ESG信披与碳减排：“双碳”引领下佛山企业可持续发展之路

摘 要：在“双碳”目标的大背景下，佛山制造业企业面临提升ESG表现、推进碳减排的双重挑战。然而，当前佛山企业在ESG信息披露质量和碳减排实践成效方面还存在诸多不足。为此，本文以佛山制造业上市公司为研究对象，通过实证分析揭示ESG信披、数字化转型与碳减排的内在联系，在此基础上提出一系列推动佛山企业ESG提升和碳减排的策略建议。通过整合ESG信披与碳减排实践，旨在为佛山制造业企业构建可持续发展新模式，助力“双碳”目标的实现。

关键词：ESG信息披露；碳减排；“双碳”目标；可持续发展；佛山制造业企业

一、引言

党的二十大报告明确提出，尊重自然、顺应自然、保护自然，是全面建设社会主义现代化国家的内在要求。“双碳”目标作为引领中国未来发展的重大战略决策，为广大企业的绿色低碳转型指明了方向。制造业作为国民经济的主体，肩负着践行“双碳”、引领可持续发展的重任。在制造业重镇佛山，众多企业积极践行ESG理念，将碳减排作为转型发展的重要抓手。然而，受限于信息不对称、低碳技术不足等因素，佛山企业在提升ESG表现、推进碳减排方面仍面临诸多挑战。厘清ESG信披、数字化转型与碳减排的关系，深入剖析佛山企业“双碳”实践的成效与短板，对于推动制造业高质量发展、助力“双碳”目标实现具有重要意义。

二、理论分析与研究假设

（一）理论基础

ESG信息披露是指企业系统性地披露其在环境、社会和公司治理三个维度的非财务信息，以满足利益相关方对企业可持续发展状况的知情需求。自20世纪90年代以来，ESG信披成为企业履行社会责任、接受社会监督的重要途径。从理论上讲，ESG信披有三大积极意义：一是向投资者传递企业重视可持续发展的积极信号，有助于获取资本市场的认可；二是通过信息披露，倒逼企业加大ESG领域投入，实质性地改善ESG表现；三是以透明的ESG信披树立负责任的企业形象，赢得社会公众信任，提升品牌美誉度。由此可见，ESG信披是现代企业提升竞争力、实现可持续发展的必由之路。

（二）研究假设

围绕ESG信披与企业碳减排的关系，本文提出以下三个假设：

H1：ESG信披水平与企业碳减排强度正相关。高水平的ESG信披，能向外界传递企业重视碳减排的积极信号，同时也倒逼企业加大低碳投入，采取切实行动控制碳排放。

H2：数字化转型正向调节ESG信披对碳减排的影响。数字化转型推动企业流程再造，带来生产方式和商业模式的变革，不仅能提高信息披露效率，而且有利于节能增效，从而增强ESG信披对碳减排的促进作用。

H3：碳减排绩效与企业ESG评级呈正相关。卓越的碳减排实践，是企业环境友好型运营的集中体现，必然带来外部ESG评级的提升，从而形成ESG与碳减排的良性循环。

（三）数据来源与样本筛选

本文以2018-2022年佛山制造业A股上市公司为研究对象。ESG评分数据来自专业评级机构，碳排放数据来自企业年报及碳信息专题披露报告，其他数据均来自CSMAR经济金融数据库。剔除数据缺失的观测值，最终得到平衡面板数据共500个观测值。

（四）模型设定

为检验上述假设，本文设定如下面板回归模型：

Carbon=β0+β1ESG+β2Digi+β3ESG×Digi+∑βiControl+ε

其中，Carbon表示碳减排水平，采用单位产值二氧化碳排放量的倒数衡量；ESG表示ESG信披水平，采用第三方评级机构评分衡量；Digit表示数字化转型，以是否纳入数字化转型概念板为代理变量；Control为一系列控制变量，包括企业规模、盈利能力、资本结构、所有制性质、治理特征等；ε为随机扰动项。

