杨兵：医疗健康投资领域的价值践行者

“投资是一场勇敢者的游戏，如同决定跳进大海游泳的那一刻。在岸边徘徊再久，那份对未知的恐惧总是让人犹豫不决。真正的突破往往源于自我激励下的那一次咬牙决断，而当你真正跳下去之后，才能亲身体验到那片水域的深浅与温度。”

杨兵是一位深耕医疗健康科技领域的资深投资专家，2015年与伙伴创立深圳小明投资管理中心（有限合伙）（简称“小明投资”），并出任管理合伙人。小明投资是中国证券投资基金业协会首批备案的私募基金管理人。在杨兵的领导下，小明投资在境内外成功设立了十多只专业PE/VC基金，精准完成了对系列高潜力企业的投资布局，累计投资数亿元人民币。

9年间，杨兵以其敏锐的市场洞察力和独到的投资策略，引领小明投资在多个项目中取得了显著成果，其中包括对一博科技、深研生物、必贝特医药、滨会生物、Caretaker"Medical（美国）、视微影像、歌锐科技等国内外优质企业的投资。这些企业都在小明投资的助力下实现了快速发展。

风云际会：从国内到国际金融的跨越

杨兵出生于一个典型的城市家庭，母亲是教师，父亲是国企干部。父母对子女的管教要求严格。杨兵回忆说：“从上小学起，我就开始承担家务，打扫卫生、清洗衣物、熬制粥品等，这些看似琐碎的任务，成为我童年不可或缺的一部分。”劳动增强了他独立解决问题和自我管理的能力，并培养了他的合作意识和担当精神。

1988年，杨兵凭借优异成绩考入北京大学国际经济专业。在大学期间，他深入钻研国际经济专业知识，同时涉猎自然科学等领域的课程，并广泛阅读人文社科书籍。1992年初邓小平在视察南方途中发表谈话，中国经济重新回到改革开放的轨道上来。7月，杨兵从北大毕业后，考入了中国租赁有限公司从事融资租赁业务。工作伊始，他便加入到催收被投企业拖欠款项的工作中。他四处奔波，足迹遍布天南海北，走访相关企业的负责人、银行以及当地经委/计委，与各方进行深入的交流和磋商，凭借不懈的努力和出色的沟通能力，最终成功拿回了几笔重要的投资款。之后他又陆续成功完成了北京电信、深圳塑胶、南华自行车等项目。在公司与亚洲开发银行的业务合作中，杨兵不仅学会了用英文和电子表格软件完成国际标准的项目评估，并锻炼出了独立完成包括国际设备采购在内的完整业务能力。

1995年至1996年，杨兵被派遣到东京子公司日中租赁商事株式会社担任财务经理。他迅速掌握了日语，顺利完成了派遣工作。之后杨兵调回总部负责整个公司的业务计划和考核工作。杨兵深入研究EXCEL，成功为公司开发了一套高效的业务计划和考核系统，极大地优化了工作流程，赢得了管理层的高度评价。1999年，他选择前往英国伦敦商学院攻读金融学，探索更广阔的天地。

从伦敦商学院毕业后，杨兵加入了罗斯柴尔德投资银行伦敦办公室，从事企业融资工作。在此期间，他参与了包括德国E.ON集团对英国电力集团PowerGen的收购案、意大利国家公用事业集团Enel对其发电资产私有化等在内的多个重大跨国项目。这些项目不仅金额庞大，而且交易结构复杂，对执行团队的专业能力提出了极高的要求。随后，杨兵转岗至中国香港，继续在罗斯柴尔德投行香港办公室等机构从事投行和直接投资工作，其间参与了多个投资项目的策划与执行，并为蓝汛科技、中银香港、德国基金JAB、法国达能等多家企业提供了财务顾问服务。这些工作经历让他了解了不同机构的运行机制，并且极大地拓宽了他的国际视野，使他能够融合中西方思维方式，从不同文化和地域的角度出发，全面地审视工作、团队和生活。

锚定风投：

以务实的实业态度和科学的方法论创造价值

随着中国经济迅速崛起，2009年起杨兵先后加入本土老牌风投机构松禾资本和有着深厚产业背景的风投新锐厚生投资，深刻理解了国内的风险投资。

经过二十多年的磨砺和积累，杨兵决心以实业家的务实稳健态度，坚定地投身于投资领域。他坚决摒弃投机行为，依托深入的市场调研与科学的决策思维，稳步创造长期价值，遂于2015年4月和实业伙伴一起设立了小明投资。

