公司治理机制下的绩效评价指标体系的设立与评价模式

孟凡生　吕贵成

一、绩效评价指标体系的设立原则

1、综合性原则

综合性原则要求所设置的评价指标必须能够体现股东、债权人、经营者、以及政府等主要利益相关者的需求，能够多层次、多角度的提供相关的评价信息。考虑不同利益相关者的利益所在，绩效评价指标体系的设定应包括公司获利能力、偿还债务能力、营运能力及发展能力四类指标。

2、重要性原则

重要性有两个含义，一是选择重要的评价指标，尽管运用公司财务报告和相关数据来反映公司的财务状况及经营成果的指标有很多，但构成绩效评价体系的指标只能选择有代表性的重要指标；二是所建立的指标体系内的被选进的指标要分配不同的重要性系数，以便构成一套主次分明的评价体系。

3、静态分析与动态分析相结合的原则

反映企业财务状况和经营成果的资料有的是通过静态财务报表表现出来的，如资产负债表、资产减值明细表等，这些报表提供的都是过去某一时点的静态信息；有的是通过动态报表表现出来的，如利润表、现金流量表等，这些报表提供的是过去某一时期的动态信息。有时公司基于某些目的可能会有意制造假象来粉饰会计报表，如利用资产负债表提高流动比率或速动比率，夸大公司偿还债务的能力等，对于这类问题，如能结合现金流量表提供的信息来评价公司偿还债务能力就会更准确可信。

二、评价体系指标的设立

1、评价企业盈利能力的指标

盈利能力是企业赚取利润的能力。由于它关系到股东能否获得股利，所欠债权人的债务能否清偿，而且能够从一个侧面反映资本的保值增值情况，所以盈利能力评价指标的设定至关重要。

业绩评价指标体系中应考虑设定以下盈利能力的指标：

(1）销售利润率。销售利润率是企业净利润与销售收入净额之比。表示销售一元钱的营业收入所获净利的能力。指标值越高说明公司获利能力越强，但它受行业特点影响很大，一般越是资本密集型企业的销售利润率越高。

（2）总资产收益率。总资产收益率是指企业净利润与平均资产总额的比率。表示股东和债权人投入1元资本所形成的资产的获利能力。总资产收益率综合反映了公司经营者对资产的管理和利用效果。

（3）股东权益收益率。股东权益收益率是指企业净利润与平均所有者权益的比率。它反映了股东投入资本的获利能力。

2、评价偿还债务能力的指标

偿还债务能力是指公司偿还短期债务和长期债务的能力。因此，绩效评价指标体系中选择的指标应从偿还短期债务和长期债务两个方面予以设定。

(1）速动比率。速动比率是流动资产中的速动资产与流动负债的比率。这里所说的速动资产是指公司的流动资产减去存货、预付帐款和待摊费用等项目的余额。速动比率高说明公司偿还短期债务能力可能较强，但绝不意味着高比例的速动比率就是最好的。

(2)现金比率。现金比率是指货币资金和短期投资之和与流动负债之比。现金比率是用来评价公司支付短期负债能力的指标。需要说明的是尽管速动比率能够反映公司偿还短期债务的能力，但由于该指标的计算资料来自于静态报表（资产负债表），因而反映公司的偿债能力也只是某一天（报表日）的偿债能力。而现金比率的计算资料主要来自于动态报表（现金流量表），因而在绩效评价体系中选择该指标可以弥补速动比率的不足。评价现金比率高低的标准一般应以1∶1为适宜比率，因为虽然该指标高能够说明公司偿债能力较强，但过高的现金比率说明企业的现金没有发挥出最大的效益。

(3)长期负债支付率。长期负债支付率是指长期负债与营运资金的比率。这里所说的营运资金是指流动资产扣除流动负债的余额。由于长期负债会随着时间的推移而转化为流动负债，因此，流动资产除了满足偿还流动负债外，还应有能力偿还长期负债。只有当长期负债不超过营运资金时，债权人才会感到安全。

3、评价营运能力的指标

营运能力反映公司资金利用的效率，表明了经营者管理和使用资金的能力。

绩效评价指标体系中应考虑设定以下营运能力的指标：

(1）应收帐款周转率。应收帐款周转率是指应收帐款在年度内的周转次数。它说明应收帐款的变现速度。由于应收帐款是公司速动资产的一个部分，因此，绩效评价指标体系中设定应收帐款周转率不仅能够说明营运能力的强弱和公司的管理效率，而且能够进一步验证速动比率的质量。

(2)总资产周转率。总资产周转率是指主营业务收入净额与总资产平均余额的比率。总资产周转率反映了公司总资产对经营收入的贡献，能够说明经营者对改善全部资产的运用效率。

4、评价发展能力的指标

发展能力是公司依靠自身积累资金或向外界筹资来扩大经营规模的能力。

ゼㄐ评价指标体系中应考虑设定以下发展能力的指标：

(1）资本保值增值率。资本保值增值是期末所有者权益与期初所有者权益之比，它反映了投资人投入资本保值增值情况。该比率越高，说明企业增值能力越强。（2）销售增长率。销售增长率是改善本年销售增长额与上年销售额的比率。它是衡量公司经营状况和市场占有能力，预测公司经营业务拓展趋势的重要指标，也是公司扩张增量和存量资本的前提。

（3）总资产增长率。总资产增长率是公司本年总资产增长额与年初总资产额的比率，该指标可以用来评价公司经营规模总量上的扩张程度。

三、应用绩效评价指标体系的评价模式

绩效评价指标体系设定以后，考虑到指标体系内的各项指标在重要性方面的差别，还应在绩效评价前分别确定其标准分。由于行业特点的不同，公司之间计算的评价体系内的具体指标数值常常有很大的差距，这会使公司绩效评价失去可比性。因此，为了便于比较和评价公司的绩效，应该按照行业对设定的评价体系内的各项评价指标给出标准分和标准比率（标准比率可以在行业平均数基础上确定）。在此基础上计算评价体系内各项指标的实际比率与标准比率的差异，再通过计算每分比率（行业内最高比率与标准比率之差除以行业内最高分与标准分之差）进行分值调整，确定公司绩效的最终得分。