全球金融危机对我国的影响及应对措施

从2007年开始逐见端倪的全球金融危机已经造成世界金融业和制造业风雨飘摇，在世界经济一体化的大背景下，国际金融市场的相互影响越来越紧密，那么，这场来势汹汹的金融危机究竟还将持续多久，会发展到什么地步，对我国又会造成什么样的影响，以及我国该采取什么样的措施加以应对等等。带着这些问题，2008年10月，我们特地邀请到了国家统计局原局长、世界生产力科学院院士、经济学家张塞同志接受了本刊的采访。张老先生作为我国经济学界最具影响力的经济学家之一，曾担任国家统计局局长长达十几年之久，亲自经历并参与我国应对上世纪九十年代亚洲金融危机的决策，对我国特别是改革开放以来的经济发展有着极深入的研究和认识。同时，张老先生作为本刊顾问也一直在关注和支持本刊的发展。

下面是本刊王书柏社长对张老先生的采访摘要：

王：张老，您好！听说您最近身体不适、工作安排又很紧，仍然抽出时间接受本刊的采访，探讨当前此次因美国次贷事件所引发的全球金融危机，我感觉特别荣幸。首先，我想请您谈一谈发生这次危机的根源在哪里？其影响程序及影响面有多大？

张：发生这次危机，从理论上讲是马克思经济规律的周期性（萧条→复苏→繁荣→危机）所决定的，也表明了即使是发达的资本主义也有其盲目性。可以肯定地说，这次因美国次贷事件所引发的全球金融危机，根源在美国。美国自上世纪里根担任总统时，开始倡导自由贸易主义，主张政府不干预经济，随后英国首相撒切尔为了确立英国的世界金融中心地位也开始实行自由贸易主义。这些政策在一段时期内的确促进了经济的发展，发挥了建设性的作用。但这是把双刃剑，由于经济繁荣，股市爆涨，人们便容易忘乎所以，掉以轻心。基于剩余价值规律影响，企业高管们为了疯狂追求高额利润，盲目地投资、扩张。而我认为，股市的暴涨，就意味着危机就要来了。

举个例子，这次雷曼公司申请破产保护时，在听证会上，议员咨询雷曼总裁年薪是否高达4.8亿美元时，他辩解说：“没那么多，只有三亿多美元，还包括分红在内。”似乎三亿多还是小数目，引来哄堂大笑。这反映出，企业高管们为了追求丰厚的利润，不撞南墙不回头，当然政府也放任其自流，疏忽了监管。

具体来说，造成这次危机的原因，首先是美国政府不当的房地产金融政策和货币政策为危机埋下了伏笔，再加上华尔街对金融衍生产品的“滥用”和对次贷危机的估计不足。其实，早在2007年4月，美国第二大次级房贷公司——新世纪金融公司的破产就暴露了次级抵押债券的风险；美联储曾于2007年8月作出过反应，向金融体系注入流动性以增加市场信心，美国股市也得以在高位维持，形势看来似乎不是很坏。然而，一年之后，美国房贷两大巨头——房利美和房地美股价暴跌，持有其债券的金融机构大面积亏损。美国财政部和美联储才被迫接管“两房”，但接踵而来的却是众多企业和行业相继爆出问题，纷纷被迫申请破产保护，一时间，美国经济的根基在动摇，整个华尔街仿佛经历了一场地震，全球金融市场人心惶惶。与此同时，世界各国、各地区也不断出现连锁反应，特别像冰岛、巴基斯坦等国甚至濒临国家破产的边缘，可见这次危机影响之深、之广、之严重。

王：现在看来，这次全球金融寒冬还会持续多久？最坏的时候是否已过去？

张：这次危机已经持续了一年多时间了，给全球经济产生了重大影响，但它会怎么演化，下一步对金融机构以及实体经济还将产生什么样的风险和影响，还有待进一步密切观察，现在还很难预料什么时候能够结束。但应当指出，继此前的大力注资和接管上市企业之后，美国政府正在酝酿有史以来最大规模的金融市场干预行动，包括要求国会批准一项总额达7000亿美元的金融救援计划，以阻止金融危机进一步恶化。世界其他各国也均表示要采取有力措施阻止危机的蔓延，全球股市已开始出现反弹，我想这次全球金融危机最严重的时候应该到今年年底或明年年初可以结束，随后经过调整期，并逐步会得到恢复。

王：我国受这次危机的影响有多大？我们该从危机中反思什么？目前我国出台了包括降息在内的一系列调控举措，您认为下一步还会有什么调控政策出台，以防止危机的蔓延并影响我国？

张：据我分析，我国从改革开放以来，基本上是平均每十年左右会受到一次危机的影响：1988年出现的通货膨胀、经济萧条、物资短缺，全国各地刮起了抢购风；1997年爆发的亚洲金融危机，最初是泰铢贬值，后面迅速影响到马来西亚、新加坡、日本和韩国等地，中国也受到影响；再就是这一次的全球金融危机。但这次危机有所不同，它影响面广、破坏性大，不管是什么制度、什么地区、发展到什么阶段均受到影响。

