iPhone16e发布支持AI功能 消费电子创新有望催化板块行情

近期围绕苹果产业链大事件较多。此前有消息称，苹果与阿里巴巴将共同开发AI功能，库克透露预计Apple Intelligence将在今年4月在中国正式推出。此外，苹果正式上线iPhone16e，消费电子产业链有望受益于产品及功能的创新。

加码AI布局 苹果催化不断

在2023年以来的美股科技股大行情中，苹果此前与AI产业趋势关联较弱，在2022年后还面临消费电子高基数下增长疲软、业绩增速承压的困境，因此股价在2024年也一度明显跑输纳指。

不过随着苹果在2024年中全面拥抱AI，其对消费电子产业链也带来了强劲催化。苹果2024年6月的WWDC大会上推出了Apple Intelligence，功能包括图像生成、更智能的书写工具、邮件总结等。

另外苹果与OpenAI合作接入了ChatGPT 4o大模型，用于处理Apple Intelligence无法较好解决的问题。Apple Intelligence正式版已于2024年10月份发布，并在12月拓展至其他英文国家。

今年2月19日苹果在其官网正式上线iPhone16e，与iPhone16系列一样，iPhone16e搭载A18芯片。iPhone16e入门价格为599美元，约合人民币4499元，成本主要节省在采用单颗后置摄像头以及不支持5G毫米波。

相比iPhone16系列最低5999元人民币的价格，iPhone16e的发布意味着苹果AI的使用门槛明显降低。另一方面，在去年四季度部分地方层面智能手机政策的基础上，今年发布了全国范围的补贴政策。

具体而言，个人消费者购买手机、平板、智能手表（手环）等3类数码产品的补贴标准为，对于单件销售价格不超过6000元的产品，按照产品最终销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元，已经于1月20日开始实施。国补后iPhone16e最低降至3999元的水平，具备较高的性价比。

此外，阿里巴巴确认了与苹果合作共同开发AI功能，库克透露预计Apple Intelligence将在今年4月在中国正式推出。本次合作也将推动AI手机的渗透率提升，同时促进消费电子产业链需求的抬升。

AI应用落地 消费电子迎新机遇

近期阿里巴巴宣布未来三年将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和，这也创下国内民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域最大规模投资纪录。

2025年AI端侧技术有望成为消费电子板块重要的驱动因素，包括智能手机、可穿戴、物联网设备、汽车等终端AI算力提升，为边缘计算、智能家居、自动驾驶等领域带来全新可能。

手机方面，根据IDC，去年四季度全球智能手机出货量同比增长2.4%、环比增长4.9%，2024全年出货量12.4亿台，同比增长6.4%，全年延续恢复势头，季度出货量持续同比正增长，中国及东南亚等新兴市场需求表现较好。国补以及AI落地的积极效应或在2025年体现更为明显，尤其是中低价格带机型增长可期。

此外，今年还需要关注AI眼镜的变化。根据Wellsenn数据，得益于RayBan Meta智能眼镜的突出表现，2024年全球AI智能眼镜销量达到152万副。小米、三星等大厂陆续发售AI智能眼镜新品，将推动AI智能眼镜市场规模不断扩大，预计2025年全球AI智能眼镜销量增至350万副。

AI上游最关键的还是算力，台积电认为在未来五年，推动半导体市场规模走向1万亿美元的主要动力来自于AI。随着阿里大幅增加AI基础设施投资，腾讯和字节等其他云厂商会同步增加对AIDC的投资，推动国产AI算力产业链的需求增长，尤其是推理算力需求将在AI应用快速普及的过程中充分释放。同时以昇腾910C为代表的国产算力芯片在推理场景中已取得较好结果。根据芯智讯，华为昇腾910C单卡推理性能可达到H100的60%。

算力侧还需要关注通信，随着DeepSeek发布，传统云客户的AI渗透率显著提升。各行业应用积极接入最新模型，产生了大量的调用需求。同时，不少客户采用开源DeepSeek模型构建垂直模型，借此为产品带来更精准、优质的体验。而通信板块包含了服务器、光模块、CPO以及AEC铜连接等核心标的，可以一键打包AI数据中心主要方向。

（作者系某公募指数投资总监。文中基金仅为举例分析，不作买卖推荐。）