从RIO预调鸡尾酒一家独大,到如今各种品牌层出不穷,预调酒赛道竞争加剧,不断分散着消费者的注意力。作为RIO预调鸡尾酒的母公司,百润股份也面临不小的压力。
产品销量下降
记者走访发现,目前终端市场中,RIO预调鸡尾酒主要以不同酒精度的微醺系列、经典系列及强爽系列等产品为主,价格为5-30元/瓶,其中微醺系列及强爽系列产品占比较大。与几年前RIO预调鸡尾酒在终端市场一家独大不同的是,和乐怡、梅见、优梅说等也成为消费者热衷选购的低度酒品牌。
在北京光彩超市中,RIO预调鸡尾酒旗下微醺产品多款口味的生产日期为2023年4月9日。在地坛附近的烟酒店内,RIO预调鸡尾酒微醺系列产品的生产日期多集中于2024年1月。公开数据显示,2021年上半年至2024年上半年,RIO预调鸡尾酒母公司百润股份的存货周转天数不断提升,分别为52.02天、123.16天、194.09天、313.53天,涨幅达到502.71%。
存货周转天数提升进一步反馈到财务报表中。今年1-6月,百润股份旗下预调鸡尾酒产品销售量为1721.51万箱,同比减少8.69%;生产量为1693.96万箱,同比减少8.83%。销量下降导致整体预调鸡尾酒板块业绩下降。财报显示,百润股份旗下预调鸡尾酒上半年营收下滑1.42%,在二季度预调鸡尾酒消费旺季,收入下滑了7.3%。
对于RIO预调鸡尾酒产品销量下降,国信证券在其研报中指出,主要系消费需求依然疲弱、核心单品强爽面临高基数压力。
占主营业务收入87.9%的预调鸡尾酒业务销量下降,使得百润股份的业绩也受到波及。今年1-6月,百润股份实现营业收入16.28亿元,同比下降1.38%;实现归属于上市公司股东的净利润4.02亿元,同比下降8.36%。
有低度酒从业者指出,目前低度酒消费场景虽然在不断挖掘,但是白酒、啤酒及洋酒对于自饮、商务及宴会场景具有较高的话语权,因此预调鸡尾酒想切入新场景具有很大挑战性。另外,当下低度酒市场竞争激烈,且同质化严重,造成RIO预调鸡尾酒销量下降也就不难理解。
营销费用高企
在百润股份业绩与终端市场表现下降的背后,不仅有低度酒市场竞争愈发激烈的外部因素,也有营销费用逐年高企的内在因素。
据财报数据,今年1-6月,百润股份销售费用达到7.08亿元,销售费用率为24.39%,较去年同期的20.07%增长4.32个百分点。对于年度营销费用规划,百润股份在调研函中指出,全年来看,公司将持续投入营销费用,销售费用率会维持在合理比例。
RIO预调鸡尾酒从研发上市到市场占有率80%的过程,也是百润股份不断加大营销费用投入的缩影。记者整理财报发现,百润股份2020-2023年的销售费用从4.28亿元提升至7.08亿元,四年间累计23.29亿元,占2020-2023年四年总营收103.78亿元的22.44%。
营销费用中,广告费用占比均维持在50%左右。记者梳理财报发现,2020-2023年百润股份广告费用分别为2.16亿元、2.72亿元、3.22亿元、3.6亿元,分别占销售费用的50.45%、47.94%、51.47%、50.84%。
酒类营销专家肖竹青指出,预调酒是微利行业,渠道伙伴赚不到钱,所以渠道推销积极性不高,这是预调酒面临的一个残酷问题。同时,低度酒行业同质化很严重,缺乏个性化,这是消费者缺乏持续兴趣的主要原因,只有确保研发投入,才会拥有更长的市场生命周期。
销售费用高企不断挤压利润空间的同时,伴随着低度酒赛道诸多品牌鱼贯而入,RIO预调鸡尾酒的生存空间也正在缩窄。从2014年预调鸡尾酒走红至今的十年时间内,低度酒市场规模不断扩容。公开数据显示,2022年低度酒行业市场规模预计约5343亿元,2018-2022年复合增长率达29.3%。艾媒咨询数据显示,2023年中国低度酒市场规模预计超6000亿元。
市场规模扩容之下,众多酒企纷纷入局,公开资料显示,近年来入局低度酒赛道的企业共约7.6万家。其中,不仅有和乐怡这样的进口低度酒品牌迅速抢占国内市场,也有梅见、醉鹅娘等深耕低度酒的品牌,还有贵州茅台、五粮液及泸州老窖等白酒企业“分心”低度酒赛道。无论是对RIO预调鸡尾酒,还是新入局的“玩家”而言,都形成了挤压态势。
发力威士忌赛道
当RIO预调鸡尾酒无法依靠加大营销投入推动母公司业绩增长时,百润股份也站在了继续深耕预调鸡尾酒赛道还是借力威士忌赛道的十字路口。去年8月,百润股份曾发布公告称,拟募集资金总额不超过20.25亿元,用于产能扩建项目、上海巴克斯酒业有限公司二期项目、巴克斯酒业(成都)研发检测中心项目等预调鸡尾酒项目。但今年5月,百润股份叫停了此次定增。
尽管暂停了定增,但百润股份似乎并未死心。百润股份表示,定增项目终止后,相关建设项目的实施安排会进行节奏调整,后续会通过自有资金、小额融资及银行借款完成项目。
随着市场竞争逐渐激烈,预调鸡尾酒业务盈利空间被挤压,百润股份开始谋求“第二条腿”走路,近年来逐渐站上风口的威士忌赛道成为百润股份另一发力点。
记者整理发现,从2017年旗下巴克斯酒业启动烈酒项目基地建设至今,百润股份建设了崃州蒸馏厂、烈酒(威士忌)陈酿熟成项目、麦芽威士忌陈酿熟成项目等,已投入接近20亿元。据了解,今年四季度百润股份旗下崃州蒸馏厂成品酒将正式发售,烈酒板块收入增长预计在2025年体现。
然而,瞄准威士忌赛道的不仅仅是百润股份,纵观目前终端市场,除保乐力加、帝亚吉欧等进口威士忌品牌产品外,国产威士忌也逐渐进入消费者的烈酒清单,泸州老窖、洋河股份、青岛啤酒及燕京啤酒等企业均对威士忌赛道有所布局。百润股份能否分得一杯羹,还有待观察。