关于国有资本投资运营公司创新发展的几点思考

［摘 要］国有资本投资公司和运营公司是由国家授权的管理公司，主要负责经营国有资本，其经营模式包括两种类型，一种是项目建设，另一种是投资融资，其运作目标在于以产业资本投资为前提，进一步提高产业竞争力，同时发挥投资股权模式的作用，使得国有资本发展结构得以优化，国有资本布局得以改善，最终提升公司综合效益，比如质量效益、经济效益、社会效益等，增强公司综合实力，从而实现国有资本保值增值的目的。如今，随着各行业竞争愈发激烈，国有资本投资运营公司实现创新发展显得尤为重要。本文介绍国有资本投资运营公司的设立背景，并提出其创新发展的重要性以及具体的发展建议，希望为相关公司提供参考。

［关键词］国有资本投资运营公司；创新发展；问题；策略

［中图分类号］F27 文献标志码：A

随着试点持续增加，公司运营管理模式得到优化，授权经营体制也越来越健全，创新发展成效非常显著，公司由此获得了大量的经济收益。但是，在一些细节方面依然存在各种各样的不足，导致公司发展受阻。面对这一情况，国有资本投资运营公司采取创新发展战略非常有必要，可及时解决目前存在的问题，为实现高质量发展目标奠定良好的基础。

1 国有资本投资运营公司设立背景

国有资本投资运营公司概念最早在党的十八届三中全会上提出，在新一轮国资国企改革过程中，国有资本投资运营公司成为关注的焦点。从2014年开始，国家在多个公司实行国有资本投资公司试点以及国有资本运营公司试点工作。截至目前，国资国企改革效果已经非常显著。国有资本投资运营公司的建立是为了以管资本为核心，促进国有资本授权经营体制改革，进而使得国有资本布局结构得到调整和完善。国有资本投资运营公司包括两种类型，分别是国有资本投资公司和国有资本运营公司，二者功能存在显著差异。就投资公司而言，其主要功能在于培育发展优势产业，而对于运营公司来说，主要功能包括资产经营、股权运作、投资融资等。

2 国有资本投资运营公司创新发展的重要性

国有资本投资运营公司在新时期实现创新发展非常重要，具体表现在三个方面：首先，对资本方式进行创新的同时完善管理框架，保证投资具有充分的理论支撑，同时控制投资底线，帮助公司降低生产经营成本。其次，创新发展还能提高资本配置效率，减少公司成本，盘活国有资产存量的同时推动社会经济发展。最后，国有资本投资运营公司资本创新发展还能助力其实现产业整合，为新兴产业发展夯实基础，从而实现业务创新目标［1］。

3 国资投资运营公司发展现存的问题

3.1 功能定位不够明确

一方面，功能性任务和市场化效益二者存在不平衡性。从本质上来看，国有资本投资运营公司的前身一般都是国有企业，因此在其经营发展过程中必须坚持承担政策导向责任，保证自身利润达到预期的同时，也要实现市场效益以及社会效益。受双重定位影响，部分公司各部门职能划分不清、主业不明，经营活动无法顺利开展。另一方面，大部分国有资本投资运营公司成立时间较晚，发展时间也比较短，缺乏可借鉴的成功经验，多数公司通常以自身发展为主，忽略了区域经济，导致二者失衡，也导致国有资本得不到有效配置，新兴产业的发展失去保障。

3.2 委托代理关系比较模糊

委托代理关系比较模糊是多数国有资本投资运营公司经营管理中暴露出来的问题。在推进国有资本改革时，管理人员通常要以国有资本为主，并以推进公司发展为终极目标，建立良好的委托代理关系，但实际情况并非如此。部分管理人员并没有以“管资本”为主，导致委托代理关系模糊且管理内容不明确，难以为公司创收。与此同时，国有资本投资运营公司也难以给国有企业提供支持和保障，导致国有企业经济发展受到影响。

3.3 运营能力有待增强

第一，部分管理人员自身能力有限，为公司提出的运营方法不够有效，或是坚持传统的运营模式，造成工作效率低下。第二，薪酬制度以及考核制度不够健全，无法激发员工的潜力，同时也影响其工作态度，员工的工作效果不尽如人意，创新性工作任务无法如期完成。在员工遇到问题时，由于管理人员能力不足，无法为其提供有效的支持和帮助，公司的创新发展问题得不到有效解决［2］。第三，公司传统模式迸发的活力不足。自现代企业制度提出之后，许多大型国有企业着手改革以往的管理模式，大力发展现代企业制度，虽然在短期内提高了经济收益，但是截止到目前，国有企业体制过于传统的问题依然没有得到彻底改变。部分国有企业急于求成，甚至模仿或照搬西方企业管理模式，体制方面的缺陷直接制约其整体发展。

