操纵股市的人们

罗明勇

牛贩子“掺水”失策

19世纪50年代的华尔街流行这样一句话：丹尼尔说：涨!——伊利股票就上涨；丹尼尔说：跌!——伊利股票就下跌；丹尼尔说：摆动!——伊利股票就上下摆动!丹尼尔·德鲁是一个狡诈的投机商。他很早就开始干坑蒙拐骗的勾当，并靠给牛“掺水”发了大财，他在卖牛前先给牛喂掺有盐的草料，等生口干欲裂时又给它们大量饮水，原本骨瘦如柴的牛于是显得体肥膘壮，一头牛可增重50来磅，多卖出十五六美元!德鲁就这样诓到不少钱。用这笔钱他开了家私人银行。60多岁时，德鲁成了伊利运河——铁路公司的大股东和司库(财务主管)，实际上控制着公司。

为了操纵伊利股票价格，德鲁又耍起种种糊弄人的花招：他常常“不小心”地遗失写有公司“秘密”的纸片，常常“不小心”地酒后“失言”、还常常“不小心”地勾结报人误导传媒……，使股价随意涨跌，他却从股票买卖中大渔其利。

伊利公司是当时最大的股份公司之一，股票交易量占纽约股市的1／5，谁主宰伊利公司就意味着谁是华尔街的沙皇。早就有人对伊利公司虎视眈眈了，那就是“富翁中的富翁”，航运巨头——科尼利厄斯·范德比尔特。

德鲁决心重施“掺水”故技狠狠打击“侵略者”。他召来亲信助手吉姆，菲斯克和杰伊·古尔德，三人租了间印刷坊，买来几令纸，油墨香溢的“伊利股票”就哗哗涌出，范德比尔特不加思索，花700万美元买下这堆废纸。

两个月后，范德比尔特发觉上当，诉诸法律。于是，一出滑稽戏上演了：受新罕布什尔州保护的，“纽约州通缉犯”德鲁一伙常乘豪华渡轮在属新州的曼哈顿河一边招摇过市，这边纽约州岸上的范德比尔特和警探则暴跳咒骂。

三个多月后，范德比尔特重金收买了德鲁的两名助手，老投机商终于被踢出了伊利公司。德鲁最后潦倒狼狈，临终悔言：“一个门外汉做投机生意犹如试图在黑暗中驱赶一群黑猪”。“掺水”事件使伊利股价一跌再跌，几乎不值一文境地，并引发纽约股市崩盘，不少人受拖累倾家荡产，它使美国人第一次领教了股币的残虐威力。

钢铁大王“重组”新世界

19世纪末期，以钢铁为基础的重工业时代即将开始。美国一个年轻的证券经纪商敏感意识到，投资具有超大生产能力的钢铁企业将获益无穷。他就是后来鼎鼎大名的钢铁大王杰·普·摩根。

摩根不露声色地开始构建他的钢铁帝国。他先是利用经营财政公债赚来的钱购买银行股份，通过控制的银行拿更多的钱去收购钢铁公司。到了1898征，摩根已控制了华尔街46家银行中的17家，资金上百亿美元。收购条件成熟。摩根把联邦钢铁公司、全国钢铁公司、全国钢管公司、美国钢铁和金属线公司、美国马口铁公司、美国钢箍和钢板公司等6家大公司作为首选目标，暗地里大量购进它们的股票，1901年已掌握了6家大公司1／3的股票。3月3日，摩根宣布6公司合美为美国钢铁公司，他任董事会主席。当年底，又斥资5亿美元兼并了安德鲁·卡内基的公司。摩根的钢铁帝国诞生了，它拥有17万工人，控制着全美60％以上的钢铁产量。它以后还不断进行着兼并。

摩根还成功地控制了银行业，全国的大银行几乎都惟摩根马首是瞻。摩根可以根据“需要”来安排股票行情了：为了提高公司声誉，他会命令以每股150美元的价格去偿还原先的每股100美元；为了刺激股市投资，他会要求证券经纪商们吃进股票，抬高股价；甚至出现了这样的情景：摩根对某家公司老板表示好感，这家股司的股价也会因而上涨。

1907年10月，摩根还统一银行行动，向股市注入大量资金，成功扼止了一次严重的股市风潮，起到了“一人联邦储备银行”作用。

摩根开创了以金融资本控制产业资本的寡头托拉斯垄断时代，他成了全国经济命运的真正主宰，《华尔街日报》这样幽默地赞誉他：

牧师：约翰尼，你说谁创造了世界?

约翰尼：上帝在公元前4004年创造了这个世界，杰·普·摩根在1901年重新组织了它。

摩根控制了华尔街的股市交易，以至在20世纪初，美国总统一提到杰·普·摩根，总要小心翼翼地关好门窗，脸上诚惶诚恐。因为摩根在华尔街股市做个小动作，美国便可能被划进他的帐户。

“金融天才”的魔术

银行家一向被视作股市最可怕的杀手，因为他们总是不停地为股市猎手们发明新的攻击技术和提供攻击武器。“金融天才”迈克·米尔肯正是这样一个人，他的一举一动在80年代一度拨动着美国千万人的心弦。

米尔肯出身经济律师世家。10岁就能熟练地帮父亲处理会计事务，被人视为“神童”。大学毕业后，进入德雷塞尔·伯哈姆·朗贝尔投资银行工作，当时这家银行经营落后、位居全美21家大投资银行最末。

米尔肯一直对股份公司的杠杆并购抱有浓厚兴趣，他想出了一种快速实现以小吃大的并购办法，就是向并购发起人发行高利风险债券，融以巨资，攻击者得手后再售出被并购企业的资产来偿还借款，银行除获得利息收入外，还要收取推销债券的高额中介佣金，可谓一举两得。

1982年，以胆大著称的弗瑞德·约瑟夫入主德雷塞尔银行，米尔肯可以放手干了，他精心网络了一批好斗的猎手，向他们发行了巨额高利风险债券，并提供重要信息，鼓动他们向业绩良好的大公司猛烈袭击。猎手们在“靶子”企业毫无防备的情况下，很快就可以吃进决定性的控股份额，继而抛售“靶子”企业的资产从中谋利，“靶子”企业通常不是倒闭就是被强行兼并。

米尔肯设在贝弗利山庄的工作班子具有超高的工作效率，可以在几天内筹到几亿几十亿甚至上百亿美元，凭借这些资金，猎手们一两个月内就可以吃掉一家老牌大公司。大企业畏如蛇蝎的“核金融”时代来到了。这些“靶子”企业的股票先暴涨再惨跌，投资者们在劫难逃。米尔肯每天则坐在与全国股市联网的大型计算机前指挥攻击，实际上遥控着股市行情，他给猎手们打气的一句“100％信心”，都如同是“靶子”企业的催命符，引起股市震荡。

米尔肯的“魔术”给德雷塞尔银行带来可观盈利，1980年银行收入仅5亿美元，1986年达到50多亿，银行资本也翻了6倍、雄居投资银行之首。据说他每天能使很行获利3000万美元。

1986年，波斯基内线交易丑闻案发，“金融天才”的“魔术”终于露馅：米尔肯不仅大量窃卖内线信息，还收买一些银行非法对高利风险债券融资，以并购要胁勒索“靶子”企业；参与对“靶子”企业的分赃等，涉案金额5000亿美元!这一年，米尔肯以证券欺诈罪被判刑10年，其6亿美元财产被罚没。1991年3月11日，米尔肯入狱服刑，不过，据说他仍在狱中筹划“叫通用、福特、IBM下跪求饶”的妙招。

(责任编辑／孙开颜)