云南能投：金钟一期风电投产 业绩受益装机增量

《动态》：云南能投（002053）近期发布公告表示，金钟风电场一期工程已全部投产，同时公司变更了该项目核准内容，将总装机容量由35万千瓦变更为30万千瓦。公司变更装机容量的原因是什么，目前已投产装机情况如何？

孔铭：根据云南能投公告，金钟风电场一期工程项目在建30万千瓦风机于2024年6月30日全部实现并网发电。该项目原核准总装机容量35万千瓦，受相关敏感性因素影响，其余5万千瓦装机容量无机位点可用。项目核准内容变更后，该项目总装机容量由35万千瓦变更为30万千瓦，建设内容由安装90台风电机组变更为安装51台风力发电机组，有利于进一步科学合理利用当地风能资源，减少土地、林地占用，集约、节约用地，该项目的总投资减少，资本金财务内部收益率将有所提升。

截至6月末，公司已投产新能源装机188万千瓦，同比增长133%。其中已投产风电装机177万千瓦，同比增长139%；已投产光伏装机11万千瓦，同比增长60.6%。2024年4-5月公司发电量8.1亿千瓦时，同比增加102%，发电量维持高速增长。

《动态》：公司后续项目规划情况如何？

孔铭：据云南能投披露，金钟风电场项目二期及葫芦地光伏项目计划2024年年内全容量投产。同时67万千瓦风电扩建项目争取于2024年年内开工建设并实现首批机组并网。另外，截至2024年5月22日，公司已与控股股东及其子公司签署额定容量总计105万千瓦的多项《代为培育协议》，待项目满足良好的盈利和规范运作条件后优先注入公司。预计公司充足项目储备支撑下，新能源装机有望保持稳定增长。

《动态》：公司上半年业绩情况如何？

孔铭：云南能投发布的业绩预告显示，2024年上半年公司预计实现归母净利润5.5亿元至5.8亿元，同比增长84.5%-94.6%。公司第一季度归母净利润3.6亿元，同比增长94.8%，其中新能源板块归母净利润3.2亿元，验证了公司新投产项目盈利能力维持较高水平。据此测算二季度归母净利润约为1.9亿元至2.2亿元，同比增长68.1%-94.2%，业绩维持高速增长。

云南省风能资源丰富，2019年至2023年，云南省风电利用小时数均值为2602小时，较同期全国均值高435小时。且受气候影响，当地大风季与枯水期重叠，风电可与水电形成电量互补，新能源消纳情况较好。同时，随着水电开发进程放缓和电解铝等高耗能企业用电量持续增长，当地电力供给偏紧，市场化交易电价呈现上行趋势。

云南能投风电场均位于云南省风能资源较好的开发区域内，盈利能力优异，且公司在手资源储备充裕，预计随着公司自建风电项目陆续并网，以及集团层面持续注入光伏资产，公司整体业绩将受益新能源装机增长保持较高增速。同时，公司在传统盐业领域保持龙头地位，食盐业务收入稳定增长，毛利率保持较高水平，形成公司利润的安全垫。

此外，公司控股股东能投集团公告称，计划自2024年2月1日起6个月内通过深圳证券交易所允许的方式累计增持公司股票总金额不低于人民币1.0亿元，截至2024年7月9日，期间已累计增持金额0.85亿元，对应增持公司股份946万股，占公司总股本的1.03%。能投集团进行持续增持，也显示出控股股东对公司未来发展的信心及长期投资价值的认可。