3.4 资本运作和融资理念较落后

资本运作和融资理念滞后是影响国有资本投资运营公司创新发展的一大阻碍。在当前的运营过程中，许多公司仍然利用传统的资本运作模式，同时应用落后的融资管理方法，导致资产管理不当，大量资源被浪费。在投融资项目管理环节，部分公司甚至依然坚持传统的“投建管”的理念，资本运作的实际作用得不到发挥，融资难度不断增加［3］。

4 国有资本投资运营公司创新发展策略

4.1 明确公司核心战略定位

第一，公司应明确核心战略定位，以此为基础将公司的引领功能发挥出来，在日常经营发展过程中重点投资能促进国家以及社会整体经济发展的项目，并积极响应国家政策号召，严格遵守国家重大政策方针，关注新兴产业，尤其是具有良好发展前景的产业，需及时提供资金保障，并采取科学的引导措施。公司战略目标的直接体现之一是投资战略目标，作为国有资本投资运营公司，应精准把握当前的国家战略，并参考相关产业政策和区域重点产业发展需求等，抓住潜在机遇，完善战略发展规划，明确任意发展期间的战略方向以及定位，以此为前提，使得投资战略更完善。第二，在优化国有资本环节，需参考整个区域的经济发展需求，将集成整合功能充分发挥出来，统筹安排区域内资源要素，并将国有资本和社会资本进行整合，保证区域发展战略落实具有充分的资金保障。第三，在国资国企深入改革发展的大环境下，作为重要的资本投资运营主体，国有资本投资运营公司要积极发挥自身作用，不断完善各项工作计划，积极履行出资人职责并优化股权承接制度等，将多元化的方法相结合，例如资产证券化等，保证国有资产存量得到盘活，为实现国有资产保值增值贡献力量。第四，还应挖掘资本市场的优势，为产业发展提供支持和保障，进一步促进产业和金融二者的融合，促进重大科技成果转化，使得国有资本能实现可持续性稳定发展目标［4］。第五，在低效资产回收价值最大化和支持国有企业改革的双重目标约束下，可以适当促进资产的重组并购，提高低效资产回收价值，同时也推进国有企业改革，完善经济结构等，使得企业和政府实现双赢。国资监管机构可以建立专业性重组并购部门，实施战略性行业或区域整合，进而形成专门的资金池，在重组并购协同效应的作用下，使得资源配置率进一步提升，同时也突出股权和债权的价值。在处置低效资产时，国资监管机构使用的主要方法一般是打包处置或债务重组。除此之外，在后续经营发展中还有必要结合各区域的具体需求，创新金融产品，实现转型升级。此外，还应建设综合性、专业化投资平台，合理配置平台功能模块，保证各模块定位清晰，推进产业、科技和资本三者的深度融合，使得布局结构更合理，提高资产配置率。

4.2 加大市场监管力度

第一，国有资本投资运营公司需要采取合理的方法和对策，加大股权划拨管控力度，坚持发展性原则，从多个维度出发，比如科研创新、结构重组等，进一步增强监管能力。第二，国有资本投资运营公司要积极拓宽融资渠道，发挥金融工具的作用。第三，国有资本投资运营公司要注重投资资产的管理，并采取可行的管理方案，可以与区域内知名度高以及综合实力强的公司展开合作，或是努力获得社会资本，突出基金杠杆效力。除此之外，从资产管理角度来看，国有资本投资运营公司还应科学处理资产证券化和资产分类，并及时总结经验教训，制定专门的操作手册，为后续开展同样的工作提供借鉴［5］。

