长期拐点或已现短期还会有波折

上周（2024.07.22-2024.07.26）央行降息，汇率市场震动，北向资金流出速度减缓。在护盘资金的努力下市场近期演绎了一轮反弹，但投资者情绪未被有效带动，新增承接资金有限。上周市场选择方向为向下调整，成交缩量至6000亿，未见恐慌盘抛售。我们认为随着美联储降息周期临近，政策面积极因素正在不断汇聚，市场长期拐点或已经出现，当前需耐心等待资金面好转，短期或还要经历探底的波折然后企稳。

行业层面建议关注国防军工、电力设备、非银金融板块，以上板块均得到北向资金增持。主题层面检测到强势概念包括风电、成飞概念、海工装备、互联网保险等。个股层面近期没有检测到横盘突破的形态特征。

上周中证全指录得2.85%的跌幅，主要宽基指数调整。其中上证指数跌幅3.07%，创业板指跌幅3.82%，微盘股指数涨幅1.67%。

上证50下行走势延伸，成交量放大，笔与线段方向一致。上周连续阴线调整，回吐前两周涨幅，已跌破3月份中枢下沿。MACD蓝黄线零轴下方死叉，或还有下探。

图一：上证50指数走势技术分析

图二：沪深300指数走势技术分析

沪深300指数向上笔走势停顿，上周的调整级别小、力度大，但尚未形成新笔。十字星K线应看作中继信号，或还有下探。

中证500指数向下走势停顿，周中放量下跌创新低。MACD蓝黄线零轴下方死叉，绿柱峰值微弱，绿柱面积如果就此闭合则构成底背离。

中证1000指数下行走势停顿，成交继续缩量，周二跌破次级别中枢再下台阶。MACD绿柱峰值不出新低则有望形成底背离。

红利指数下行走势延伸，笔与线段的方向一致，成交量有所增加。MACD蓝黄线在零轴下方继续下潜，绿柱面积延展但没有明显峰值，接近去年7月份中枢上沿，或将跌入中枢内部寻找支撑。

科创50指数向上笔走势停顿，周二回落到中枢下沿，成交连续缩量，或将下探调整。

图三：中证500指数走势技术分析

图四：中证1000指数走势技术分析

图五：红利指数走势技术分析

图六：科创50指数走势技术分析

文中图片资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn