中期调整难言结束

市场三大指数及各分类指数在最近两个交易周走出了探底后反弹回升的运行格局。其中，上证指数在11月22日出现了中大阴线，11月25日探底，11月27日最低下打到了3227点，随后向上震荡反弹。

深证成指、创业板指数也都是差不多的运行节奏，仅仅是空间有一些差异。代表中小盘题材类的国证2000指数、中证1000指数表现得略好于代表权重类的上证50指数，但整体的上升角度也比较平缓，上升的速度也并不快。最近市场的赚钱效应一般，给人更多的感觉是交易机会乏善可陈，让人昏昏欲睡，提不起什么兴趣来。

上证指数目前在3368点前后，不仅仅是21日均线的阻力，还是上证指数3674点以来的下降趋势线位置（3674点跟3509点连接下来，得到3674点调整以来的一条下降趋势线），那么上证指数在这里小幅震荡，围而不攻，到底算是强势还是弱势的一种表现呢？

笔者认为这其实是在消耗和浪费时间。在下降趋势线面前，迟迟不能放量出速度拉升中大阳线来，反而用小阳线慢慢向上推动，在浪费最后的上升周期。上证指数自3227点以来的上升，是没有量能持续放大、也并没有速度上的加速。中证1000指数、创业板指数、上证50指数的上升角度也并没有出现。用一句通俗的话来说就是：急跌对应着缓涨（当然，这里的急跌、缓涨都是相对的一个概念）。

笔者对于12月5日前后的定义是个阶段小高点区域，而且认为是始于3227点上升周期中的第一个高点（空间上的次高点概率大于最高点，不纠结空间）。从实际运行来看，这个定义也是正确的。从时间角度，笔者一直定义不变的是：时间角度（非空间）在12月中旬（12月第二个日线时间）结束反弹。

市场确实是在慢慢的向上运行，但在没有放量快速向上突破前，仍然认为市场在构筑高点，等待上升周期最后消耗完毕。所以，其实这一段的市场表现来看并不算强。相反，还应该是一种弱势的表现。

因为在下降趋势线的下面，这里很容易使大家陷入到纠结中：市场到底是直接向上突破，还是会向下结束反弹，继续向下探底？

预测观点我们是比较明确的，不再赘述。从应对角度来讲，很多人认为会直接向上突破，那可以从操作角度做好两手准备。在仓位变化上，保持一个进可攻、退可守的仓位配置。如果有效向上突破了，就慢慢的向上加仓；如果继续向下调整，也不至于出现全仓重仓深度套牢的风险，也会有灵活机动和应对的筹码。

总结：

市场始于3227点的反弹并不强势，上升角度非常平缓，在浪费上升周期；后续市场会见顶后再进行调整回落。从操作应对角度来讲，可以通过仓位的调整来做到两手准备的应对。