家族财富传承分析

摘 要：如何将自己辛苦攒下的资产顺利传承给下一代，是每个富裕家庭值得思考的问题。可以充分利用各种工具进行组合传承。

关键词：遗嘱；赠与；保险；信托；债务隔离；个性化定制

伴随着中国成为世界第二大经济体的脚步，整个社会和家庭创造了巨大的精神和物质财富。如何安全且有规划地传承这些财富，已成为越来越多的高净值人群面临的问题。

一、财富传承需求

近年来，高净值人群的投资理念日趋成熟，机构对投资者在传承方面的知识普及效果显现，在金融市场不确定性提升的情况下，财富传承的重要性和急迫性进一步凸显。

目前，中国财富管理发展有3个趋势。①单一理财转向综合配置。单纯的投资理财卖产品已经不能适应客户新的需求。需要在不同市场上对客户进行各类金融产品的综合配置和运用。②客户需求从国内向海外延伸。高净值客户在海外进行资产配置，如海外置业、海外投资、海外保险、移民身份规划、税务规划的情况越来越多、越来越普遍，需要跨市场的服务者和跨市场的服务能力。③家族财富管理和传承需求正在快速形成。中国出现史上最大规模的传承潮，面临第一代企业家新老交班、财富传承、企业转型升级，三个问题叠加，对于金融服务机构和从业者提出了更高要求。

相关从业者需关注客户6大风险和需求。第一是债务风险。国内客户普遍存在家企不分、夫妻共债、无限连带责任担保，企业经营的债务风险容易向家庭传导，这是企业家客户群体及其家庭所面临的第一大风险。第二是税务风险。随着客户收入的多元化和国际化，国内税务系统的大数据化和国际共同申报准则（CRS）的落地，以及税务处理的专业化，税务风险将是未来高净值客户需要格外关注的重大风险。第三是投资风险。因为财富市场扩大、投资品类增加、信息不对称以及道德风险，近几年风险事件持续不断，未来的财富管理需要更专业的机构和人员协助。第四是婚姻风险。高净值客户可能面临婚姻关系不稳定、复杂姻亲等导致的家庭财产分割纠纷、财富转移风险，这不仅是家庭和睦的影响因素，而且可能为财产传承和分割埋下隐患。第五是继承风险。企业家客户普遍面临下一代不愿接班、不能接班、接不了、接不好的情况，继承无规划、执行无计划，往往导致资产和家业悬空问题。第六是意外风险。家庭核心成员的人身意外风险，是财富最大的不确定因素，很容易导致家庭成员争产、资产旁落、家业衰落。

二、财富传承工具

财富传承可以使用具有代表性的几种工具，例如遗嘱、赠与、保险、信托，各个财富传承工具并不是孤立的，而是可以紧密联系的，根据财富传承需求，综合利用各种工具，实现最优的财富传承方案。

（一）遗嘱

从解决财富传承难题角度看，遗嘱继承是一种较为简便的财富传承形式。《民法典》规定了\"遗嘱最新第一\"原则，只要是合法有效的遗嘱，哪个遗嘱的时间距离现在最近、最新，那么这个遗嘱将作为最有效的遗嘱执行，公证遗嘱不再具有优先效力。

遗嘱作为财富传承工具还存在着遗嘱的真实性认定、继承人的身份认定、不同遗嘱的效力认定、不同国家继承法的区别以及继承人是否存在丧失继承权的法定事由等问题，这些均可能引发遗产纠纷。对于一些富裕家庭，很多属于私营或个体企业主，现实操作中的企业财产和个人财产之间通常无清晰的界定，一旦面临财务危机，个人遗产往往暴露在追债清偿风险之下，所以遗嘱继承不再成为财富传承的第一选择。

