投资金融业胜算几何？

石　塘

民生银行的成立标志着民营企业作为中国经济领域最活跃的一部分开始渗透到金融领域。之后民营资本进军金融的步伐从未停止过。目前，在我国的银行金融机构中，华夏银行、广东发展银行、上海浦东发展银行等股份制银行、城市合作银行、地方发展银行中相当一批战略投资者来自民营企业。

除了银行业之外，在保险公司、证券公司、金融租赁和担保等公司的股东名册上也同样活跃着大批民营资本的身影。据有关数据显示，近年来，民营资本已控制了商业银行总资产的14.6%，证券公司总资产的13%，保险公司保费收入的7.4%，此外还控制着中国50%的金融租赁公司。

现就民营资本进入金融业的动机、时机、优势和方式做一个简要的分析。

一、民营资本进入金融业的动机

首先是利润驱使，就目前来看，金融业是一个高风险、高回报的产业，这是民营资本介入金融行业的原始驱动力。

其次是获得融资渠道，国内产业资本除了在股票市场融资以外，其他的长期融资渠道不畅是一个导致其投资金融业的一个重要原因。而且从长远发展角度来分析，企业参股金融业是一种非常有远见的投资行为，可以改善企业与金融机构的关系。

最后是分散投资风险，使投资组合更加优化。金融业虽然是高风险行业，但传统制造业涉足一定的资本仍然可以分散自身的风险。

二、民营资本进入金融业的时机

国内金融业的改革为民营资本的进入提供了一个最佳时机，就目前金融业的改革形势看，民营企业的进入无疑是解决金融体制中诸多问题的一个有效途径。

第二个时机是金融企业不断从封闭性的公司转变为公众上市公司，这为民营资本进入金融企业提供了一个资本通道，而金融企业的上市也提升了民营上市公司参股金融业的兴趣。

再者，随着外资银行进入国内市场，金融业的竞争也将日趋激烈，但同时国家政策性扶持也将逐步淡出，整个金融市场最后将会是一个全面竞争的市场。民营企业不害怕竞争，只是对不完全的竞争心存顾虑。

最后是市场介入空隙，目前国内的保险、证券等市场缺乏强有力的国内大企业，这使得民营制造企业很容易进入其中。

三、民营资本进入金融业的优势

首先是资金优势，经过数年的产业资本积累，产生了很多颇具实力的民营企业，民营企业家们手中握有大量的资金，这从《福布斯》一年一度的财富统计上就可见一斑。

其次是品牌优势，作为生产商起家的民营企业有着多年的品牌培育，而其品牌力量延伸到金融领域则可以开拓更多的客源。

第三个优势是信用，金融业以信用为生存之本，很多民营企业在社会上已经具有很高的可信度，这是这些企业进入金融业的良好武器。

四、民营资本进入金融业的方式

民营资本进入金融机构的方式大致经历了三个阶段，最初的民营资本只是把金融机构当作一种融资工具，后来发展到民营资本将其当作一种投资工具，而如今民营资本则着重于从实业转型到金融，已经不单是一种投资，更多的是要求对金融机构进行控制。

但由于受资金实力和政策因素的制约，当前民营资本大多以参股方式进入金融业为主，但也存在一些控股性的成功个案，德隆就可以称得上是民营企业中将金融业作为一个产业来投资的典型，目前德隆的金融领域已经横跨证券、信托、金融租赁等各个领域。