私募理财大比拼

今年以来证券市场一直跌宕起伏，06、07年通过投资公募基金收益颇丰的投资者，想必在08年都或多或少地遭受了市场的打击。现在投资者最关心的问题是在08年震荡的环境下什么样的理财产品适合投资者投资，什么样的理财产品能够实现投资者资产保值增值的愿望？针对目前市场上各种理财产品和08年特殊的投资环境，我们建议投资者可以选择一些私募性质的投资产品进行投资。

目前市场上具有私募性质的理财产品主要有私募股权（PE）、私募证券投资基金、基金公司专户理财、券商集合理财等产品。

私募股权投资——风险收益双高的游戏

私募基金是通过非公开方式面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的申购和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。私募基金按照募集资金的用途可以分为私募股权投资和私募证券投资。其中私募证券投资基金是以投资二级市场股票或基金为主要投资对象，而私募股权投资基金则是以投资未上市公司股权为主要投资对象。

目前私募股权投资可以分为天使投资、风险投资和PE三类。投资起点比较高，经常为几百万、上千万，但由于其高收益的特性，在财富爆炸的时代，受到渐多的投资者关注。

类型 投资标的 适合阶段 风险与收益

天使投资 股权 创业公司 最大

风险投资 股权 处于扩张阶段的公司 中等

PE 股权 即将上市公司 较小

私募证券投资基金——2008年炙手可热

一般来说对于资金量较大的投资者适合选择私募股权来进行投资，当然这样的产品风险较大但收益也颇丰。对于一般的中产阶级来说，私募证券投资基金起点经常在100万，相对私募股权起点较低，更适合投资。相对而言私募证券投资基金也是主要投资于股票等权益类产品，因为没有最低持仓比例的限制，因此比公募基金更具有灵活性，在震荡和下跌的行情下该类产品可根据市场行情及时调整仓位和投资比例，以规避风险，为投资者带来收益，因而在今年以来的震荡下跌行情中，备受关注。

私募证券投资基金根据投资标的不同，一般分为投资于固定收益类产品（例如修建高速公路、飞机场、房地产等项目）、结构类挂钩产品（例如部分挂钩债券，部分挂钩黄金等）以及投资股票二级市场类产品，另外在市场震荡较大的时候，还可以通过套利方式获取收益。

私募证券投资基金在一般人眼中比较神秘，但相信大家一定对其中一部分走到阳光下的阳光私募耳熟能详。阳光私募是指通过信托机构向特定投资人发行证券投资集合资金，这种通过信托机构发行组织运作的基金就称为阳光私募基金。阳光私募的全面研究、筛选推荐正是展恒理财为您提供的服务之一。

基金公司专户理财——雨后春笋

基金公司的专户理财业务是基金公司面向高端客户推出的一款颇具特色的服务，其产品设计较为灵活，也更细化，会根据不同客户的偏好设计出相应的不同收益风险的投资组合，可以说在某种程度上有“量身定做”的感觉，一般基金公司已经得到广大投资者的青睐，所以相对而言其投资理念和策略更容易让投资者认可和接受。

券商集合理财产品——船小好掉头

券商集合理财产品是由创新试点类券商发行的一种集合理财产品，其在运作上和普通的开放式基金没有太大的区别，只是其管理人是创新试点类券商，按照其投资标的的不同可以分为限定性产品和非限定性产品，相对而言限定性产品风险较低，主要投资于债券、银行定期存款、央行票据等固定收益类产品，而非限定性产品风险相对较高，主要投资于股票、基金等相对高风险高收益的产品，这也就决定了这两类产品的参与金额有一定的差距，一般限定性产品的进入门槛为5万元人民币，非限定性产品的进入门槛为10万元人民币。由于券商集合理财产品的规模一般都在几十亿以内，因此规模较小，“船小好调头”成为其特色之一。

（文章由展恒理财提供）