（五）变量定义

被解释变量：碳减排水平，采用单位产值二氧化碳排放量的倒数表示，值越大代表碳减排力度越大。

解释变量：ESG信披水平，参考第三方评级机构评分，分值越高表示信披质量越高。

调节变量：数字化转型，赋值为0-1虚拟变量，纳入数字化概念板的企业取1，否则取0。

控制变量：包括企业规模（总资产对数）、盈利能力（ROE）、资产负债率、所有制（国企取1）、董事会规模（董事人数）等。

变量的具体定义见表1。

三、实证结果与分析

（一）描述性统计

根据表2从碳减排和ESG表现看，佛山企业的平均碳排放强度为0.512吨/万元，ESG得分均值为54.793分，两者表现均存在较大差异性，最大值和最小值悬殊较大。约38%的企业已纳入数字化概念板，反映数字化转型取得一定进展但仍有较大提升空间。此外，佛山制造业企业平均资产规模为38.142亿元，资产负债率和ROE均值分别为48.517%和10.626%，第一大股东持股比例均值为35.791%，董事会人数平均8.654人，国有企业占比27.2%。总的来看，佛山企业在碳减排和ESG表现上参差不齐，数字化转型有待加速，亟需政策引导以提升可持续发展能力。

（二）基准回归结果

表3汇报了ESG表现对碳减排影响的基准回归结果。从各模型可见，ESG得分的回归系数均在1%水平上显著为正，表明ESG表现与碳减排强度正相关，假设H1得到数据支持。数字化转型的调节项系数亦显著为正，佐证了数字化转型对ESG表现和碳减排的促进作用，假设H2成立。此外，企业碳减排强度与其ESG评级呈显著正相关，说明碳减排绩效的提升能够显著带动外部ESG评价的改善，假设H3得到验证。控制变量结果显示，规模大、盈利能力强、治理水平高的企业，碳减排力度往往更大。综合而言，实证结果验证了ESG信披、数字化转型与碳减排的协同效应，启示制造业企业应以提升ESG表现倒逼自身绿色低碳转型，以增强可持续发展能力，在新一轮竞争中赢得先机。

四、佛山企业应对“双碳”目标的关键举措

（一）“双碳”目标下佛山企业面临的机遇与挑战

“双碳”目标是党中央立足中国发展全局，统筹国内国际两个大局，作出的重大战略决策，对制造业发展影响深远。一方面，碳达峰碳中和将加速绿色低碳技术革命，为制造业转型升级提供新动能；另一方面，“双碳”目标对企业经营提出更高要求，不进则退的竞争压力前所未有。对佛山制造业而言，作为国内制造业重镇，迎接“双碳”目标带来的机遇与挑战势在必行。具体而言，机遇主要表现为：有利于推进产业结构调整，激发绿色技术创新，培育低碳竞争新优势；而挑战在于：传统高耗能产业减碳难度大，中小企业资金技术实力不足，低碳转型任重道远。佛山企业要准确把握大势、主动作为，将ESG理念嵌入运营，以更高站位谋划可持续发展

（二）佛山企业碳减排的具体实践与成效评估

近年来，佛山制造业企业积极践行绿色发展理念，在碳减排方面进行了诸多有益探索。比如，美的、海信等知名企业建立了较为完善的碳排放管理体系，定期披露碳排放信息。主要减碳措施包括：升级生产工艺，减少单位产值碳排放；加大节能环保设备投入，提高能源利用效率；开发节能低碳新产品，引领绿色消费。又如，佛山供电、佛山公交等企业积极参与碳交易市场，并通过技改增效、新能源应用等措施，获得可观的碳资产收益。总体而言，佛山企业的碳减排实践初见成效，但仍面临诸多制约因素，如缺乏系统性碳管理，对碳交易认识不足，绿色金融支持力度有待加强等。未来，佛山企业应进一步加大碳减排力度，将其纳入企业发展战略，真正成为ESG理念的积极实践者。此外，佛山企业还应加强与政府、高校、科研院所等各方的合作，探索建立产学研用一体化的碳减排创新生态，协同推进关键低碳技术攻关和产业化应用，为实现“双碳”目标贡献佛山企业的智慧和力量。

