海外工程承包的外汇风险及核算币种选择

王法亮

【摘要】海外工程承包在全球化背景下日益频繁，然而伴随而来的外汇风险问题却备受关注。外汇风险作为海外工程承包过程中不可忽视的重要因素，直接影响着企业的盈利能力和资金安全。在选择核算币种时，企业需综合考虑多种因素，以有效规避外汇风险、最大程度地保障自身利益。文章旨在探讨海外工程承包的外汇风险及核算币种选择问题，为相关企业提供理论指导和实践建议。

【关键词】海外工程承包；外汇风险；核算币种选择

【中图分类号】F234.5

外汇风险管理和核算币种选择在海外工程承包中具有至关重要的作用。随着全球化进程的不断推进，企业在跨国货币交易中面临着来自不同国家货币波动的挑战[ 1 ]。正确的外汇风险管理和适当的核算币种选择对企业而言至关重要，它们可以帮助企业规避风险、降低成本，并提高项目的盈利能力。外汇风险管理对于海外工程承包企业至关重要。由于涉及跨国货币交易，企业需要面对不同国家货币的波动风险，而这种风险可能对企业的资金流动性和盈利能力造成严重影响。因此，通过采取有效的外汇风险管理措施，企业可以利用外汇衍生品等工具进行套期保值，从而规避汇率波动带来的风险，确保项目资金的安全和稳定。同时，适当的核算币种选择也对企业的项目盈利能力产生重要影响。在海外工程承包中，企业通常需要考虑将合同金额、成本和收入等核算币种与实际结算币种相匹配，以避免汇兑损失并最大限度地提高项目盈利能力[2]。正确选择核算币种可以有效降低企业在跨国货币交易中的汇兑风险，同时为企业带来更稳定和可预测的财务表现。

一、海外工程承包的外汇风险

（一）外汇风险的概念和特点

外汇风险是指由于汇率波动而导致的资金损失的风险。对海外工程承包商来说，外汇风险可能会对项目成本和盈利能力产生影响，具体表现为不确定性、波动性和跨国性三个特点。首先，外汇风险的不确定性主要体现在汇率的未来走势无法准确预测。由于各种政治、经济因素的影响，汇率可能会出现大幅波动，这使得工程承包商很难对未来的资金流入和流出进行有效的规划和预测，增加了经营风险。其次，外汇风险的波动性意味着汇率可能会出现剧烈的波动，导致资金价值的快速变化，这种波动性可能会使得工程承包商在结算收入或支付成本时面临较大的风险，尤其是长周期的海外工程项目更容易受到汇率波动的影响。最后，外汇风险的跨国性意味着其影响范围跨越国界，涉及多种货币和汇率制度。这使得工程承包商需要同时面对多种货币之间的汇率波动，增加了管理的复杂性和风险暴露[2]。因此，海外工程承包商需要通过多种货币的资金管理、使用外汇衍生品等方式来规避外汇风险，以保障项目成本和盈利能力的稳定性。同时，也需要加强对全球宏观经济形势和汇率市场的监控与分析，以及灵活调整资金筹集和运用策略，以应对外汇风险带来的挑战。

（二）影响海外工程承包外汇风险的因素

海外工程承包涉及复杂的外汇风险，其受多种因素影响。首先，汇率波动是最直接的因素之一。由于涉及跨国交易，海外工程承包往往需要进行跨境货币兑换，而汇率波动可能导致合同金额的实际价值发生变化，从而直接影响企业的盈利能力[ 3 ]。国际贸易政策变化也是一个重要因素，例如关税变化、贸易壁垒的调整等都可能对企业的盈利能力产生影响。经济环境波动也是影响海外工程承包外汇风险的重要因素之一。全球经济形势的变化会导致市场供需关系的变化，从而影响货币价值和汇率，进而对企业盈利能力产生影响。此外，政治不稳定也是一个不可忽视的因素。政治动荡、战争、军事等事件可能导致汇率剧烈波动，使得企业在海外工程承包中面临更大的外汇风险[ 4 ]。除了上述因素外，还有其他因素可能影响海外工程承包外汇风险，如自然灾害、法律法规变化等。

（三）海外工程承包中常见的外汇风险类型

海外工程承包中常见的外汇风险类型主要包括交易风险、资金流量风险和会计风险。首先，交易风险是指由合同金额的汇率波动导致的风险。当承包商与海外客户签订合同后，如果合同金额以外币计价，汇率波动可能导致实际收入与预期收入不一致，从而影响项目盈利能力[ 5 ]。其次，资金流量风险是指由汇款和收款的汇率波动导致的风险。海外工程承包通常涉及跨境资金流动，汇率波动可能导致实际到账金额与预期不符，影响资金运作和项目进度。最后，会计风险是指由外币财务报表的汇兑损益导致的风险[ 6 ]。汇率波动会影响外币资产和负债的折算，从而对企业财务报表产生影响，增加财务管理的复杂性。

