺乏这样的人才，即使是普通的银行和保险一线员工也很难胜任。

就养老规划而言，专业的理财规划师应该具备以下知识结构：

4.2.1客户背景知识

理财师与客户进行交流的时间是有限的，他通过客户简单的叙述，用最短的时间了解客户筹资能力和理财需要是理财师最基本的要求。因此，理财师需要掌握了解客户背景的基本知识，掌握客户的职业和家庭的一般状况，以及起社会福利的受益权。

4.2.2金融知识

养老规划理财师还需要具备广博的金融知识和一定的金融业经历，以形成个人财产状况分析和进行组合投资的理财能力。因此需要掌握会计、税收、养老、保险、投资等相关知识。

4.2.3法律知识

理财师与客户之间从财产权益处理到争议预防，具有一系列法律上的权利义务关系，因此理财师需要了解相应的法律法规和政策。

4.3市场需要统一完善的职业标准和行业管理准则。

理财养老计划是专业人员通过分析和评估客户财务状况，明确客户退休生活目标，为客户制定合理的、可操作的退休财务计划。金融理财师代表客户采取的理财决策和行动，或者向客户提出专业的建议会直接涉及公众或个人财富水平的变化，而且可能很大程度上影响和改变客户未来的生活。因此理财养老市场需要统一完善的职业标准和行业管理准则。然而，国内所谓的“个人理财规划师”与国际上由政府认定的不带任何行业色彩、独立独行的“个人理财师”相比，有着本质的区别。

银行客户经理所扮演的角色是银行和客户之间沟通的桥梁，在客户的角度看来他代表的是银行，因此，他在向客户提供建议时会首先考虑银行的利益，然后才是客户的利益。而且国内大多数银行的客户经理考核中都将拉到的存款数作为主要业绩考核指标之一，这样，客户经理为了自身考虑也会将客户利益弃之不顾，这里银行的利润来源还是客户选用他们产品所产生的收入。保险公司的“个人理财规划师”从公司拿的是佣金，他们收入的多少与他们卖出去的保险产品的都是直接挂钩。用一套“科学的软件”“量身定做”的“理财规划建议书”不过是“保险建议书”而已。

在国际上，理财行业拥有统一的职业标准和行业准则，个人理财规划师为客户进行理财，必须先加入类似“财务顾问公司”这样的法人主体，然后代表企业为客户提供理财服务。他们的服务宗旨是客户利益至上，他们会考虑客户的经济状况、个人和家庭发展需求、职业等因素，为客户量身定做理财方案，他旨在与客户建立长期稳定的关系，使客户在一有相关问题时就能想到找自己的理财顾问咨询，银行在这一块的主要利润来源是客户所付的咨询费等费用，个人理财顾问所追求的是银行和客户双赢的局面至于。对于由于个人理财规划师的个人行为给客户造成损失，有“财务顾问公司”向客户承担赔偿责任。

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