基于供应链金融的中小企业财务管理分析研究

阮富华 浙江思宜供应链管理有限公司

一、供应链金融概念的提出

在国际上，关于供应链融资的相关理论已经比较完善。Jason Busch(2006)认为，供应商以低价转让其应收账款的方式是供应链融资的萌芽。Michael Lamoureux(2008)将其定义为：“供应链金融”，即在整个供应链中，由核心企业决定最优融资费用。Nina Yan(2013)提出了一个由制造商、零售商、商业银行组成的具有资金约束的供应链金融模型，该模型中制造商为主导，商业银行为辅助主导。Rhian Silvestro(2014)以银行作为切入点，将其看作是一种由银行提供的一种全新的融资方式来应对中小企业的信贷风险。在我国，对供应链融资的理论和方法进行了广泛而深入的探讨。“供应链金融”这一新的理念是由深发展银行首先提出来的，胡跃飞(2007)则是该机构的副总裁，他认为这是一种基于对供应链内部交易结构的分析，利用一种自偿性的信用模式，通过引入诸如核心企业、物流公司等新型的风险管理因素，为该体系中的各个环节企业，以及其它一些具有封闭式的信用贷款和其它综合性的金融服务。随后，众多的研究人员以这些研究为依据，对供应链融资的理念进行了进一步的完善。柴梦田、杜梦妍和姜棋赢(2013)认为，在这种融资方式下，银行不仅能够向供应链中的单一企业进行融资，还能够向其上、下游的多家企业进行融资。

二、供应链金融发展现状

据了解，截至2020 年底，全国各大行业的应收账款总额为16.41 兆元，同比增加15.1%；产成品库存4.6 兆元，上升7.5%。而应收账款和存货是中小型微企业最重要的财产，它们也是发展供应链金融的温床，这样一个巨大的市场，这就说明了供应链金融的发展潜力巨大。中小企业“融资难”“融资贵”等问题是一个由来已久的问题，虽然它们对国内生产总值的贡献率高达70%，对国内就业的贡献率高达80%，但它们所占的金融比重还不到30%，因此，对它们的发展提出了新的要求。站在金融机构的立场上，中小型企业的资金需要高频率、小金额、周转快、时效强，因此，一层层的审核不仅需要很长的时间，还需要花费大量的人力资源。对于一家银行而言，其经营费用远比一家大公司要高得多，受其自身利益和风险的驱使，很难得到一家银行的青睐。此外，由于我国中小企业尚处在起步阶段，其本身的资本普遍缺乏，很难为其提供足够的资金保证；由于其产业竞争能力弱，运营风险高，从而加大了银行收款的风险；由于其管理体系的不完善，使得银行对其信贷审查更加困难，导致其“融资难”“融资贵”等问题日益突出。通过将物流、资金流、信息流等信息进行融合，供应链金融可以消除金融机构的疑虑，从而有效地解决了银行对中小企业的信贷审查问题。在实际的交易环境下，建立起了一套完整的、在供应链中占据优势的、与上下游企业相结合的、具有完整价值的金融供给系统以及风险评价系统。而在供应链金融中，银行可以充分发挥其自身的信誉优势，为中小企业提供信贷，从而有效地解决了企业的信贷难题。

三、财务管理模式理论概述

管理模式是一个企业的文化、思想、追求与价值观的集中反映。管理模式也是一个企业不同于其他企业的特点，它在企业发展过程中是非常核心的一项内容，对于企业的发展有着非常大的影响。一个好的经营方式，能够对人、财、物等各种资源进行高效的整合，从而使其在经营方式上得到稳定的发展。任何一家公司的发展，都离不开公司的利益，公司发展的总体目标就是要确保公司可以得到最大的经济效益，而财务管理是公司经营方式中的一环，它与公司的内部经济结构有很大的联系，是公司经营中的一个重要环节。财务管理就是针对企业经营过程中的各项活动与财务的关系，对其展开各项资金合理有效的组织以及经营，将企业内部各个部门的相关活动与财务的关系处理好，确保让财务管理可以落实到企业的每一个部门以及每一个角落，一个科学、高效的财务管理模式，无疑会让企业的资金流动变得更为顺畅，是中小企业实现经济可持续发展的重要因素。在现代企业理念中，财务管理模式由五个部分构成，分别是理念模式、目标模式、关系模式、权责模式、运行模式，它们反映了财务管理的运行过程。不同的管理模式与企业发展中的各个方面都存在着关系，在各个模式之间，可以进行合理、有效的相互运作，从而可以更快、更有效率地完成企业内部的资金流动。一个公司的财务管理模式，经过长时间的运行，将会成为一种制度的存续，并表现出其稳定性、一致性、可调性、协调性等特征。