（四）外汇风险管理的基本原则和方法

外汇风险管理是企业面临的重要挑战之一，其基本原则包括制定明确的外汇风险管理政策、选择合适的外汇风险管理工具、建立有效的风险监控和报告机制，以及加强对外汇市场的信息研究和分析[7]。首先，制定明确的外汇风险管理政策对于企业至关重要，这包括确定外汇风险承受能力、目标和限额，明确责任部门和流程。其次，选择合适的外汇风险管理工具也是关键。企业可以利用远期外汇合约、期货合约、外汇期权等工具来锁定未来的汇率，降低外汇波动带来的不确定性。同时，建立有效的风险监控和报告机制可以及时发现和应对外汇风险，保障企业的稳健经营。最后，加强对外汇市场的信息研究和分析也是外汇风险管理的重要环节。企业需要密切关注国际政治、经济事件对外汇市场的影响，及时调整外汇风险管理策略，包括避险、套期保值、多元化经营等[ 8 ]。通过多种方法的结合运用，企业可以更好地规避外汇风险，确保经营稳健。

二、核算币种选择

（一）核算币种选择的意义和影响因素

核算币种选择对企业财务管理具有重要意义，它直接影响着财务报表的编制和财务决策的准确性。首先，核算币种选择涉及到企业国际化程度。对于跨国企业而言，其经营活动可能涉及多个国家和地区，涉及多种货币，因此需要在核算币种选择上进行科学合理的规划，以便更好地反映企业的经营状况和财务表现。其次，主要交易对象国家也是影响核算币种选择的重要因素。企业如果与特定国家或地区有较为密切的贸易往来，可能会考虑以当地货币作为核算币种，以减少汇兑损益对财务报表的影响。最后，外汇市场波动性也是影响核算币种选择的重要考量因素。不同货币之间的汇率波动会直接影响企业的资产负债表和利润表，因此企业需要综合考虑外汇风险管理和财务报表的稳定性，来确定最适合的核算币种。在实际操作中，企业可以根据自身的国际化程度、主要交易对象国家和地区、外汇市场波动程度等因素，结合风险管理和成本效益考量，选择最适合的核算币种[ 9 ]。同时，企业还应当关注国际财务报告准则对于核算币种选择的规定，以确保财务报表的合规性和可比性。因此，核算币种选择需要综合考虑多个因素，对企业的财务管理具有重要意义，能够直接影响财务报表的准确性和财务决策的科学性。

（二）主要核算币种的特点和适用场景

主要核算币种包括美元、欧元、人民币等，它们各自具有不同的特点和适用场景，与其地位、使用范围以及国际间的经济联系有关。美元（USD）是全球最主要的储备货币之一，也是国际贸易和金融交易中最广泛使用的货币。美元在国际贸易结算中占据主导地位，其流通范围广泛，具有全球接受度高的优势。此外，美元还是国际借贷和投资的主要货币，许多国家和机构都将其作为储备资产。欧元（EUR）作为欧洲经济和货币联盟（欧元区）的共同货币，适用于欧洲国家之间的贸易和金融交易。欧元作为欧洲联盟成员国的官方货币，具有很高的流通范围和接受度。欧元的使用方便了欧洲国家之间的贸易往来，促进了欧盟内部的经济一体化和金融合作。随着中国的经济崛起，人民币也在国际间的贸易和金融交易中发挥着越来越重要的作用。人民币适用于中国与其他国家的贸易结算和投资活动，其国际化进程也在不断推进。除了这些主要核算币种外，还有其他国家的货币在一些特定地区或领域具有较大影响力，例如日元在日本、英镑在英国等。选择适当的核算币种取决于国际贸易双方的协商和需要，考虑到货币的稳定性、流通性和双方的经济联系等因素。

（三）不同核算币种对海外工程承包外汇风险的影响

不同核算币种对海外工程承包外汇风险的影响是一个复杂而重要的议题。首先，不同核算币种会直接影响到海外工程承包项目的成本和收入。汇率波动可能导致成本和收入的变化，进而影响企业的盈利能力和财务稳定性。例如，如果企业选择以美元核算，而当地货币贬值，那么企业在将当地货币转换为美元时将需要支付更多的成本，从而减少盈利[10]。相反，如果当地货币升值，企业将获得更高的收入。因此，企业需要综合考虑各种因素，包括汇率预测、当地通胀率、政治稳定性等，来合理选择核算币种以规避外汇风险。另外，选择不同核算币种还会影响企业的财务报表和财务指标。不同核算币种可能导致利润波动，进而影响企业的财务表现。例如，如果企业在报告期内频繁更换核算币种，可能导致财务报表的不稳定性，使投资者难以评估企业的真实盈利能力和财务状况。因此，企业需要谨慎选择核算币种，并在长期稳定的基础上进行核算币种的选择，以维护财务报表的稳定性和透明度。

