讨论如何完善EPC总承包工程资金管理及风险控制

易腾

近几年，EPC（Engineering Procurement Construction）总承包是国内普遍采用的一种模式，并取得良好的经济效益。在企业实现转型升级的关键时期，EPC总承包模式提供了新的思路，但也伴随着巨大的财务风险。

EPC工程资金管理的风险

一、高额应收账款和垫付风险

根据 EPC项目资金管理的特征，总承包企业在资金管理中，极易出现应收账款支付周期长、施工方垫付建设资金导致自有资金占用等风险。首先，因为当地政府财政状况、政府举债投资等因素影响，给 EPC工程的融资带来了一定的难度，而资金又是建设的必要支持，施工方垫资建设的情况更加普遍。其次，一些工程在招标阶段，拟定了带资建设的条款，给总承包企业带来资金周转难题。此外，建设方提出的总费用合同支付条款比例较少，再加上付款周期长，既不能较好地满足工程建设的资金需求，也会造成EPC总承包企业在工程施工期间预付资金的情况，产生巨额应收账款。在项目完工后，通常要经过一段较长的时间才能完成项目结算，这种情况下，总承包企业将会面临严重的资金危机，初期的资金投入难以短时间内回笼，资金压力过大导致无法向分包企业履约，破坏建筑行业的正常秩序。

二、筹融资风险

项目融资是EPC总承包企业向业主提供的一类服务，因此，对总承包工程中的融资风险进行分析，并采取有效的防范措施，对于工程总承包模式下的资金管理至关重要。在总承包工程中，由于项目建设环境复杂，且资金规划不明确，EPC企业的资金管理存在较大的风险。在工程建设中，总承包企业所面对的环境复杂多变，施工期间受到政策管控、周边交通等因素的影响，因此，难以准确把握项目进度，也不能精确分析项目资金的收支数据。这些问题均会使企业管理层难以把握融资结构和融资方式，造成融资渠道不畅、资金匮乏，影响项目的正常运作。

三、资金集中管控风险

由于当前资金集中管理程度较低， EPC企业无法实现对企业资金的统一规划并由财务部门进行统一调配和管理，而是经企业批准各项目单位的融资计划，在核准的筹资限额之内，采取不同的方式自行筹集资金，这样，就无法使企业资金集中管理的优势得以最大程度发挥。一方面大量资金沉淀在企业外部，另一方面资金短缺项目则向银行借贷筹资，给企业带来较大的息差损失。企业承包的工程数量不断增加，但是对资金的经营管理并无统一规划，这给工程建设和资金管理带来较大风险。

EPC工程中资金风险管理的优化对策

一、加强资金规划，构建完善的资金预算体系

在 EPC项目资金管理中，总承包企业的资金管理主要是针对第一层次的资金收支，因此，在保证资金使用准确性的前提下，需要持续改进并完善资金管理计划。与此同时，在实际运作中，一些项目由于不涉及对资金缺口承担相应责任，存在一味追求工程进度的问题，资金预算编制松散、执行不力，因此，要构建一套完善的资金预算体系，确保预算管理的精确性，避免与实际情况相差过大。考虑到具体施工过程的复杂性和多变性，经常会出现诸如设计变更等情况，造成预算外成本支出增加，如果这一偏差过大，则会对整体的资金管理产生较大影响。因此，项目经理应加强对资金管理的重视，按照收支一致的原则，在经济合同的基础上，结合施工过程中所产生的材料费用、人工成本等因素，制订开支计划，剔除不必要支出项。此外，在收款方面，应积极与业主核对、计量工程款项，并根据合同要求，建立业主、项目部与财务部的密切联系，推进预算审计的实施，避免预算计划超过预先确定的标准。如有特殊情形，需要对预算外经费的支出进行更严格的审查，并将其列入资金预算评价范围。

二、企业筹资风险的防范

首先，在EPC项目中采用多元化的筹资方式，它是化解企业自有资金占用问题和融资风险的重要手段。根据概率统计学的原则，各产品的利润率之间存在着较小的相关性，采用多元化的产品或服务，通过不同的产品组合，使得风险在时间、空间和收益上互相抵消，从而降低企业的收支风险。在明确业主需求的基础上，企业可将其人力、财力与技术因素整合起来，适当拓宽融资模式，并进行多样化的投资，不仅能够分散风险，还能实现长期的资产增值。

其次，企业应该在分析资产规模和债务状况的基础上，制订还款计划。若融资不当、管理不善，到期无法偿还款项，则会对企业的信用产生不良影响。所以，要想通过融资的形式加快发展，就要从强化管理、加快资金周转、尽量减少资金占用、缩短项目建设时间、加快工程建设进度、减少应收账款比例、提高防范风险的能力等方面入手，让企业在综合考量各种影响因素后，慎重实施融资方案。在制订一项融资计划时，应同步设立合理的还款方案，预留一定偿还空间，保证建筑企业账单到期后速动比不小于1：1，经营比维持在2：1的范围内，将融资风险控制在一定区间内。

