资金活跃度提升市场修复性反弹

林蔓

本统计期内（2月7日至2月21日），多方政策部署活跃资本市场，证监会密集发声回应市场关切，节前管理层托底资金涌入主要宽基指数ETF，尤其最后几日集中改善成长和小盘风格流动性，使得A股触发超跌反弹。1月国内重要宏观数据均边际改善，叠加假期海外权益市场表现优异，市场情绪得到修复。

Choice数据显示，本期内，两市共847只个股登上龙虎榜，营业部合计买入494.67亿元，卖出537.81亿元，总体呈现净卖出43.14亿元的状态。

统计期内，平安银行（000001）的营业部净买入较多，合计净买入金额5.65亿元。

受益于近期央行降息落地，2月21日，上市银行整体股价大涨，其中平安银行放量涨停，领跑整个上市银行板块，当日成交额近53亿元，创2022年11月以来最大单日交易量，截至当日收盘市值达2096亿元。

近期平安银行组织架构进行了重大改革。在大公司板块，裁撤实施近十年的行业事业部制度，将原来六大行业事业部合并成为战略客户部。在大零售板块，除裁撤事业部外，也撤销东区、北区、南区3个区域的零售片区销售推动部。同时，平安银行高管团队发生变动，原平安银行分管零售业务的行长特别助理蔡新发已离职，目前在平安银行和平安集团均未任职。目前平安银行分管零售业务的为行长助理、原上海分行行长张朝晖。同时，张朝晖不再兼任上海分行黨委书记、行长，公茂江已出任平安银行上海分行党委书记，拟任行长。

经营业绩方面，自2009年以来平安银行的年度净利润逐年增长，至2022年成功实现了14连增，2023年公司的净利润也继续保持了增长的态势，前三季度实现净利润396.4亿元，同比增长8.12%。

方正证券近期观点指出，2024年春节前最后一周，两市成交额上行，换手率大幅上升，整体成交热度回升，基金整体仓位略下行但股票型持仓整体略有回升，北向净买入且活跃度边际回升。在资金的引导下，小盘股经历快速V型反弹。最后一周的战略性买入的ETF从大盘指数向小盘指数延伸，中证2000等小微盘也开始获得战略资金加仓。1月起各部委对资本市场的密集发声和行动说明了资本市场的重要性在逐渐提升，整体净买入ETF约4000亿的金额止住了快速下行的趋势。整体来看，市场各指数上方位置的筹码结构显示抛压仍存，其他增量资金进入的迹象偏弱，需要警惕反弹后的动力不足。、

表：营业部买入、卖出金额前十的个股

数据来源：东方财富choice

从大势上看，目前市场仍以反弹修复为主，强反转尚未到来，但当前位置或已计入了大部分的悲观预期，在仓位调整完毕后有较大的修正和回摆空间。在风格上，反弹结束之后，市场风格偏向防御性的大盘股。主题方面，政策密集出台期，关注维持金融系统稳定发展相关的“中特估”、“金融高质量发展”，此外节后市场关注点也集中在春节消费数据和海外技术爆发引领的方向。