三、海外工程承包外汇风险管理实践

（一）典型案例分析

在海外工程承包中，外汇风险管理至关重要。一个典型的案例是某建筑公司在承包海外工程时，由于外汇波动导致项目成本大幅增加，影响了项目利润。另外一个案例是某能源公司在海外投资建设电厂时，未能有效对冲外汇风险，导致项目投资回报大大降低。

（二）外汇风险管理策略和措施

外汇风险管理对于公司的国际业务至关重要。首先，公司可以使用远期外汇合约或期货合约进行外汇对冲，以锁定未来的汇率，这种方法可以帮助公司规避因汇率波动而导致的损失，确保在未来交易中能够以固定的汇率进行结算，从而降低不确定性。其次，多元化融资渠道也是一种有效的管理策略，通过多元化融资渠道，公司可以降低对单一货币的依赖，减少外汇波动对公司财务状况的影响。这意味着公司可以在多个货币市场上筹集资金，从而分散外汇风险。第三，灵活运用外汇期权也是一种有效的管理手段，尤其是在汇率波动较大时进行对冲。通过购买外汇期权，公司可以在汇率变动的情况下灵活调整自己的头寸，从而降低外汇风险带来的损失。最后，加强对宏观经济和汇率走势的监测与分析，并及时调整战略也是非常重要的。通过对宏观经济和汇率走势的深入了解，公司可以更好地应对外汇风险，制定相应的风险管理策略，及时调整自己的外汇头寸，以应对市场的变化。

（三）成功经验和教训总结

成功的经验包括建立健全的外汇风险管理体系，这意味着公司需要制定明确的外汇风险管理政策和流程，并建立专门的团队负责外汇风险管理工作。同时，及时有效的风险监测和对冲操作也是成功的关键。公司需要拥有强大的监测系统，能够及时发现风险并采取有效对冲措施，以减少外汇波动对企业盈利的影响。另外，灵活应对市场变化也是成功的重要因素，公司需要不断调整外汇风险管理策略，以适应市场的变化。对外汇市场的不确定性和风险的低估较为常见，公司需要认识到外汇市场的复杂性和不确定性，以避免因此而蒙受损失。对外汇风险管理工具的了解不足和应用不当也是一个教训。公司需要加强对外汇风险管理工具的学习和了解，确保能够正确地运用这些工具来降低外汇风险。

四、结语

在海外工程承包过程中，外汇风险管理至关重要。关键的管理要点包括对外汇市场的监测和分析、制定有效的风险对冲策略、选择合适的外汇工具和合约，以及建立健全的风险管理体系。同时，对汇率波动的敏感性和影响进行评估，并及时调整风险管理策略。未来，随着全球经济一体化程度的加深，海外工程承包外汇风险管理将面临更多挑战和机遇。趋势包括更加智能化的外汇风险管理工具和系统的应用、更加复杂多样的外汇风险管理需求，以及更加开放和规范的外汇市场环境。因此，未来的发展方向将是加强技术创新，提高风险管理的精准度和效率，同时也需要更加注重跨国合作与信息共享，以更好地应对外汇风险。

主要参考文献：

[1]朱幼维.海外工程总承包项目的设备报价[J].工程造价管理，2019（2）：87-93.

[2]马良.中国建筑企业境外资金管理探析[J].国际商务财会，2023（14）：15-20.

[3]蓝嵩.“一带一路”背景下中石化炼化工程公司外汇资金风险管理研究[D].江苏：江苏科技大学，2021.

[4]赵勇.建筑企业境外承包工程外汇风险管理[J].销售与管理，2021（3）：122-124.

[5]曲俊丽.海外EPC总承包项目财务风险管理实践与探讨[J].中国集体经济，2021（6）：143-145.

[6]罗自兵.国际工程承包项目财务管理工作中的风险管控探究[J].国际商务财会，2023（11）：23-26.

[7]鲁闯，邓迁.论国际EPC项目工程物流管理的优化[J].物流时代周刊，2022（6）：73-75.

[8]张华.海外铁路工程项目风险管理研究--以F公司海外某铁路项目为例[D].天津：天津科技大学，2019.

[9]孙琦.我国海外劳工权益保障法律问题研究[D].河南：郑州大学，2019.

[10]肖开添.国际工程项目施工阶段成本管控的策略研究——以W国BSL-3实验室项目为例[D].江西：华东交通大学，2019.

责编：梦超