4.3 建立多元化管理模式

第一，国有资本投资运营公司需要完善考核机制。国资管理部门应该以公司的实际发展情况为主要参考标准，在此基础上制定考核制度。第一，相关管理人员应注重国资企业和实体产业功能方面表现出来的显著差异，提出合理的评价指标，同时优化考核监管指标，保证考核体系的完整性。第二，国资企业和国资运营公司运营模式也存在明显的不同，管理者需以此为切入点，引入合理的考评效益指标，积极考核国有资本投资运营公司的经济收益情况，保证其可以及时了解自身的实际发展情况，发现生产经营中的问题，并想办法解决。第三，国有资本投资运营公司要健全激励体系，并优化薪酬结构。国有资本投资运营公司应根据内部人员的实际需求适当增加薪资，完善福利待遇制度，对人才产生激励作用。就薪酬结构的完善而言，需要从多维度考虑，比如部门岗位设置、各岗位的职责要求等，保证调整后的薪酬标准深入人心。对于业务部门和行政部门而言，应该尽可能选择绩效薪酬制度；而对于管理层来说，则应该采用差异化薪酬分配制度。各部门的工作内容不同，岗位职责也存在差异。因此，对业务部门来说，绩效非常关键，应增加绩效在薪资中的占比；而行政类部门的基本薪资所占比重应该更高。第四，国有资本投资运营公司应建立健全风险管控机制。风险是任何企业经营发展过程中都可能面临的问题，风险爆发会给企业带来重大损失，因此国有资本投资运营公司也需要高度重视风险的防范和控制，探索新型风控制度，实现高质量发展。在建立风险防范体系的过程中，需要正确看待不同公司之间的差异，明确各公司管控的不同之处，还需要将多种方法融为一体，以公司运营战略和财务等角度为切入点，制定灵活且高效的管控对策。此外，还应促进母公司和子公司之间的对接，推进双方的沟通和协作，保证母公司可以有效管控子公司，避免子公司出现较大风险。国有资本投资运营公司经营管理过程中会面临一系列风险，比如常见的经营风险、并购交易风险、资产估值风险等。对此，国有资本投资运营公司有必要做到审慎投资，选择适合自己且具有发展前景的项目投资方案。领导人员在决策过程中也必须关注风险管理，强化自身风险意识，保证投资谨慎决策科学合理。同时，还应防止应用借贷资金作为项目投资自有资本金的现象，投资过程中应坚持量力而行，若现金流不够充分，应终止对外投资活动，规避投资风险。在每年年末需要及时评估上一年的投资状况，总结其中的风险评估和应对经验，为后续开展同样的工作提供参考。在日常工作中也应加强监督和管理，从源头上发现潜在风险因素，并提出合理的应对措施，避免风险加剧，减少整体损失。

4.4 改变传统资本运作和融资理念

国有资本投资运营公司需要转变传统的资本运作思想意识，在经营发展过程中引进先进的思想，应用合理有效的资本运作方法和融资模式。对于国有资本运营投资公司而言，在新形势下，不能过于关注投资而忽略了资产，而是应建立金融控股平台。和传统的资本运作模式比较，该平台更灵活，效率也更高，能充分满足公司有关资金管理方面的多种需求，同时助力公司高效运作资本并开展融资活动。在建立该平台的过程中，国有资本投资运营公司需及时优化整合不同金融机构的资产和资源，比如证券机构、银行、信托机构等，实现金融全牌照目标，加快自身发展速度，也为后续上市打好基础。此外，国有资本投资运营公司应紧跟时代发展潮流，创建智能化资本运作平台，通过应用互联网、大数据、人工智能等技术，智能化管理公司各项投融资活动，保证相关数据真实准确，为提高投融资效率夯实基础。

5 结语

目前，国有资本投资运营公司在发展过程中存在各种各样的问题，例如功能定位不够明确、管理关系比较模糊、运营能力有待提升、资本运作和融资理念较落后，对公司发展非常不利。本文通过分析提出了一系列建议，即明确企业核心战略定位、加大企业市场监管力度、建立多元化管理模式、改变传统资本运作和融资理念，希望助力我国实现国资国企改革目标，也为推动国家经济发展提供参考。

参考文献

［1］冯子尧. 国有资本投资运营公司高质量发展分析［J］. 中国商论，2022（18）：153-155.

［2］郭凯. 国有资本投资运营公司发展路径研究［J］. 现代商业，2022（13）：43-45.

［3］王艳. 国有资本投资运营公司的创新对策研究［J］. 商业文化，2022（5）：108-109.

［4］马骏，袁东明，项安波，等. 推动国有资本投资运营公司全面转型［J］. 企业观察家，2021（10）：93-95.

［5］陈贇. 国有资本投资运营公司的困境与改革［J］. 科学发展，2021（9）：32-38.

［作者简介］袁晓华，女，山西阳泉人，华润新能源投资有限公司山西分公司，中级经济师，本科，研究方向：企业改革、成本管理、人力资源管理。