中票

资的新常态。永续中票的出现，克服了企业决策者的债项等硬性指标的限制，也成为完善企业资本结构族谱的重要工具之一。2013下半年，中国银行间交易商协会正式推出永续中票这项创新融资产品。依据财政部发布的《金融负债与权益工具的区分与相关会计处理规定》，永续中票不存在强制支付义务（包括本金和利息），而是给予一定条件下的发行人自由选择权。其计入权益的特点，可以在拓展融资渠道的同时，帮助企业控制或改善资产负债率提供有效的途径。“债券之名、权益之实”这一灵魂精髓使之成为当

期票据(以下简称中票)这一创新品种，在随后的几年间，其市场规模迅速扩大，现已成为银行间最大的信用债品种。中票通常采用循环发行的方式，融资期限以三至五年为主，其发行机制灵活、信息披露透明，极大地拓宽了企业的直接融资渠道，丰富了债券品种和期限结构，对各类融资主体具有较大的吸引力[1-2]。随着我国信用债市场的蓬勃发展，监管部门对信用债发行门槛和担保要求也趋于放松。中票的发行采用注册制，在市场认可的情况下，具有法人资格的非金融企业均可发行。由于门槛的降低和担保条

两个月的时间里，中票显然成为一级市场最活跃的板块。打开2009年的报价屏幕，中期票据(以下简称“中票”)以其持续数月出色的表现尤为引人注目。尤其是今年1月份以来，中票的发行渐趋火爆。记者从中国银行间市场交易商协会了解到的数据显示：截至今年2月13日，共有33家企业累计发行中票52只，共计2223亿元。仅2月9日-2月13日，中票二级市场成交金额449.48亿，占银行间现券市场比重为5.84％。“今年中票将持续火爆，规模会非常之大，增幅达到50％以上是可能的