九华旅游、中材国际、顺络电子

九华旅游603199

公司2024H1收入3.95亿元，同比增长3.92%；归母净利润1.14亿元，同比增长2.65%；扣非净利润1.09亿元，同比增长2.03%。公司在Q2消费整体增速放缓背景下仍然逆势表现突出，并成功弥补Q1缺口。

展望后续：公司一看客运渗透提升，今年暑期景区受高温/暴雨等异常天气扰动整体客流表现平稳，预计九华旅游在客运业务超额增长作用下呈现较强经营韧性，也为下半年业绩增量奠定基础；二看高铁效应释放，池黄高铁于今年4月开通，若年底穿山公路打通有望进一步缩短车站至景区距离，高铁客流释放值得期待；三看项目扩容，公司持续挖潜景区内项目扩容升级，其中狮子峰景区项目若审批通过2026年顺利投运后，公司测算中线贡献千万级利润。

国信证券

中材国际600970

公司参股企业中材水泥通过其全资子公司香港SPV公司在阿联酋新设SPV公司，并且以阿联酋SPV为主体收购突尼斯CJO及其所属的GJO的100%股权，收购价格不超过1.45亿美元。

标的公司位于突尼斯，地理位置靠近港口，区位条件优越，拥有180万吨水泥和150万吨骨料产能。标的公司2023年实现营业收入/税后利润分别约为9100/1800万美元，同比分别增长7%/50%。按中材国际40%参股和2023年平均汇率计算，2023年投资收益约为人民币5074万元，占中材国际2023年归母净利润1.7%，收购完成后可提升公司盈利水平，助力公司境外业务深入布局。

中信建投

仕佳光子688313

公司2024年上半年预计实现归母净利润1195万元，扭亏为盈，去年同期为-1772万元；扣非后归母净利润167万元，去年同期为-3058万元。2024年1季度公司实现收入1.98亿元，同比增长33%，其中光芯片及器件收入同比增加60%，收入占比超过50%。推算Q2单季度预计归母净利润351万元，连续两个季度实现盈利，扭转了2022年4季度到2023年4季度的亏损局面。

业绩扭亏的主要原因：1）400G/800G光模块等领域用AWG芯片及组件、平行光组件、MPO高速连接器等无源光芯片及器件、室内光缆和高分子材料等产品销售较同期均有不同程度增长，推动公司营业收入增长和盈利能力提高；2）提升研发成本的精细化管控能力，产品良率提升、成本降低。

天风证券

顺络电子002138

根据半年度业绩报告，公司2024Q2营收14.32亿元，同比+9.60%/环比+13.78%，创单季度营收历史新高；归母净利润1.98亿元，同比+12.84%/环比+16.72%。公司业绩同比高增长，主要系通讯及消费电子持续复苏，汽车/数据中心/光伏储能等新业务高增长。

公司半年报中强调了AI带来的行业机遇，超薄、高功率密度、低功耗的磁性器件与高频率、小型化的射频器件将在AI时代大有所为，建议关注公司电感等业务在AI端侧的潜在价值增量；汽车电子业务新产品导入进度加速，各类变压器产品迅速放量，功率电感及共模等产品迅速导入，拉动国内头部客户份额迅速提升；关注储能/数据中心/精细陶瓷等新兴业务的多元发展潜力。

招商证券

赛维时代301381

公司2024H1预计实现营收41.5-42.5亿元，同增49.66%-53.26%；归母净利2.28-2.48亿元，同增51.64%-64.94%；扣非2.02-2.22亿元，同增41.84%-55.88%；增长好于预期因继续坚持品牌化出海的发展战略，加大品牌孵化力度，提升品牌运营效率，拓展品牌发展渠道，预计服饰三大核心品牌保持高增；测算Q2单季度营收（按中枢）约24.01亿元/+57%，归母净利1.52亿元/+54%，扣非1.42亿元/+47%。

公司品牌矩阵建设已卓有成效，未来随底层各链路的数字化、标准化水平提升，底层能力的高度复用将有力支撑品牌孵化与布局效率的提升；亚马逊平台服饰类目预计仍保持双位数以上增长，公司份额约1%提升空间巨大；积极推进Temu、TikTok等新平台布局，望受益新平台崛起红利。

国泰君安

锋尚文化300860

2022年以来先后完成北京冬奥会、杭州亚运会开闭幕式文艺演出等重大国家级项目，具备丰富的大型活动及文旅演艺设计运营经验。2023年全国旅游演艺完成场次15.07万场，较2019年增长72.61%，票房收入166.36亿元，较2019年增长125.45%。旅游演艺行业总体呈现高投资、大场面、大制作的特点，资金实力及品牌效应成为参与者核心竞争要素。截至2024年4月公司累计在手订单为9亿元，后续业绩或逐步释放。此外，公司近几年开始大力开拓C端文旅业务，其中上海中心Sky632项目初具规模，在杭州打造的新型文娱空间“尚Livespace”及沉浸式文旅演艺项目《湘湖·雅韵》于2024年6月先后开业或开演，项目模式或持续推广复制至其他城市，打开成长空间。

开源证券

海大集团002311

公司2024年上半年实现营业收入523.0亿元，同比-0.84%，归母净利润21.3亿元，同比+93.15%，。2024Q2实现营业收入291.2亿元，同比-0.87%，归母净利润12.6亿元，同比+82.64%。

上半年水产饲料市场整体萎缩，行业整体面临压力，但海大集团凭借着其优秀的产品力、完备的养殖服务体系、丰富完整的产品组合配置能力，依然实现逆势扩张，上半年销量同比增长约10%。预计公司业绩将在下半年继续保持高速增长，核心饲料业务将受益于水产和畜禽价格的景气修复，自身技术和模式优势将继续凸显；养殖业务将贡献更多利润。同时公司长期发展战略目标清晰，当前已完成饲料4000万吨的产能布局，并将在未来进一步开拓海外市场。

海通证券

海通发展603162

公司为首家工程造价咨询上市公司，具备丰富的专业技术积累和优秀的专业技术团队，科技研发成果丰富，专业资质与资信优势构筑护城河，子公司青矩顾问是近十年唯一连续位列行业前三名的工程造价咨询企业。

公司无控股股东和实际控制人，员工直接持股较多，有助于做出更明智的决策，分散风险，共享公司成长。自2016年以来，公司已累计现金分红5次，累计分红4.6亿元，平均分红率46.8%。2023年，公司年末分红占净利润比例达到53.4%，股息率高达6.7%。在造价咨询行业渗透率、市占率双低的背景下，青矩作为行业龙头，凭借其复合优势，有望优先受益于行业的集中化，成长性有所保障。同时，公司持续稳定高分红。

西南证券