保险篇 投资中不能承受之重

孙晓宇

投连险退保，万能险“无能”，分红险无“红”可分。保险重在保障，投资寻求超额收益，似乎不应该买保险。

在永恒轮回的世界里，一举一动都承受着生命中不能回避的责任重负。

按普通投资者的理解，投资型保险，似乎是保险加投资的双重保障。然而，就是这种看似很美的双重功能，2008年在投资者早已破碎的心上狠狠地撒了一把盐，让人们彻底看清了这不能承受的投资之重。

人们不会忘记，股市红火之时，投连险、万能险也同样火爆。

人们更不会忘记，股市牛转熊之后，投资型保险收益全线飘绿。

抢购一空，似乎还是昨天的场面。谁曾想，转眼之间，人们就发现，保险也会不保险，存钱反而会亏钱。

保险，在过去的2008年，用事实证明了一个亘古不变的真理：保险重在保障，投资寻求超额收益，似乎不应该买保险。

膨胀

2007年，保险市场上热点不断。“投资”似乎在不经意间，成为热点中的热点：保险公司、证券公司上市，资金多渠道运用，投连险热销……无论是保险公司还是保险消费者，都被财富效应驱赶着走进了2008年。

投连险，在2007年集万千宠爱于一身，成为最热门的保险产品。保险公司各显神通，大肆抢夺市场份额；消费者的热情也被煽动起来，积极投身到所谓的投资大军中。这种热情一直延续到2008年，并且在上半年急剧膨胀。

和投连险同样受欢迎的，还有万能险。2008年，万能险结算利率创历史新高，一些保险公司的万能险结算利率一度攀升到6％以上。而随着结算利率的提高，保险公司的万能险产品也出现了热销的现象。

保监会公布的数据显示，2008年上半年，我国保险业共实现原保费收入5617.91亿元，其中财产险原保费收入1299.27亿元，人身险原保费收入4318.64亿元。与2007年同期相比，2008年上半年保费收入增长的幅度达51％，其中人身险保费收入的增长更为明显，增速高达64％。

保监会主席吴定富表示，2008年寿险保费收入增长，主要受投资型保险产品的热销拉动。上半年，投资型产品占寿险保费收入的比重达79％，同比提高了9个百分点。

虽然2007年才走了没多久，股市就给投资者来了个大大的下马威，上证指数一泻千里，但是投连险和万能险却给投资者倾注了满满的信心。当沪指从6100,点腰斩，投连险保费却大幅提升，2008年一季度保费收入为上年同期的6倍。

无论受了什么蛊惑，投资者还是选择相信了保险，相信了这一传说中既可以稳稳赚钱，又可以获得保障的投资。

但是，就如刚刚说过的，天下就没有跑得快又不吃草的马。

肥皂泡吹得越大越容易破，就好像投资者对投资型保险过度高涨的热情。

绝望

2008年2月，部分投连险账户收益纷纷跳水，平均跌幅10％。

2008年5月，部分保险公司开始调低万能险结算利率，6％的高结算利率好戏不再。

2008年9月，投连险再次爆发退保潮，投资型保险的神话彻底破灭。

历史的车轮就要跨入下一个年头，但是，相信没人会忘记2008年的心痛，那是从峰尖跌入谷底的伤痛，是从梦幻到现实的残酷，是从希望到绝望的无助。

有投保人在网上诉苦，买了5年定期的投资型保险，收益率却远不到银行利息的1/3，买的时候宣传的收益却是至少6％。收益大反差粉碎了投资者的信心。

十几万买了投连险，到头来只剩几万块的例子不胜枚举；本以为起码可以好过银行存款的万能险，结算利率也跌破了银行存款利率；天真地以为分红险有了保底收益率就可以保底，却发现也可能一分钱分红都没有……

一位投连险投保人无奈地说，买的时候说得天花乱坠，我当时甚至以为投连险比股票还赚钱。现实再次给我上了一课，以后谁也不能相信了。

投连险出现负收益，万能险结算利率随着降息通道的打开也不断走低。

一无所知的投保人，痛诉被保险营销员欺骗了。然而，投资者忽视了一点，这些营销员其实也是一无所知的。他们鼓吹“存钱不如买保险”，拍着胸脯保证“买保险稳赚钱”，却没有提醒投保人投资型保险也是有风险的。

当一切尘埃落定，投资者也已经心灰意冷。

清醒

当保险不再如愿，投资者开始学会醒来，投资型保险的容貌也开始渐渐清晰。投资者意识到，保险的本质就是保障，而“投资”，只不过是其多元化的一个体现，是不应游离于保障主业之外的元素。

保险是什么，我需要保险吗?这是一个有很多人反复提出的问题，当然也是投资者应该思考的问题。

其实保险就是在个人本身之外，为自己或家人设立的外部保障，是下雨天帮你撑伞的朋友。

这样说来，“买保险就是买保障”的宣传语似乎更加贴切。面对风云变幻的保险市场，消费者越来越清醒地看到，保障才是保险真正的主业。

至于投资型保险，是保险的一种类型，属于创新型寿险。最初是西方国家为防止经济波动或通货膨胀对长期寿险造成损失而设计的，之后演变为客户和保险公司风险共担、收益共享的一种金融投资工具。

虽然属于保险产品，但是投资型保险是存在风险的，并不能保障收益，更不能等同于银行存款。将买保险完全等同于投资是错误的。还是那句老话，买保险还是重保障。

反思

是否保险只能用来提供保障，而投资就不可以买保险呢?其实可以这样说，保险的主业是保障，而投资型保险则是一类稳健低收益的投资产品，可将其作为一种保守的投资途径。

虽然投连险账户收益下滑，但是总体来看，还是跑赢了大盘的，部分账户总收益率超过100％，跌幅最大的账户总收益率也只有-50％，这是其他投资产品很少有的。而万能险则均保证了保底收益率，在金融海啸席卷全球的背景下，仍然可以保本，还是很难得的投资产品。

俗话说，“甘蔗没有两头甜”。投资者在跨入投资的门槛之前，就应当清楚收益与风险是并存的。股市大涨，投资型保险的收益自然会水涨船高；股市低迷，投资型保险的收益也将大幅缩水，甚至亏损。有了这样的心理准备，消费者在买投资型保险时就会更加慎重，就算投资账户出现亏损，也不会轻易“割肉”出局。投连险退保潮从一定程度上折射出，投保人对投连险存在的风险认识不足，欠缺长期投资的理念。

无论万能险还是投连险，最基本功能是提供保险保障，之后才是投资理财产品。随着缴纳保险费次数的递增，保险期限的增加，投连险和万能险的投资功能才逐渐显现。

保险公司对投连险设置了从高风险高收益到低风险低收益不同的投资账户，不同账户间可自由转换。投保投连险后，当市场风险加大进入熊市时，保单持有人可把持有的投资单位从高风险高收益的账户中，移转到低风险低收益账户中，回避风险，保障资金安全；当市场复苏步入牛市时，保单持有人可将资金移转到自己认可的投资账户，获取收益。投连险的投资魅力，在时间催化中慢慢发酵，投资收益积累效应，也随时间推移而渐渐显现。

万能险一般设有最低年回报利率，万能险投资账户的投资回报利率为保证最低年利率+浮动利率。主要投资于国债、高等级企业债、大额存款、短期货币市场操作等渠道。投资风格较保守，账户收益增长在于长期积累，适合保守型长期投资。

时间是投资型保险最好的伙伴，投资者在希望获得保障的同时，还可享受时间带来的投资收益增长。当然，前提是不要盲目跟从，要有坚定的信心。