所幸的是，我国尽管坚持改革开放，走社会主义市场经济发展道路，但参与全球化的步伐较为谨慎，较大程度地避免了危机的直接冲击，所以我国经济的基本面还是看好的，我国金融体系总体上仍然是稳健的、安全的。从目前掌握的情况看，尽管我国企业倒闭和失业人员数量不断增加、出口增长速度放缓，国内金融机构持有的海外投资产品也有一定损失，但从金融机构整体盈利状况来看，损失占比很小，风险可控，不会对我国金融体系整体造成太大影响。

但不幸的是，我国也同样存在与爆发美国金融危机相似的弊端，这次危机对我国实体经济也会造成一定程度上的影响，这值得我们去深刻反思。

首先，虽然我国国有大型金融机构的改革取得了很大进展，但鉴于我国特殊国情，我们也无法解决政府对大型金融机构的隐性担保问题，所以，必须要继续加强国有金融机构运作的透明化程度，切实防止金融机构的过激行为。

其次，货币政策要兼顾资产价格波动，要多管齐下消除不稳定产生的制度根源。在宏观调控过程中，央行往往为了稳定预期而表示坚决执行某项政策，但是货币政策的“偏执”不可避免地会导致股市和房市价格的剧烈波动。

再次，金融衍生品一定要在监管能力的范围之内适时推出，切莫使其沦为投机客兴风作浪的工具。金融衍生产品是把双刃剑，它能够发挥活跃交易、转移风险的功能，也能凭借杠杆效应掀起金融波澜。

党中央、国务院有关领导同志当然也清楚地看到了问题的所在，央行最近宣布了降息，对国内金融业也加大改革和监管力度。我想在过后一段时间内，国家还肯定会根据国际和国内形势出台一系列调控举措，我认为：一是要加大投资力度，特别是基础设施建设投入，如铁路、公路、机场、电力以及地震灾区重建等，同时优化投资结构；二要增加居民收入，扩大消费需要特别是国内需要；三要推进金融市场以及关键环节和重点领域的改革；四要保持出口稳定增长；五要维护房地产市场健康发展；六要促进就业和再就业，维护社会稳定；七要强调的是，我国最大的消费群体是农民，经济发展也受到农业的牵制，所以必须要下大力气解决好“三农”问题，增加农民收入和抗风险能力，只有“三农”问题解决好了，我国的经济才有大发展、大繁荣。

我相信在党中央、国务院的正确领导下，只要增强信心，冷静观察，沉着应对，趋利避害，就能化“危”为“机”。通过这一系列调控举措，到明年下半年，调控效果就会开始显现出来，我国的总体经济形势仍然看好。

王：我们都知道，我国拥有大量外汇储蓄，一大部分用来购买了美国国债，现在看来，我国是否继续投资美国国债？除了美国国债，我们还能投资什么？

张：中国的外汇储备大部分投入美国的债券，是美国在全世界最大的债权国之一，同时，中国持有近两万亿美元的外汇储备，又有持续高涨的经济基础，在这场金融危机中，中国可以扮演什么样的角色，令人关注。据说，现在国内外图书市场上马克思的《资本论》一时脱销，在欧美甚至有人高呼“只有社会主义才能挽救危机！”，他们所说的社会主义应该就是指中国，世界纷纷盼望中国出手救市，我们该如何办才好呢？

我认为，中国作为一个拥有十三亿人口的负责任的大国，会以天下兴旺为己任，从金融安全和国家安全考虑，是愿意和美国及世界携手拯救金融危机的，这实际上也是在救自己。但我们国内还存在着诸多问题和结构性矛盾，这就要求我们首先要办好自己的事情，解决好国内的问题，中国将国内的问题解决好了，也是对世界做出了重大贡献。这一观点，胡锦涛总书记、温家宝总理等党和国家领导人曾多次在不同场合阐述过。

对于中国巨额外汇储备是否应该继续购买美国国债，国内有很多争论。但争论归争论，现实的问题是如果不买美国国债，我们是不是有更好的选择？我想在最近一段时间内，美国国债仍是中国外汇投资的一个方向，因为除了美国国债之外，巨额外汇储备目前还找不到一个更为安全稳妥的投资渠道。

我们注意到，最近在美国有关呼吁中没有提及中国，这是因为一方面中国金融系统尚未完全开放，直接受损不大；另一方面，中国政府反应迅速，在海内外不同金融领域推出拯救措施，已先声夺人，做了应该做的。

王：这次危机对我国高新技术企业有哪些影响？他们该如何捕捉市场转折的机会？

张：这次金融危机是对我国企业国际竞争力和抗风险能力的一次大检验。同是面对金融危机，那些科技含量高、自主创新能力强、拥有自主品牌的现代产业和高新技术企业受到的冲击就小得多，甚至没受到冲击，显示出了旺盛的生命力和市场竞争力。而那些技术含量低、没有自主知识产权和自有品牌的一些企业则受到严重影响。客观地看，企业有死就有生。竞争力低下的企业倒闭正好为竞争力强的现代企业发展腾出空间。危机到来，“危”“机”并存，我们应借助金融危机，抓住“危”中之“机”，优化产业结构，大力扶持科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分利用的各类企业，加快淘汰落后产业，转变经济发展方式，大力培育符合科学发展观要求的新的经济增长点，走中国特色新型工业化道路！

王：再次感谢张老接受本刊采访！

（注：本文未经张塞本人审阅修改）