２００５年投资宏观调控效果与几点结构特征

　　一、投资宏观调控效果
　　
　　（一）对投资总量的调控已取得明显效果，投资增速趋于稳定增长的区间，月度间波动平缓
　　2005年1—11月，我国城镇投资累计完成63259.9亿元，比上年同期增长27.8%，增幅比上年同期回落了1.1个百分点。1—11月新增固定资产19885.7亿元，同比增长36.2%。从三次产业结构看，第一产业完成投资656.2亿元，同比增长24.1%；第二产业完成投资26848.6亿元，同比增长36.4%；第三产业完成投资35755亿元，同比增长22.1 %。
　　（二）宏观调控对中央投资的影响大于地方投资，对国有投资的影响大于非国有投资，对东部沿海发达省市、西部欠发达省区的影响大于其他地区
　　2005年1—11月中央项目完成投资6809.4亿元，增长14.3%，占总投资的份额从上年同期的12.0%下降到10.8%。
　　1—11月国有与国有控股投资仅增长12.5%（明显低于上年同期23.8%的增速），份额已从上年同期的57.6%下降到50.7%，下降6.9个百分点。
　　从地区结构看，投资增速低迷的地区主要集中在“两头”——一头是上海、北京、浙江、广东等东部最发达的省市，另一头是西藏、甘肃、宁夏、青海、新疆等西部最不发达的省区。
　　（三）宏观调控对产业结构“冷热不均”的逆调节作用已取得明显成效
　　此次中央政府宏观调控的目的，一方面是调控投资的总量；另一方面就是优化投资结构，特别对产业投资结构采取“有保有压、区别对待”的政策。即针对产业结构的“冷热不均”进行逆向调节；对房地产、冶金、建材等过热行业采取紧缩性调控措施；对煤电油运、社会事业等瓶颈部门采取鼓励性调控措施，而对机械、轻纺等制造业产业则采取较为中性的调控措施。从目前各类产业的投资增速看，中央政府对投资产业结构的这种调控意图已取得明显成效，行业投资的热点与前几年相比已明显转移。房地产、建筑业投资、原材料投资增速已明显回落，而煤电油运等瓶颈产业投资增速明显加快，产业结构均衡度得到了加强。同时，由重化工业化与国际产业结构调整所推动的高增长产业（如制造业中的机械工业与轻纺工业），源于其旺盛的内生性投资需求，投资增长继续保持了较快的势头，成为拉动目前第二产业乃至全社会投资的主要源泉。
　　（四）由于采取了适时微调的调控方针，目前资金环境渐趋宽松
　　2005年1—11月，投资资金到位总量达到68059.63亿元，同比增长28.2%。其中，国家预算内资金增长20.8%，国内贷款增长17.9%，利用外资增长27.5%，自筹资金增长37.3%，债券和股票融资分别增长－25%和－60%。资金环境总体上呈现渐趋宽松的态势。
　　
　　二、投资结构的变动特征
　　
　　（一）从年初至年末各月度的增幅变化看，投资重心有“后移”倾向
　　以往各年，投资前倾趋势（上半年增速快于下半年）都比较明显。相比之下，2005年投资重心与往年相比出现了一定的“后移”。
　　 （二）从东、中、西三大地区看，投资重心有“中移”倾向
　　投资地区结构一直保持着中部地区投资增速高于西部地区，而西部地区增速高于东部地区的基本格局。2005年1—11月，东、中、西部地区投资增速分别为26.1%、34%和29.9%；中部地区投资增速比上年同期提高了0.9个百分点、高出全国平均增速6.2个百分点，投资比重从上年同期的20.6%上升到21.2%。
　　 （三）从东部地区的几大增长极看，投资重心有“北移”倾向
　　从1—11月城镇固定资产投资比重看，长三角地区和珠三角地区的投资比重已由上年同期的20.2%和8.3%下降到2005年的19.4%和7.7%，而环渤海地区的投资比重则由上年同期的23.5%上升到了24.2%。
　　（四）从内外资结构看，投资重心有“内移”倾向
　　1—11月内资投资同比增长28.8%，高于平均水平1个百分点，增幅比上年同期提高1.6个百分点。其中，集体、联营企业、有限责任公司、私营企业、其他企业投资均超过30%，特别是私营企业投资和有限责任公司投资增速分别高达59.1%和39.1%，占全部投资的份额与上年同期相比分别提高2.4和2.1个百分点。1—11月，港澳台商投资企业投资增长19.4%，增幅降低了13.7个百分点；外商投资企业增长23.5%，增幅下降了32.6个百分点。
　　 （执笔：林勇明王元京）