四、中小企业财务管理模式的特点

(一)财务管理制度

我国中小企业的财务管理体系包括了两个部分，一个是控制管理系统，另一个是计划管理系统，在这两个部分中，控制系统的重点是企业的财务管理决策，而计划系统的重点是中小企业的财务决策。在我国现行的理财方式中，理财方式主要表现为以下三个方面：

1.财务决策权集中

在我国，尤其是北京、上海、广州等私营经济发展较快的地区，存在着一批“家族型”公司，而这些公司又是由几个高管共同控制的。在“家族型”公司经营中，公司日常的财务活动，投资、融资、基金的分配等都要经过公司高层的批准，因此公司内部存在着许多问题。

2.财务活动非正式化

总体来说，财务活动的正规，主要是指企业的内部机构在财务活动中依照有关的规定和预先设定的步骤展开，然而，在大多数的中小企业中，他们的财务管理并没有一个行之有效的流程，因此，在一些特定的问题上，经常会发生一些随意的决定，长期没有一个规范和统一的标准对其进行约束，导致了财务活动的非正式化。

3.财务关系简单化

目前，我国的中小型企业，大多采取的是“董事长兼总经理”的形式，也就是出资人也就是管理者，这种形式下，公司的资本来源以公司的内部筹资为主，而对外筹资的途径较少。因此，在市场上，公司之间产生了经济利益关系，在金融关系上的处理也变得更加简单和方便。

(二)财务组织架构

众所周知，财务组织架构依赖的是企业内部的权责关系结构，它们之间有着很大的差别。所以中小企业在选择财务组织架构的时候，一定要将自己的具体情况进行全面的考量，做到科学、合理地进行选择。中小企业传统的组织架构，以垂直管理为主，并以职能为核心对资源与成本进行约束，造成这一现象的原因有以下两个方面：第一，由于中小型企业的金融经营活动涉及的领域比较小，资本的流动比较少，因而其金融组织结构也比较小，加之其金融经营功能比较明显，所以在设立时更多的是从实际出发来考量。第二，“家族式”企业在中小企业中的比例较高，因此，在这种情况下，经营者一般都会优先保证自己的资本需求，从而降低了公司的层级结构。

五、我国中小企业财务管理模式

由于各大中小型企业的不同，其融资方式也不尽相同。目前，我国中小型企业的组织架构以功能架构为主，以网络架构为主。针对功能型中小企业，因其在公司顶层高度集权，往往采用“集中型”的融资方式，但该方式对外部环境的改变具有很强的适应能力，且不适合长期的融资渠道。而在我国，网络环境下的中小型企业，其网络结构更为复杂。

六、中小企业供应链金融业务开展过程中存在的主要问题

目前，我国在开展供应链金融业务时，面临着因不对称而导致的贸易背景核实困难、因买方核心企业不愿意为其确权而确定困难等问题。

(一)交易信息不对称带来的贸易背景核实难

尽管目前我国的金融系统已经取得了很大的发展，但仍然面临着许多挑战。比如，目前的审查方法仍然相当局限，主要依靠传统的方法，如审查合同、审查增值税发票、审查货运单据。由于许多信息不完整，很难确保审查工作的准确性。因此，我们需要更加谨慎地审查金融系统，并确保审查工作的顺利开展。

(二)核心企业应收账款确权难

在以应收账款为代表的供应链金融业务中，以支付信贷作为其对下游中小型供应商进行融资的依据，但实际业务开展中往往会出现不愿合作的情形。当谈论供应链金融工具时，许多核心公司通常表示怀疑，因为他们担忧这些工具可能会侵犯他们的上游采购或下游的预支账户，以及可能使得他们的授信额度受损。此外，这些工具的支付方式可能比传统的银行支票更加严格，因此需要重新调整公司的内部管理模式，以减少员工的负担，同时也可能影响公司的利润。由于存在诸多挑战，它们可能会阻碍供应链金融的进一步发展。

(三)中小企业不规范管理带来的尽职调查难

目前我国一些中小企业的会计核算体系还不够完善，因此，对其会计报表进行审计时所能提供的审计依据十分有限。同时，由于供应链存在着一定的特殊性，所以会导致供应链上下游的企业分布在全国内的各个省份当中，导致范围过大，因此，传统的贷款贷前调查以及贷后管理方法存在着较高的成本以及复杂程度会大幅度的提高，会对银行进行业务的积极性产生不利的影响。