（三）推动佛山企业碳减排的政策建议

推动佛山制造业企业碳减排，需要政府、企业、社会多方协同发力。就政府层面而言，应完善碳排放标准，加强碳核查管理，为企业减排提供制度保障；发挥政策激励杠杆，加大对低碳技术创新、应用的财税金融支持；加强能力建设，提供碳资产管理培训，帮助企业提升碳金融意识与水平。就企业层面而言，应树立碳中和发展理念，将ESG嵌入公司治理，完善内控与信披；强化科技创新引领，突破核心低碳技术，加快绿色工艺应用；积极对接绿色金融，盘活碳资产，为低碳发展提供资金保障。就社会层面而言，应加强碳中和科普宣传，营造全民参与的浓厚氛围；鼓励社会资本投向低碳领域，为企业减碳赋能；引导公众践行绿色低碳生活，促进生产和消费方式绿色变革。多方合力，必将推动佛山制造业碳减排行稳致远，为“双碳”目标贡献佛山力量。

五、ESG信披与碳减排的协同效应

（一）ESG信息披露对佛山企业碳减排的促进作用机制

ESG信息披露为佛山企业碳减排提供了重要助力。一是通过高质量的ESG信披，向投资者等利益相关方传递企业重视碳减排、积极应对气候变化的决心，有助于获取资本市场认可，为减碳行动赢得更多资源支持。二是ESG信披使企业碳排放状况暴露在公众视野之下，倒逼企业加快节能减排步伐，推动经营管理及生产流程的低碳化改造。三是ESG报告编制有助于企业梳理碳排放管理短板，为精准制定减碳策略奠定基础。四是ESG信披可提升企业社会责任形象，激发员工节能减排积极性，带动供应链伙伴共同开展碳减排，催生多方参与的良好局面。可见，ESG信披为佛山企业碳减排开启了一条新路径。此外，ESG信披还能帮助企业更好地识别和管理气候变化带来的风险与机遇，优化资源配置，提高运营韧性；同时ESG信披也是企业积极践行气候治理、展现负责任形象的重要体现，有利于企业长期价值创造和可持续发展能力提升。

（二）碳减排实践对佛山企业ESG表现提升的反馈效应

企业在碳减排实践中取得的成绩，必然反映在其ESG表现的提升上。一方面，卓越的碳减排绩效，能大幅拉高企业环境维度的ESG得分。环境责任越来越成为ESG评级的重要考量，低碳运营水平是企业环境表现的集中体现。另一方面，碳减排还能带动企业在社会、治理层面的进步。比如，通过开发节能环保产品，企业可更好地回应消费者对绿色产品的需求，提升客户满意度；再如，碳资产盘活有利于优化财务状况，完善碳管理流程则意味着治理机制的升级。由此可见，碳减排实践通过多种路径，为企业ESG表现的全面提升积蓄力量。而ESG表现的提升，又将激励企业投入更多资源用于碳减排，由此形成良性循环。同时，企业在碳减排实践中积累的经验和能力，也将转化为其独特的竞争优势和行业影响力。ESG领先企业可发挥标杆示范效应，引领行业低碳转型趋势，推动更多企业开展碳减排，最终实现企业价值和社会价值的统一。

六、结语

“双碳”目标下，ESG理念日益成为引领企业可持续发展的风向标。作为制造业重镇，佛山企业应以提升ESG表现为契机，将高质量信息披露与积极碳减排实践紧密结合，在融入ESG理念中厚植绿色竞争优势，在创新驱动发展中彰显“双碳”时代担当。可以预见，在新发展理念指引下，佛山制造业企业必将在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局中展现新作为，在服务和融入新发展格局中实现新跨越，为加快建设制造强国、质量强国贡献更多佛山力量。

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