经过多年实践和磨合，小明投资成功打造了稳定而精干的团队。这支团队汇聚了3名业界优秀的科学家及多名资深项目投资管理人才，形成了高效的协作模式和工作系统以及开放、公平、务实的文化。

在投资一博科技时，杨兵看中了该公司在高速PCB（印制电路板）布局设计方面的领先地位和为科研等小规模打版客户提供一站式服务模式的巨大市场。2018年底，他果断带领小明投资进行了投资。一博科技于2022年9月在创业板上市，小明投资也成功退出，获得了丰厚回报。

必贝特医药是新药研发能力极为突出的创新药企，其创始人钱长庚博士不仅是优秀的科学家，也是杰出的研发战略制定者和管理者，他风格低调、沉稳而专一，深得股东和团队的尊重和信任。杨兵对于企业在治理方面提出的合理化建议也获得了钱博士的迅速采纳。现必贝特已在科创板上市过会，正处于注册发行阶段，其新药将于近期获得批准，成功发行上市也在预期中。

滨会生物现是国内溶瘤病毒行业的龙头企业。在2021年小明投资调查评估时，滨会还只是国内溶瘤病毒行业三家优秀企业中风头偏弱的一家。小明团队全面调研后，认为滨会在新药管线规划和临床策略制定方面从实际出发、尊重规律，和当时风头更劲的竞争对手相比更科学、更合理、更符合风险收益考量。另外，创始人刘滨磊博士创业多年，已基本完成了从科学家到企业家的转变。在确定投资后，杨兵和伙伴成功帮助滨会引进了扬子江药业的亿元战略投资和业务合作。

在投资深研生物时，杨兵带领团队做了大量工作，包括对于慢病毒（lenti-virus）转染技术的深入研究，对于行业/对手的完整梳理和比较，对于生物设备自动化行业技术行业和市场的深入研究，对于团队的全面评估等。在确定企业在慢病毒稳定转染方面确实取得了突破和国际领先的成果后，该项目的投资价值即有了扎实的基础。他这种“把整个山都看透”，从深入理解底层技术原理进而到彻底评估产品、商业化能力和前景、资本化前景、团队能力和企业基因的投资理念，使得小明投资在境内的所有投资项目未曾遭受损失。

小明投资布局既涵盖境内，也延伸至境外。“境内投资像是海湾内的畅游，风浪较小，但仍需要技巧与智慧去捕捉每一次成长的机遇；而境外投资，对我而言，更像是外海的探险，风浪更大，挑战更多，且没有安全绳的保障，每一步都需谨慎而果断。”在投资美国弗吉尼亚州的无创连续血压监测科技企业Caretaker"Medical时，杨兵和团队对企业的技术原理、产品设计和临床数据进行了彻底的研究，与技术发明人多次深入交流，在确定了技术和产品的竞争优势后，小明投资又对企业其他方面进行了深入调查。企业CEO"Jeff"Pompeo说，小明投资的尽调要求实际上高于同轮次投资的飞利浦健康。

投资理念：洞悉技术、产品、市场和团队，精准投资助力企业家创造价值

面对市场环境的变迁、政策法规的调整以及国际局势的动态变化，杨兵始终保持冷静和敏锐。他深知医疗健康领域的投资随时可能受到各种因素的影响，因此他不断调整投资组合，以灵活应对各种不确定性和风险。

在投资理念上，杨兵对神秘主义保持距离，更相信知识、高维思考、深入全面调研以及充分交流讨论的价值，尊重规律、尊重市场、尊重伙伴。在谈及创业历程时，杨兵陷入了沉思，“回首过往，感觉应该更早地思考和准备创业。更早地创业，因为我性格中具备创业所需要的热忱和责任心。”展望未来，杨兵领导下的小明投资正积极拓展其投资版图。他透露，企业在持续深耕创新医疗的同时，也将关注焦点延伸至高端装备、高端制造、芯片及材料等新兴领域。

杨兵投资理念的核心在于实实在在地创造价值，洞悉事物背后的底层逻辑，并采用精准且有的放矢的学习方法，来应对不断变化的市场挑战。这既是他的内心追求，也是他一贯的实践准则。

杨兵认为，创业是高风险事业，需要强烈的责任心和担当力。成功与否，不仅依赖于行动前的深入调研、理性分析、果断决策和行动之后的担当、反思和不懈努力，还需要创业者具备持续的热忱和想象力。对于想要创业的年轻人，杨兵认为首先要理性自评，如果确定创业，则积极准备，合理择机，果断行动。