七、中小企业的供应链金融创新

供应链金融授信可以根据其资产的不同形式将其分为以下几种不同的模式：

(一)基于应收账款的供应链金融

以应收账款为基础的供应链融资方式，是一种以实际的交易合同为基础，将其尚未到期的应收账款进行转让或质押，并将其作为其主要还款来源的一种融资方式。这一融资模式的优点是可以将供应链上大部分中小企业的应收款资产盘活，可以结合核心企业的情况对中小企业进行授信，从而减少信贷风险。在国际上，大部分的商业银行都会选择从供应链的中心环节入手来减少风险。

(二)基于货权的供应链金融

以货权为基础的供应链金融的融资方式，是一种由银行以公司的库存为抵押，利用第三方物流企业对公司的监督，以及公司对公司的保证，对公司进行信贷支持的一种融资方式。这种方式将占据了中小型企业很大一部分的库存变成了被银行认可的信用担保资产。另外，通过对第三方物流公司进行监督，还能对其进行风险分散。由于国内供应链金融服务是从以货押授信业务为代表的中小企业自偿性贸易融资解决方案起步的，所以当前我国的商业银行多采用以货权为基础的供应链金融融资模式。

(三)基于预付账款的供应链金融

以预付账款融资为基础的供应链金融融资模式，是指买卖双方基于真实的贸易合同，由买方(一般为经销商)从银行获得授信，向核心企业，也就是产品的销售者，支付款项，而核心企业按照合同的约定，将货物送到授信银行指定的第三方物流企业。该模式是一种以资本积累为目标的经营模式，在保证供货商能够收回成本的同时，减少了供货商面临的风险。

八、供应链金融环境下财务管理转变

供应链金融创新可以有效地解决中小企业的融资难题，它可以通过选择一种行之有效的供应链融资方式，来帮助企业增加自己的资本广度，提升自己的投资能力，从而使企业走出一个具有短期投资收益目标的困境。在应收账款融资中，通过对应收账款进行质押，可以使公司的应收账款减少，提高公司的经营管理水平。在此基础上，建立在商品所有权基础上的自我补偿型贸易金融，使商品资产得以有效地利用，从而提升了商品资产的周转速度，增强了企业的综合实力。在预付款金融环境下，提高了公司的财务与投资能力，从而推动了供应链协调发展。在供应链融资的背景下，企业的融资管理发生了如下变化：

(一)管理类型转变

由于中小企业的规模较小，经营方法也比较混乱，有些过于集中，所有的决定都是凭借着公司的业主或者是集权人自己的经验所做出来的。在供应链金融的背景下，企业要想更好地处理供应链之间的关系，就必须要做好相应的管理工作，对其进行有效的分类，确保可以针对性地对其进行控制。

紧密集权型是由企业的核心成员所组成的一个专门对财务进行控制的小组，以此来提一个供应链融资过程中的企业的控制权，从而确保企业自身融资的机会可以得到有效的增加。半严密集权模式指的是，每个部门都有自己的财务管理体系或者是一个独立的团队，但是他们的实际运作权力都掌握在公司的核心成员手中，在做出重要的财务决定的时候，都需要核心成员进行商议，然后才能通过。松散网络型主要是以中小企业的组织结构作为依据，对其进行了相关的调整。也就是说，核心管理层的控制权全部会交出去，对财务进行了分散的管理，每一个部门或者是相应的组织都可以进行财务决策，或者是财务决算。结合当前部门的实际情况，其拥有独立的财务报表，部门的相关融资权掌握在自己的手中。

(二)财权配置转变

合理地分配财权，首先，就是要分配好资金管理权，随着财务管理方式的改变，要分配好与之相应的财权，对资金进行统筹管理，要及时地得到公司的财务反馈，还要尽可能地将所有人的工作热情都激发起来。其次，要对投资决策权进行科学分配，对于具有“半封闭式”和“松散式”融资方式的公司，尤其要提高融资方式的效率，将投资决策权下放到各个公司，进一步推动公司融资方式的改进和公司的多样化发展。最后，要实现对成本费用管理权的高效分配，每个部门的成本费用管理都应该由财务部门来监督，但是每个部门都要对其进行单独的会计处理，这样不仅可以防止出现权利被滥用的情况，还可以帮助各个部门主动降低成本，提高盈利能力，进而将企业的经营做大做强。

九、结语

综上所述，在供应链金融的背景下，中小企业应该先利用SWTO 对其自身的优势和弱点进行分析，然后才能明确企业的长期发展目标，进而确立自己的财务目标，并形成与公司结构相匹配的财务管理模式。与此同时，中小企业的财务管理瓶颈也迫切需要借助于供应链核心企业的实力，实现互利互惠，相互依赖。■