信息不对称条件下的跨国并购技术外溢效应分析

　　［内容提要］跨国并购正逐渐成为跨国公司进入中国的新方式。中国企业在选择是否接受跨国并购 时，技术外溢效应不容忽视，亦是考核跨国并购的一个指标。而基于信息不对称，研究外资 并购的技术溢出效应具有现实意义。
　　［关键词］ 跨国并购 技术外溢 技术外溢效应
　　中图分类号：F276•7 文献标识码：A 文章编号：1007-1369（2007）4－0030－05
　　
　　引 言
　　
　　2006年是一个特殊的时间点，期间新《公司法》颁布、股权分置改革实质性完成、若干重 要行业的 WTO 过渡期结束，在这三股力量的助推下，中国并购市场进入了一个新时代，而 外资无疑扮演了一个举足轻重的角色。回顾2006，跨国并购浪潮席卷中国：从年初中国啤酒 行业最大的外资并购案——比利时英博啤酒集团收购福建雪津啤酒集团100% 股权，到8月 传来的法国SEB集团成功收购苏泊尔，再到沸沸扬扬的凯雷收购徐工案，更是引起朝野瞩目 。西风东渐，作为东道主的中国企业，如何应对就备受关注。本文就力图从技术外溢角度， 在信息不对称条件下，运用博弈理论，审视东道国目标企业是否应该同意并购这一问题。
　　而首先，技术外溢问题属于跨国公司技术转移领域。所谓跨国公司技