关于经济增加值的探讨

　　【摘要】本文主要就EVA的内涵、评价、对待会计的挑战及其现存问题作了全面探讨。
　　
　　一、经济增加值的含义
　　
　　经济增加值(EVA)，就是公司每年新创造的经济价值；它等于税后净营业利润（没有减除债务资本利息）与资本成本之间的差额，其中：资本成本既包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本。用公式表示为:
　　EVA=(税后资金报酬率-加权平均资金成本率)X公司资产经济账面价值
　　其中:税后资金报酬率=EBIT×(1-公司所得税率)/ 公司资产经济账面价值
　　公司资产经济账面价值可以理解为总资产占用。
　　经济增加值的本质是企业经营产生的“经济”利润。相对于人们重视的企业“会计”利润而言，经济增加值理念认为，企业所占用股东资本也是有成本的，所以在衡量企业业绩时，必须考虑到股本的成本。
　　根据财务报表信息计算的净利润、每股收益、净资产收益率（ROE）与总资产收益率（ROI）是衡量公司业绩的传统指标。由于财务报表的编制具有相当的弹性，往往不能真正准确地反映企业的经营业绩，仅凭报表业绩决定经营者的实际工作绩效和回报很可能是不恰当的。而上市公司股票价格的变化又受到多种因素的影响，其中一些因素是管理者完全无法