最后，根据企业经营状况和工程规模、资金投入量等，选择合理的贷款期限，灵活搭配多样性的贷款形式，在保证贷款合理的前提下，又要防止贷款期限过长、还款时间过于集中。针对利率变动带来的金融风险，应认真研究金融市场的供求关系，根据利率的变动，作出相应的融资安排。

三、强化资金的集中化管理，防范资金使用风险

运用资金集中管理的方式，通过将企业的内部资金管理系统和不同银行系统直接连接，实现在线结算和资金收支的统一管理，集中办理票据业务，并获得银行整体信贷服务。完善企业预算管理体系，强化对企业现金流的监督，提高工作效率，加快资金的周转，保证资金来源的合法性和合规性，将企业的闲置资金集中起来，降低融资费用，发挥资金结算中心的规模优势，最大程度上发挥银行理财服务的价值，提高现金流预测的准确性，帮助企业对资金进行最优配置，对利率、资金流动和投资等金融风险进行统一的管理和控制。

将企业的内部资金管理和商业银行的网银系统进行整合，最大程度上发挥企业的资源优势，有效地管理银企关系，利用当前商业银行清算系统的强大功能，构建一个完备、全面的企业资金电子管理系统。在确保资金所有权和经营权不变的前提下，将资金集中管理和统一分配的优点充分利用起来，加强对企业资金的监管，使企业资金的总体效益最大化，从而实现资源的整合。

四、强化应收账款及预付款管理，确保资金回笼

造成 EPC总承包企业应收账款较高的原因有：仅在工程竣工后获得业主方的工程款结算，结算时间较长，使得应收账款一直处于高位；由于业主资金短缺，很难按照合同取得全部应收账款，造成资金回笼效率不高；业主付款率较低及付款周期比较长。因此，在承接 EPC工程的过程中，EPC企业需要增强自身的谈判能力，尽量争取对自身有利的工程款支付方式。与此同时，在EPC项目推进期间，也要主动做好项目竣工结算材料的编制工作，在项目完工后，同步形成较为完整的结算数据，这样就能减少结算资料的审核周期，使得竣工验收工作得以提前完成，并加速资金回笼。此外，将已经完成的项目进项付清，这样不仅可以增加EPC企业的流动资金，还能减少其负债率。最后，由于在项目前期，EPC企业缴纳了不同形式的保证金或抵押金，这些都加剧其自有资金的占用情况，为此，企业财务部门应加强对项目资金的追踪与管理，及时申请工程进度款，降低自有资金的占用率。

五、强化资金成本控制

资金成本是企业筹措和运用资金所需支付的费用，主要包括资金占用成本和筹资成本两部分。首先，长期持有资金与短期持有资金应该维持一个合理的比例。企业应该保持多少流动资金取决于其自身的经营状况、产品结构以及市场发展状况等，并且，不同的市场条件对资金流动性的要求也不一样；在EPC项目中，流动资金占据相当大的比重，应从长远利益和短期利益两方面对资金进行综合管理。其次，在现金流管理中，要对各项指标进行合理的分配。从企业流动资金的使用情况来看，科学的关联和合理的约束机制可以减少浪费，加速资金流动，当资金量翻一番，而周转率保持不变时，则流动性将下降一半。通过科学地预测风险与回报率，确定最佳资金组合。

在企业的资金分配过程中，还要预留一定的现金流储备，以满足新开工项目的建设需要，为企业长远发展奠定良好的基础。企业应该将人力资源看作是一种生产要素，并有权决定工程项目资金的投入与使用。EPC企业可以建立人才激励机制，采用物质激励手段，充分发挥人力资源的作用，为企业创造更大的经济效益。根据企业自身发展情况，对不同类型的沉淀资金进行合理配置，并制定一套适合金融市场的偿还机制和清债机制，在运用沉淀资金时，将损失降到最低，通过制定一系列严密的资金管理制度，避免在资金配置和使用上产生偏差，实现对资金成本的有效控制。

六、支付风险的防范

EPC企业管理人员要严格按照企业规定的付款程序，在进行财务结算的过程中，详细分析合同条款、支付凭证、发票，确保各项支付条件完备，且符合规定。在付款前，必须先审查资金的用途，保证付款程序符合核准的预算计划，避免不必要的开支及可能发生的付款风险。对预算之外的支出项，应进行严密审核，确认其是否合理、必要，并进行相应的审批流程。同时，要加强与银行结算机构的联系，积极探索新的支付模式，提高资金的使用效率与安全性。在支付完毕后，应对实际付款数额与预算额度之间的偏差值进行分析。对于正常生产管理活动产生的偏差，需要进行相应的调整与修正。对发生在企业内部的异常资金流动，例如资金挪用、违规占用等，要及时追踪、处置，同时建立早期预警机制，对违规行为进行监测与预警。最后，借由制定系列奖惩制度，使员工自觉遵守规章制度，对违规人员予以处罚，达到加强资金管理的目的。（作者单位：中国电建集团四川工程有限公司）