花旗重组 要“回归传统”

本报驻美国特派记者 管克江

本报记者 查 雯

美国花旗集团和摩根斯坦利公司１３日联合宣布，两家公司董事会已经批准了将双方的经纪业务部门合并，组建新的合资公司的交易。不仅如此，媒体披露，花旗集团正在酝酿更大规模的重组计划。这意味着10年前花旗集团宣称的“金融超市”概念走到终点，美国金融业重组揭开序幕。

据英国《金融时报》13日报道，花旗集团为确保生存，将采取分拆措施，把一大部分困难重重的投行业务，以及风险较高的美国消费者金融业务，从全球商业银行运作中剥离出去。该行动将从根本上分拆经合并而成的花旗集团。该集团是约翰·里德的花旗公司和桑迪·威尔的保险和股票经纪公司旅行者在1998年合并而成。报道称，分拆后的新花旗将和以前老花旗公司类似，作为全球性的商业和零售银行。新的公司结构中，将不再包括一些有风险的投行和消费者金融业务，包括次级抵押贷款，这些曾是此前旅行者公司的部分业务。

花旗集团一度是美国资产第一的银行集团，业务可分三大块：全球消费者银行业务、机构业务和全球理财。美国《华尔街日报》网站13日称，除了出售美邦，花旗还在酝酿将业务范围收窄至两个领域，即大型公司客户的批发银行业务，以及面向全球特定市场客户的零售银行业务。其他可能被砍去的业务包括花旗集团的消费金融业务，私人标识信用卡业务，以及它在日本的多项消费者相关业务。知情者说，花旗集团可能将把资产的约1/3、即6000多亿美元剥离，另组一家不良资产银行；剩余资产作为核心业务留在花旗。预计这些重大举措将在1月22日发布第四财政季度业绩时公布。

据美国《纽约时报》13日报道，10年前花旗银行同旅行者集团组成花旗集团，其宗旨是建成“金融界的沃尔玛”，向消费者和企业提供从消费银行、保险、财富管理、证券投资等全方位金融服务。金融超市概念提出后，美国金融业步入高速发展时期。但花旗集团的模式也饱受质疑，投资者批评其赢利不佳，政府指责其内部交易严重。特别是金融危机以来花旗集团连续四个季度严重亏损，预计2008年全年亏损超过200亿美元，显示出内在的巨大风险。就在不久前，花旗集团首席执行官潘伟迪仍在为“金融超市”辩护，但投资者和政府的压力让其不得不改弦更张。《华尔街日报》称，花旗和摩根斯坦利合并经纪业务将是信贷危机爆发以来华尔街经历的又一次重大变革，这标志着强大、独立的经纪公司的回归。而奥本海默公司首席分析师惠特尼去年底就预言，2009年将是美国金融行业大重组的一年。花旗集团的瓦解揭开了这一重组运动的序幕。

中国社会科学院金融研究所胡志浩博士14日告诉《环球时报》记者，这次金融危机对商业银行的冲击要小于对投资银行的冲击，“对于花旗银行来说，其传统业务的风险肯定要小一些。花旗银行的分拆行为其实是在风险暴露前，进行隔离和规避，防止风险扩散到老资产”。胡志浩表示，“金融风险的发展通常分为三个阶段，第一阶段是摊牌，看看谁有坏东西；第二阶段是洗牌，花旗的行动就属于这一阶段；第三阶段则是重新发牌，新一轮增长也会随之开始”。胡志浩认为，尽管在这次危机中，投资银行受到极大冲击，但投行业务仍具有很大生命力。“投资银行的存在是由美国经济增长模式决定的，而美国这种消费拉动经济增长的模式不会消失。投行的存在起到一个关键的牵线搭桥作用。它将超前消费产生的风险打包，并通过证券化分摊掉，做到风险规避和转移。可以说，美国经济发展依赖于金融市场，依赖于这种媒介。现在投行业务处于受抑制状态，但一旦经济转暖，投行这一市场活跃分子将率先走出危机。”▲