科技金融更始：中信金控探路新生态

科技进步不仅打开了未来人类生活的想象空间，也为当下的经济金融增长带来新的动能。

在中国，科技体制改革连续多年被写进顶层设计，科教兴国、人才强国和创新驱动发展战略成为重要的国家战略。党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》（下称《决定》）指出，要构建同科技创新相适应的科技金融体制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。

《决定》所提出的这一任务，与2023年底中央金融工作会议的精神一脉相承。这次中央金融工作会议指出：要优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造等，并提出要做好科技、绿色、普惠、养老、数字等金融“五篇大文章”。

“在‘五篇大文章’中，科技金融居于首位。”中国人民银行行长潘功胜在接受媒体采访时表示。为此，央行将聚焦国家重大科技项目、中小科技企业等重点领域和薄弱环节，发挥科技创新和技术改造再贷款作用，会同相关部门培育支持科技创新的金融市场生态。

中信集团董事长奚国华多次强调，中信集团在科技金融领域要迎难而上、聚焦重点。旗下各金融机构要健全激励约束机制，统筹运用好股权、债权、保险等手段，为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务，支持做强制造业。①

新质生产力：科技金融新机遇

2024年7月，在世界人工智能大会上，中国中信金融控股有限公司汇聚中信集团股权投资机构专业力量，联动外部投资机构，发起构建“中信股权投资联盟”生态圈，旨在探索科技金融新路径。

“要发挥‘中信股权投资联盟’作用，投早、投小、投长期、投硬科技，通过股权和债权对接机制，带动子公司业务联动，加快培育新质生产力。”中信集团副董事长、总经理张文武表示。

中信金控总经理曹国强谈到，中信金控发挥综合金融平台优势，构建了以股权投资为主、“股贷债保”联动的科技金融服务支撑体系。后续，“中信股权投资联盟”将聚焦人工智能、生物技术、新材料、高端装备等战略性新兴产业，以创投力量点亮科技创新之路。

在世界人工智能大会上，一家名为宇树科技的高科技公司作为“中信股权投资联盟”参投企业，受邀在中信集团展台展示，成为大会瞩目焦点。大会唯一可动态展示的宇树科技人形机器人H1，身高1.8米，在展台中央灵动起舞，配合四足机器人Go2向观众尽情展示前沿科技带来的感官冲击。

宇树科技成立于2016年，经过八年的高速发展，其四足机器人在全球市场销量份额高达60%-70%。快速的发展离不开金融机构的支持，“中信股权投资联盟”为其提供股权投资，助力企业技术不断升级迭代。

宇树科技2023年发布面向大众消费市场的四足机器人Go2，定价9997元，首次将机器人零售价格定到万元以下，让更多消费者能够享受到高科技带来的便利和乐趣。

作为首批获准成立的金融控股公司，中信金控旗下拥有银行、证券、信托、保险、基金、期货、投资、消费金融等金融全牌照，同时背靠中信集团，能够撬动先进智造、先进材料等实体产业资源。

秉持“一个中信，一个客户”服务理念，中信金控依托中信集团“金融全牌照+实业广覆盖”优势，创新构建了中信企业家办公室“人-家-企-社”服务体系。“人”着眼于个人财富管理、保障规划、股东融资；“家”着眼于财富传承、子女成长；“企”着眼于企业全生命周期的经营管理及环球投融资；“社”着眼于慈善公益及社会责任投资，为企业家构建开放的融资+融智平台，助力企业家行稳致远。

与宇树科技的合作，就是中信支持科技创新的一个缩影。

专营体系：银行信贷创新

在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上，潘功胜表示，金融机构对科技型企业法人风险评估能力，需要进一步提升。要增强金融机构对科技型企业的风险评估能力，丰富和适应高新技术领域特点的金融产品。

6月28日，央行、证监会等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》（下称《工作方案》），其中提到，全面加强金融服务专业能力建设，支持银行业金融机构构建科技金融专属组织架构和风控机制，完善绩效考核、尽职免责等内部制度。

国家金融监督管理总局法规司司长王胜邦认为，科技型企业的特点是轻资产，研发周期长，不确定性比较大。过去银行在授信的时候，对传统企业的信用评价是看它的资产和信用记录，这是以物的评价为基础的，这对科技型企业不再适用。

“怎样进一步健全对于科技企业的信用评价体系？就要从过去的看财务报表、看押品，转向看能力、看产品、看前景。过去我们的信用评级是向后看，科技企业的信用评级是向前看，我们鼓励银行构建差异化的信用评价体系，更加符合科技创新型企业的经营特点。”

以中信金控子公司为例，中信银行已在12个重点地区成立了科技金融中心，建立200家科技金融先锋军支行。为解决科技企业融资痛点，该行优化授信逻辑，摆脱只看“财务三张表”审批逻辑，更多关注企业专利、科研成果、业绩成长等前瞻性指标，创新推出“积分卡审批”模式，为企业高管、知识产权、科技资质等进行授信赋分，累计为1700家企业提供融资。推出全线上、无抵押的“科创e贷”，基于科技型企业创新积分制的“火炬贷”，面向科研院所和高校孵化企业的“成果转化贷”，针对拟上市科创企业的“上市接力贷”等。