（二）赠与

赠与、交易（以有偿为特征）、继承（以身份为特征）共同组成了人类财产的三种基本流通方式，共同促进了社会经济的发展。赠与是赠与人将自己的财产无偿给予受赠人，受赠人表示接受的一种行为。这种行为的实质是财产所有权的转移。赠与行为一般要通过法律程序来完成，即签订赠与合同。在签订赠与合同后、财产权利转移之前，财产所有人享有任意撤销的权利，以保护财产所有人的资产安全，避免冲动赠与不爱惜者。我国尚未开征赠与税与遗产税，但是对赠与行为是课税的，我国对房产赠与这一领域有多项税收政策，个人将房产无偿赠与他人，涉及与之相关的个税、契税和印花税等税收政策和税收优惠。

（三）人寿保险

将保险，尤其是人寿保险，应用于民间财富代际传承的资产保全和财富转移越来越广泛。从目前来看，寿险是国内最可行、最合适、最规范的财富传承工具，其法律相对完善、监管严格、产品多样、服务到位、保障充分。因为寿险具有确定性、有效性、隐私性、安全性、经济性，实现所有权、控制权、收益权的统一，商业人寿保险被视为最信赖的财富保障和财富代际传承方式之一。

保险的灵活性大于遗嘱，主要体现在其功能的多样性和灵活性，诸如保险可以根据被继承人需求进行个性化制定，保险可以实现富裕人群隐私保密、规避债务风险、实现被继承人财富传承意志和实现对继承人的约束，因而保险在财富传承领域的理解和认知度很高。

首先，避免了债务清偿。保险可以通过收益权，规避代位权行使，实现家庭资产的安全隔离，避免清偿被保险人生前所欠的债务。寿险把财富以遗产的形式转化成了受益人的保险金，避免了债务清偿。其次，指定受益份额和受益顺序，避免家庭内部的纷争。寿险的遗嘱功能，还表现在通过保单可以指定多名受益人，同时还可以指定受益份额和受益顺序。这样即便被保险人遽然离世没有留下遗嘱，也可以在相当程度上避免家庭内部的纷争。另外还可以通过寿险合理分配不可分割财产，富裕人群还可以将不可分割的资产（如古董、书画等）合理分配给后代。再次，实现对可能推出的遗产税的规避。从受益人的角度来看，取得保险赔款免纳个人所得税，具有国外任意型信托的特点，相比遗产继承，实现合理避税作用。

不过，保险的流动性较差，无法变现；保险只能够对现金财富进行有序传承，但是无法对不动产、股权等进行有效管理，所能够实现的财富管理目的较小。

（四）信托

在国外，信托是财富传承的主要方式，而在国内，由于遗产税并未开征、信托制度局限、信托登记政策等不完善，始终未得到充分发展。不过随着中国中高净值家庭的庞大数量以及日益增长的财富传承需求，越来越多的金融机构探索通过信托，实现财产管理、遗嘱执行、管理遗产、财务咨询、合理节税、优化分配与继承等财富管理目标。目前国内针对财富传承的信托是以\"他益信托\"为主的家庭信托。以家庭财富的管理、传承和保护为目的，个人作为委托人，将其财产所有权委托给受托人，受托人按照信托协议管理信托财产，并在指定情况下将该资产转予指定的受益人的信托，受益人一般为本家庭成员。具体可设置成养老型信托、子女抚养型信托、保险型信托、财产保值增值型信托、家族企业传承型信托。

信托财产的独立性使得委托人或受益人在有限度的风险内享受信托财产利益，并且免于受益人被债权人的追索，建立了有效的破产隔离机制，具备一定的避债功能。传承对象可以由传承人指定，不会被家族外人窃富；受益资产不受债权人的追索；通过信托能够实现有效传承，因为可以通过信托约束受益人对财富的实际支配权，定期支取。

三、总结

富裕人士逐渐增多，可以充分利用各种工具进行组合传承，将自己辛苦攒下的资产顺利传承给下一代。专项基金、家族信托是超级富豪的传承工具；保险定向传承是便捷、经济的传承工具；遗嘱也是最常见的传承工具。通过综合安排，可以让父母安心很多，减少了对资产安排结果未知的担忧。

参考文献：

[1]张之悦，民法典中的家族财富管理和传承之法，现代营销（下旬刊） . 2024 （10）

[1]林巍，财富传承是财富管理行业的一片新蓝海，清华金融评论，2024-08