如何构建基于价值创造的企业财务分析体系

镇丽娟

随着市场经济的不断发展，我国企业之间的竞争也越来越激烈，如何有效地提高竞争力是企业需要面临的主要问题。在企业竞争过程中，财务分析是非常重要的一个环节。在企业财务分析中，价值创造的理念能够充分地体现在对企业财务分析体系的构建之中，并且能够有效地对企业财务状况进行全面分析，从而提高企业财务分析的有效性。基于价值创造的企业财务分析体系包含三个层次：一是从微观层面上构建财务指标分析体系，二是从中观层面上构建企业价值创造指标分析体系，三是从宏观层面上构建企业价值创造指标分析体系。

财务分析基本概述

从财务分析的视角来看，它属于经济应用学科的范畴，能给企业管理者提供精确的数据资料，帮助有关部门做出切实可行的发展决策。在进行财务分析时，要以所填各项资料为基础，运用专业的分析方法，对企业的经济效益等进行综合分析，这里包括企业在建设发展过程中所开展的各种投资活动、经营活动、经营能力等。这样可以让企业各个层次的员工对企业的经营发展情况有一个全面的认识，从而能够对企业进行科学的评估和合理的预测。 20世纪以来，发达国家濒临破产的企业越来越多，而造成这一现象的主要原因是生产能力过剩。同时，企业的管理思想和财务管理方法也将成为企业能否达到战略发展的关键，在这样的环境下，金融机构在市场上的地位无形中得到提升。金融机构要根据企业的资本流与偿债能力，对企业进行全面的调研，采用各种方法对其进行分析。在初期，金融机构会制订与企业负债率和资产数量相关的分析策略，以便能够更好地理解企业的融资能力，并随着分析范围的不断扩大，逐步发展出一套较为完整的分析方法。

基于价值创造的企业财务分析体系探讨的意义

目前，很多企業的财务分析存在一定问题。例如，在对财务报表进行分析时，只是简单地对企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和现金流量进行分析，而缺乏对企业价值创造能力方面进行分析，从而不能为企业管理层提供更多有价值的信息。因此，要想使财务分析能够有效地帮助企业管理层做好决策，就必须从价值创造的角度出发，构建完善的财务分析体系。

从微观层面上构建财务指标分析体系

企业财务指标分析体系包含企业经营效益指标、财务结构指标以及企业发展能力指标三个方面，通过对这三个方面的分析能够有效了解企业的经营效益以及财务结构的情况。首先，从企业经营效益方面来看，通过对企业经营效益的分析可以有效地了解企业的销售能力、盈利能力以及资产运营能力等情况，这些情况能够直接反映出企业在一定时间内的发展状况，并在此基础上对企业未来的发展方向进行预测。其次，从财务结构方面来看，通过对企业财务结构的分析可以有效了解企业资金运用、资本结构以及资产运营等情况。

构建基于价值创造的财务分析体系，要注重从微观层面上进行分析，首先要分析各个指标之间的联系，其次要将这些指标综合起来进行分析。例如，在对应收账款周转率进行分析时，可以通过应收账款周转率来了解应收账款是否存在坏账风险。在对经营杠杆指标进行分析时，可以通过经营杠杆指标来了解企业经营杠杆是否过高。在对资本结构指标进行分析时，可以通过资本结构指标来了解是否存在财务风险、偿债能力是否充足等情况。

从中观层面上构建企业价值创造指标分析体系

基于价值创造的财务分析体系中的中观层面主要是指企业的经营管理状况。因此，在构建企业价值创造指标分析体系时，需要以企业的经营管理状况为依据，从而建立一个合理的企业价值创造指标分析体系。

在构建企业价值创造指标分析体系时，首先需要明确该体系中所包含的具体财务指标以及相应的数据来源。其中，企业价值创造指标分析体系中所包含的财务指标主要包括营业利润、营业收入、净利润以及现金流量等，这些财务指标又可以进一步细分为营业利润与净利润、收入成本、现金流量等。其次，为了对企业价值创造进行更加全面的分析，还需要对财务报表中所包含的信息进行加工处理。最后，为了将企业价值创造与财务报表进行更好的结合，还需要将现金流量信息与经营活动之间进行匹配。因此，基于价值创造的企业财务分析体系中包含两个层次：第一个层次是以财务报表为基础进行的会计分析体系，第二个层次则是以现金流量信息为基础进行的财务分析体系。基于价值创造的企业财务分析体系中所包含的两个层次，能够充分体现出以价值创造为核心理念以及以现金流量为核心理念的两种不同的价值创造理念。这两种理念都能够充分地体现在企业价值创造指标分析体系中。

从宏观层面上构建企业价值创造指标分析体系

基于价值创造的企业财务分析体系是对企业财务分析体系的重构。从宏观层面上构建企业价值创造指标分析体系，主要包括以利润为核心的利润中心、以资产为核心的资产中心，以及以现金流为核心的现金流中心三个层次。首先，在以利润为核心的利润中心，应该关注企业当前和未来创造价值的能力，不仅要对企业当期实现的利润进行分析，还要对企业未来实现盈利的能力进行分析。其次，在以资产为核心的资产中心，应该关注企业是否拥有有效的资产流动性以及资产使用效率。通过上述三个层次来构建基于价值创造的企业财务分析体系，从而实现对企业财务状况和经营成果的分析。

综上所述，财务分析体系是企业进行财务管理的重要手段，但是在实际的应用中还存在一定问题。要想提高企业财务分析体系的有效性，需要在应用过程中坚持以下几点原则：一是要坚持以价值创造为导向，对企业财务分析体系进行优化；二是要坚持以战略为导向，加强对企业价值链的分析；三是要坚持以问题为导向，确保财务分析结果的有效运用。因此，在应用过程中需要关注几点问题：一是要树立正确的价值观念，二是要注重对现金流的分析，三是要重视对企业战略和组织结构的分析，四是要加强对风险管理、风险预警等方面的分析，五是要加强对会计信息质量的分析，六是要重视对价值链分析，进而促进基于价值创造的企业财务分析体系的建立。

作者单位：湖北机场集团