我国上市公司首次公开发行抑价实证研究

谢朝斌　孙　庆　黄　凌

摘要：实证研究表明，显著影响新股发行抑价的因素包括承销商和发行人妁择时因素、市盈率水平和发行规模；而发行政策的变化、不同的行业特征、新股上市首日大盘涨跌幅对于新股发行抑价的影响并不明显。承销商和发行人的发行择时能力主要体现在相对适中的时间间隔范围内(10个交易日和15个交易日)，同时，短期内大盘走势(5个交易日)与新股发行抑价并没有显著关系。

关键词：新股发行；抑价；中国证券市场

中图分类号：F830．9

文献标识码：A

文章编号：1003—7217(2005)04—0053—05