二级市场呈现弱势发行市场略显活跃

今发行市场在10月略显活跃，一些发行者为完成本年度的融资计划，积极运作，以避开日益临近的“千年虫”

10年10月带给国际债券市场的是一片灰暗。在各西方主要国家抑制通胀，提高利率的阴云笼罩下，债券市场价格持续下跌，收益率上升。美国30年期长期国债收益率本月创下一年以来的新高，达6.38％，一年前的10月5日，美国30年期国债收益率在创下近20年的破纪录低点4.716％以后，就开始步入“熊”途，从此一蹶不振。受美国加息压力影响，各主要国家债券二级市场均呈弱势。投资者对市场前景均不乐观。

发行市场在10月略显活跃，一些发行者为完成本年度的融资计划，积极运作，以避开日益临近的“千年虫”。10月在发行市场上先后有三家中国机构登场。即中国农业银行的美元浮动利率债券、中国电信的全球债以及中国进出口银行的美元浮动利率债。中国进出口银行此次发行的2亿美元的5年期浮动利率债是该行首次在国际资本市场举债，其发行条件为6个月伦敦同业拆放利率（LIBOR）上浮105个基本点。中国电信此次债券融资由于股权融资同步进行，因此备受市场关注。该债券总额为5亿美元期限5年，其发行条件为同期美国国债收益率上浮220个基本点。标准普尔对该债券的信用评级为“BBB”，穆迪的评级为“Baa2”。

除中国机构外，10月其他新兴市场国家也颇有建树，如巴西政府推出了120亿美元的巨额债券，期限10年，票面利率14.50％，为同期美国国债收益率上浮850个基本点，创下近期内新兴市场国家单笔融资额最大的纪录，此外菲律宾政府也发行了10亿美元的债券，该债券期限为25年，即2024年到期偿还，债券票面利率9.5％，为美国长期债券收益率上浮318个基本点。

10月初的发行者中，信用等级最高的公司当属美国最大的化工企业杜邦公司。该公司的信用评级为“AA－”（标准普尔）和“Aa3”（穆迪）。具有这样信用等级的发行者近期在市场上并不多见。据悉，在过去两年中尽管公司债的发行屡创记录，但具有与杜邦公司相同或高于该公司评级的债券发行只有16笔，加上这次是该公司第一次发行全球债，为此投资者认购相当踊跃。杜邦公司这次共发行20亿美元，其中5年期债10亿美元，另10亿美元为10年期，分别为同期美国国债上浮83和98个基本点。10月最大的公司债当推美国第二大汽车制造商福特公司所属福特汽车财务公司推出的50亿美元全球巨额债券，期限10年，为同期美国国债收益率上浮126个基本点。据福特财务公司称，该公司今后将定期推出巨额债券，并把这一举动称之为“指标性全球债融资计划”，目的是靠不断推出巨额债，提高债券的流动性溢价，从而降低融资成本。