在众多科技企业中，获得官方认证的专精特新企业通常创新水平高、科研能力强，在特定领域或技术方面具备深度的专业知识及技术专长，是发展新质生产力的重要主体，亦是各大金融机构争相服务的对象。

今年以来，中信金控各子公司持续优化专精特新企业业务风控体系，建立科技金融授信业务尽职免责机制，推动“敢贷、愿贷、能贷、会贷”。

截至2024年11月末，工信部前五批国家级专精特新企业中，中信服务覆盖率达到91.51%，较2023年初提升44个百分点。

模式变革：“股贷债保”联动

科技型企业一般会经历种子期、初创期、成长期、成熟期的不同阶段，企业成长周期的不同阶段，对金融需求有不同特点。

中国证监会主席吴清说，“科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征，与坚持‘长期主义’的耐心资本在本质上高度契合。”他表示，“我们将和有关方面一道，积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，围绕创业投资、私募股权投资‘募投管退’全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，促进‘科技-产业-金融’良性循环。”

在央行、证监会等七部门联合印发的《工作方案》中，这些举措在股权融资、债券融资、信贷和保险等方面被进一步细化。

与此同时，中信已率先探索落地“股贷债保”金融服务支撑模式。

以股权融资为例，“中信股权投资联盟”根据企业需求，量身定制“募投管退”股权投资全链条服务。同时发挥中信证券、中信建投证券在资本市场的专业优势，为客户提供境内外IPO、并购重组、再融资、市值管理等服务。截至目前，“中信股权投资联盟”旗下基金管理规模超过3000亿元，已投资超过1000家科创企业，其中有170余家国家级专精特新企业，通过股权投资深度绑定客户，后续将联动协同单位，实现“股权投资为主，股贷债保联动”的全场景业务合作。2024年1-10月，共有42家国家级专精特新企业完成IPO，中信系券商保荐9家，占比21%，排名市场第一。

在债券融资方面，中信系券商科技创新债券承销规模持续保持市场领先地位，发行深交所首单集成电路专项科技创新公司债券，助力工业转型升级；服务多家央企首次发行科技创新公司债券，助力拓展战略性新兴产业；发行全市场首单“科技创新+乡村振兴”公司债，支持区域经济发展。

保险方面，通过科技创新专项担保计划，中信银行无锡分行与无锡市属国联担保共同创设特色信贷产品“明珠贷”，实行“见贷即保”。中信银行长沙分行与湖南省工信厅共同创设“工信e贷”，专门面向专精特新企业。

此外，作为长期资金，保险资金入市也获得监管支持。近年来，中信保诚人寿积极通过股权投资等多种金融工具为科技创新等实体经济领域提供资金或资本支持。据介绍，该公司通过间接股权投资具有“科技金融”属性的项目共计24个，投资金额约10亿元。

“下一步，中信集团将从加大股权投资、优化信贷供给、放大债券势能、构筑保障防线、健全协同生态等方面，以更务实举措努力打造科技金融‘中信样板’。”中信集团副总经理王国权在2024年人工智能大会投融资论坛上强调。

破除壁垒：构建中信金融新生态

公开资料显示，伴随科技金融发展，近年来地方政府园区、商业银行、投资银行、学术机构等各类主体纷纷开始探索构建科技金融生态圈。

以商业银行为例，在传统信贷业务展业过程中，商业银行通常对于科创企业具体特征及需求缺乏了解。科创企业具有高度的专业性、成长性和行业细分度。商业银行由于对科技赛道了解不深，与科创企业之间存在信息不对称，难以全面识别客户需求或准确预测其成长路径。

在此情况下，与优秀的创投机构合作，往往成为商业银行打破壁垒的关键。

正如七部门《工作方案》中所提出的，“打造科技金融生态圈，鼓励各地组建科技金融联盟，支持各类金融机构、科技中介服务组织等交流合作，为科技型企业提供‘天使投资—创业投资—私募股权投资—银行贷款—资本市场融资’的多元化接力式金融服务。”

2024世界人工智能大会投融资主题论坛上，在中信金控的倡议和统筹推动下，“中信股权投资联盟”生态圈正式启动。“中信股权投资联盟”成员单位包括中信银行、中信信托、中信保诚人寿、中信金融资产、中信投资控股、金石投资、中信建投资本等中信旗下金融及实业公司。“中信股权投资联盟”强化内部协同，同时积极拓展创投行业朋友圈，引入外部投资机构，打造科技金融生态圈。

中信集团总经理张文武在论坛现场表示，在金融服务科技发展方面，中信将进一步强化股权融资功能、信贷服务功能、跨境服务能力与智能驱动，利用综合化优势，落实好“股贷债保”，支持科技发展。

（编辑 杨林）