观点五则

余斌：五大因素影响今年经济增长

近日，国务院发展研究中心宏观研究部部长余斌在“纪念改革开放30周年中国企业战略与发展论坛”上表示，我国经济运行当中不仅有通货膨胀的压力，还有可能会出现经济增长在一定程度上较大深度的滑坡。

余斌指出，五方面因素将对今年我国经济增长产生影响。第一，美国次贷危机导致全球经济增长减缓对我国经济的影响；第二，年初的雨雪冰冻灾害对我国经济的影响；第三，房地产市场、证券市场的不稳定对我国经济的影响；第四，很多企业面临着生产成本的大幅度上升，劳工成本、原材料成本大幅度上升，再加上人民币汇率升值，国内实施从紧货币政策，导致很多中小企业融资困难，大量中小企业在生产发展当中已经遇到了超过其承受能力的压力，对生产发展产生很大的影响；第五，资源型产品的价格扭曲导致的供不应求，有可能对宏观经济产生影响，由于国外原油价格的大幅度上涨，而国内维持相对较低的成品油价格，导致了油荒。

余斌认为，考虑到今年以来影响经济增长的一系列因素，有可能导致今年经济增长出现较大幅度的下降。如果达到10%左右的经济增长的话，我国经济可能是一种良性循环，同时还可以拉动就业。□

林毅夫：国际油价将在3年后下跌

世界银行首席经济学家林毅夫日前说，随着需求减少和产量增加，国际市场原油价格可能在3年到5年后从现在的价格降到每桶104至108美元。

林毅夫认为，新技术的运用、能源效率的提高和消费量的减少都将抑制石油的需求和价格。

他说，由于燃料和能源价格飞涨，低收入国家面临的主要宏观经济和货币政策问题是输入性通货膨胀及其对经济增长产生的影响。

世界银行经济发展委员会主席迈克尔·斯彭斯赞同林毅夫的看法，并强烈反对人为降低油价。他说，高油价将刺激新技术成果的产生，油价在短期内还会上涨，直到需求开始降低。他指出，20世纪70年代油价曾经飞涨，但之后由于需求下降而大幅下跌。

龙永图：中国企业应充分利用国际先进金融工具

博鳌亚洲论坛秘书长龙永图在接受媒体采访时指出，中国企业应当充分、有效地利用国际上的金融投资工具进入国际主流市场，这有利于加快中国企业国际化的进程。

龙永图说，利用国际金融手段可以帮助中国企业在实施“走出去”的战略上收到事半功倍的效果。中国企业利用私募基金可以扩大自己的资本实力，通过上市可以提高公司的自理能力和透明度。

他认为，中国企业只有充分利用国际投资工具才能真正强大起来，才有机会参与国际上的兼并与收购，而且外国大公司也才会来中国进行企业的兼并与收购。

龙永图指出，目前中国很多大城市特别是沿海城市都在进行产业结构调整，即从传统的制造业转向现代服务业，而金融业是现代服务业中的重要组成部分。

他认为，中国金融资本市场存在一些结构性的问题，一方面中国资金丰富，另一方面大量中、小企业融资存在困难，鼓励风险创业的资金也不足。为此，中国可以通过学习，在国内建立人民币的私募基金，支持中小企业发展，同时通过发展风险投资基金支持中国大专院校、科研机构和民间的一些发明创造尽快实现商业化。

吴晓灵：发展PE比私募证券基金更有必要

“私募证券投资基金有发展必要，但是相比之下更应该发展私募股权投资基金。”在近日举行的“第二届中国企业国际融资洽谈会”上，原人民银行副行长、现全国人大财经委副主任吴晓灵表示，股权基金作为民间融资的一种方式，不仅是搞活中小企业融资难的关键而且也不影响从紧的货币政策。

作为为企业发展、壮大而进行的一种金融服务——私募股权投资基金，是在为资本市场培育合格的上市资源，它是培育资本市场的共赢方式；而私募证券投资基金和公募的证券投资基金更多的是在培育市场的需求方。

“我国资本市场当前的主要矛盾是供给不足。”正因为此，在吴晓灵看来，现阶段发展私募股权投资基金比私募证券投资基金更有必要。

此外，吴晓灵还指出，在目前从紧的货币环境中，大力发展股权基金等非银行金融机构在信贷市场中的作用，搞活信贷市场，是解决中小企业融资难困境的关键一步。她表示，央行的货币政策是控制货币总量的增长，商业银行信贷必定会增加货币供应量。而非金融机构利用的是民间存量资金，不会增加货币总供应量。

叶檀：油价上涨，别让制造业窒息

国家发改委宣布，综合考虑国际市场油价上涨和社会各方面承受能力，从6月20日起，汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元，液化气、天然气价格不调整。汽油和柴油的全国平均零售基准价分别由每吨5980元和5520元调整为6980元和6520元；上浮8%后的全国平均零售价分别为每吨7540元和7040元；折合每升则分别提高0.8元和0.92元。航空煤油出厂价格由每吨5950元调整为7450元。

这次油价上调在性质上与以往没有区别，发改委根据全球油价上涨的现实，综合考虑社会压力，做出上调油价的举措。那些表面上的市场派要失望了，油价虽然上调，但并不像他们所希望那样由市场调控，仍属管制之列。如果非要找出区别，就是以往每吨最多上调500元，而现在上调了1000元。

油价上涨可能掀起新一轮的再分配运动，能源与能源概念股股价会上涨，让人颜面全无的股指暴阴会喘口气。但未来情况难料，制造类企业处于紧缩与原材料上升的夹板之中，两头受气。

温州中小企业发表 《关于温州中小企业目前存在的状况的初步报告》，指出目前温州30多万家中小企业中有20%左右处于停工或半停工的状况，这意味着有6万多家企业正面临生存危机。

政府有责任给制造企业以喘息之机，让优质企业可以有并购重组的空间，最大限度地减少社会支付的成本。应该再次强调，政府必须放松对市场的管制，加息的同时，减税放松信贷紧缩政策，以应对目前的难关。产业调整的结果是优胜劣汰，是加大产业提升的力度，而不是扼住产业发展的空间，让制造业窒息而亡。

如果目前的高税收、高利率、紧缩货币的政策持续下去，笔者将对中国经济转而持悲观态度。在这样的情况下，大盘蓝筹股无法独善其身，最终结果是满盘皆墨。