防水行业2025年有好转的迹象吗？

作为建材行业里的一环，防水行业近两年日子并不好过，行业龙头东方雨虹（002271）股价跌去80%，行业知名企业卓宝科技董事长泪洒直播间，感叹这两年过得太不容易了。

好在现在，这两家行业代表性企业的动向看，情况似乎有了积极的信号。

雨虹新年换帅

东方雨虹市值一度到达过约1600亿元，股价最高达62.54元，彼时被投资者亲切地称为“防水茅”，但如今股价只剩五分之一，在12元附近徘徊，期间一度最低跌至9.15元。

进入2025年，雨虹的第一记重拳便是”换人“，根据公司2日凌晨的公告，董事会于近日收到董事兼总裁张志萍女士提交的书面辞职报告，张志萍女士因工作调整原因申请辞去公司第八届董事会董事及公司总裁职务，辞职后，张志萍女士将继续在公司任职，负责公司市场和品牌相关工作。

同时，公司于2024年12月31日召开第八届董事会第二十五次会议审议通过了《关于聘任公司总裁的议案》，根据公司董事长提名，董事会提名委员会任职资格审核，董事会同意聘任杨浩成先生为公司总裁，任期自本次董事会审议通过之日起至第八届董事会任期届满之日止。

杨浩成1973年出生，湖南大学土木工程系工民建专业毕业，大学学历，中国国籍，无永久境外居留权。1998年进入东方雨虹工作，历任工程部经理、副总经理、工程建材集团华南区执行董事，现任公司董事，兼任制造集团总裁。可以说是东方雨虹的“老臣”了。

在换总裁之前，跨年的前几天，在深交所互动平台上，有人给东方雨虹留言求证：“听说公司董事长回国主持具体事务了，请问属实吗？”

东方雨虹也直截了当给了答复：“情况属实。”

东方雨虹的老板是李卫国，他是东方雨虹的实控人和董事长，同时也是上市公司高能环境（603588）的实控人和董事长。

回国的李卫国，在2024年最后一天去了江西走访调研，跟东方雨虹旗下工建集团江西公司、民建集团闽赣片区等团队见面开会，听取了工作汇报。

东方雨虹把李卫国在江西走访调研的消息，发布在了官方公众号，并且提到：“此次李卫国前往江西走访调研，不仅是对事业合伙人的支持与鼓舞，更为未来发展注入强大的动力与信心。”

图一：东方雨虹2015年以来营收及增速情况

来源：Choice数据

马不停蹄，新年第一个工作日，2025年1月2日，东方雨虹董事长李卫国赴湖北武汉走访调研，并与湖北合伙人代表进行座谈交流。

东方雨虹在官方公众号上对武汉调研的报道中表示，此次新年座谈会的成功召开，不仅为东方雨虹2025年高质量发展擘画了明确蓝图，也为广大合伙人注入了坚定信心与澎湃动力。

众所周知的原因，2021年之后的两年，东方雨虹的营收虽然还保持在300亿元的规模，但利润端下滑了一个台阶。（见图一、图二）

2024年前三季度，东方雨虹的营收规模接近216.99亿元，减少了14.44%，归母净利润12.77亿元，同比减少了大约45.73%。

东方雨虹作为上市公司、防水行业龙头，还能在逆境下保持盈利，已经不错了，那些规模小一些、非上市的同行，日子恐怕更难过。

“这两年过得太不容易了！”

前些天，防水行业知名企业深圳市卓宝科技股份有限公司董事长邹先华在其抖音账号发布视频称，如果一年多以前选择躺平，公司就完蛋了，幸好目前有“白衣骑士”对卓宝科技投资几个亿，公司终于活过来了。

根据其介绍，前年年底，一个朋友介绍其去中山，说介绍一个朋友跟他谈合作，要收购卓宝，结果去了以后，在酒席宴上，最后搞清楚，对方也不行了，事实是反过来，希望被卓宝收购。而且随后还经历了代理商“造反”。

说到动情处，邹先华甚至泪洒直播间，表示60多岁了，一辈子没受过什么苦，但在这一两年内受完了。并且表示自己是幸运的，还有很多人仍在煎熬中。

而在卓宝科技的官网媒体介绍栏，第一条便是2020年6月时的文章——《邹先华：我们不焦虑未来，因为我们就是未来》

回到2020年，那时，正是行业如日中天的时候，那时，卓宝科技还正准备冲刺上市，那年年底，碧桂园还入股卓宝。

前后的反差，总结来说就是，这两年过得太不容易了！

好转迹象显现？

12月31日，中国银河给予建筑材料行业推荐评级：市场逐步收尾，静待政策提振需求复苏。

报告称，11月单月建筑及装潢材料类零售额同比增加2.9%，环比增长14.0%，在地产政策提振下，商品房销售企稳带动消费建材零售端需求有所改善。后续来看，稳楼市将成为2025年至关重要的经济工作之一，在政策刺激下，存量房翻新及旧房改造需求有望加速释放，提振消费建材市场需求。此外，龙头企业近年加速渠道下沉及零售业务布局，市占率不断提升。

如今，从行业龙头东方雨虹和行业知名企业卓宝科技的动向看，防水行业是不是真的有了好转的迹象呢？

图二：东方雨虹2015 年以来归母净利润及增速情况

来源：Choice 数据